Ether.fi là gì? Điều gì khiến TVL hơn 150% trong tháng qua?

1. Ether.fi là gì?

Ether.fi là một giao thức Liquid Restaking trên Ethereum, người dùng có thể gửi ETH của mình vào giao thức để nhận về eETH, một trong những native liquid restaking token đầu tiên có nhiều ứng dụng trong Defi.

Tìm hiểu thêm: Liquid Restaking Token (LRT) là gì? Liệu LRT có tạo nên làn sóng mới cho thị trường LSDFi

2. Sản phẩm

2.1 Liquid Restaking

Là một trong những người đi đầu tại mảnh ghép Liquid Restaking, 17/11/2023 Ether.fi đã hợp tác cùng Eigenlayer và ra mắt chương trình farm Points của mình.

Chỉ cần mint ra eETH và sử dụng chúng tham gia các hoạt động Defi, người dùng sẽ tự động nhận được các “phần thưởng” như sau:

Lợi nhuận từ ETH đã stake
Ether.fi Points - một lượng điểm để đổi token Ether.fi khi dự án TGE token
Eigenlayer Points
Lợi nhuận từ các chiến lược Defi

*Sự chuyển mình đến Restaking và hợp tác cùng Eigenlayer*

Với việc mang trên mình những công nghệ đáng chú ý và có lợi thế của người đi đầu, Etherfi dễ dàng chiếm lĩnh mảnh ghép Liquid Restaking, ở thời điểm hiện tại dù dự án đã ra mắt token nhưng vẫn đang dẫn đầu và thu hút đến hơn 4.5 tỷ USD TVL

2.2 Ứng dụng của eETH trong Defi

Ether.fi đã hợp tác với nhiều giao thức Defi để mang đến nhiều ứng dụng hơn cho người nắm giữ, đến thời điểm hiện tại eETH vẫn là một trong những Liquid Restaking Token có thể tham gia vào Defi nhiều nhất, điều này mở ra vô số cơ hội để gia tăng lợi nhuận từ đây.

eETH đã tích hợp cùng các giao thức như: Maverick, Gravita, Balancer, Curve, Pendle…
Etherfi cũng đã mở rộng đa chuỗi và tích hợp LRT của mình vào nhiều giao thức tại các blockchain L2 nổi bật như Base, Linea, Blast….

Và đặc biệt, đa số người dùng cung cấp thanh khoản với các giao thức trên bằng eETH đều có thể nhận được cả Ether.fi Points lẫn Eigenlayer Points - cả hai dự án đều công khai sẽ có các đợt airdrop 2

*Các giao thức Defi tích hợp cùng Etherfi*

2.3 Vault

Với việc kết hợp với hàng loạt những giao thức Defi hàng đầu trên thị trường, để người dùng quản lý các chiến lược với Etherfi của họ nhằm tối ưu lợi nhuận cũng là một bài toán nan giải. Để giải quyết vấn đề nay, Etherfi ra mắt sản phẩm Vault - một kho tiền tích hợp, tự động lựa chọn các chiến lược và tối ưu APY (Lợi suất) cho những người nắm giữ ETH, eETH hay thậm chí là stablecoin.

Lợi ích khi tham gia vào Vault:

Chỉ cần gửi tiền vào các Vault tại Liquid, người dùng có cơ hội nhận được lên tới 16% APY với ETH, weETH hay eETH
Với Stablecoin thì hiện tại cũng kiếm được 15% APY và hỗ trợ các loại stablecoin nổi bật như USDT, USDC, DAI hay USDe
Ngoài việc kiếm về lợi nhuận thụ động, người dùng sẽ còn kiếm được Etherfi points - lượng điểm để đổi token Etherfi trong đợt airdrop 2 vào tương lai gần.
Thêm nữa, với việc cung cấp Stablecoin người dùng sẽ kiếm được Eigenlayer points, etherfi points và Ethena Sats - một chiến lược nhằm farm airdrop từ cả 3 dự án (season 2)

Lưu ý rằng bên cạnh lợi ích khi tham gia vào Vault thì cần cân nhắc đến rủi ro về bảo mật mặc dù giao thức đã được kiểm toán.

Thành tựu của Vault:

Etherfi sẽ kết hợp cùng Nexeus Mutual - một dự án bảo hiểm nhằm bảo hiểm tiền cho những người gửi tiền vào Vaults.
Ở thời điểm hiện tại, sản phẩm Vault đã thành công thu hút 600 triệu USD TVL.

2.4 DVT

DVT là một trong những công nghệ tốt của Etherfi, với DVT người dùng hoàn toàn có thể tự khởi chạy một Node Ethereum thông qua Etherfi chỉ với 2 ETH (mức yêu cầu gốc từ Ethereum là 32ETH)

Với việc áp dụng DVT, Etherfi sẽ giúp hệ sinh thái Ethereum gia tăng tính phi tập trung nhằm giảm thiểu rào cản về kiến thức công nghệ cũng như số lượng ETH tối thiểu để trở thành node validators

2.5 Staking Frens

Staking Frens là các chương trình được Etherfi hợp tác cùng những đối tác của họ, ở thời điểm hiện tại Etherfi đang hợp tác cùng Ethena và khởi chạy chương trình Staking Frens từ 20-24/05 như sau:

Người dùng Deposit tiền vào Market-neutral USD Vault để chia phần thưởng 500,000 token $ENA.
Thời gian hợp lệ diễn ra trong 4 ngày, tổng số lượng $ENA sẽ được phân bổ dựa trên tổng số tiền được deposit vào giao thức trong 4 ngày trên.
Chương trình Staking Frens được diễn ra cùng các đối tác của Etherfi, trước đó đã có các dự án như Ondo, Gearbox, Omni và Polyherdra Network.

*Chương trình staking frens diễn ra cùng Etherfi và Ethena*

3. Giới thiệu về Ether.fan

3.1. Ether.fan là gì?

Ether.fan là chương trình dành cho thành viên của Ether.fi, được xây dựng dựa trên eETH nhằm giúp người dùng có thể gia tăng thêm phần thưởng khi stake.

3.2. Thành phần của Ether.fan

Ether.fan là fan NFT bao gồm 3 thành phần: trait (đặc điểm), flair và membership tier.

Traits (đặc điểm): mang lại cá tính riêng qua những đặc điểm mắt, tóc, da,…
Flair: phản ánh số lượng ETH mà người dùng stake.
Membership tier: chương trình membership là hệ thống phần thưởng tích điểm trung thành của người dùng. Họ càng tham gia lâu, membership tier của họ càng cao. Từ đó, có thể kiếm được nhiều phần thưởng staking hơn tuỳ thuộc vào tier của NFT.

APR theo từng tier NFT trên Ether.fan

Có thể thấy NFT nào có tier càng cao thì nhận được APR càng lớn. Vậy mỗi tier yêu cầu bao nhiêu điểm? Dưới đây là số điểm yêu cầu cho từng tier:

*Số điểm yêu cầu cho từng tier của Ether.fan*

3.3 Utility của NFT

Sử dụng như 1 PFP NFT trên các social
Là tấm vé tham gia các event độc quyền tại các hội nghị Ethereum lớn
Tham gia quản trị tại Ether.fi - có thể đưa ra đề xuất hay bỏ phiếu theo tỷ lệ stake
Nếu nâng cấp membership theo thời gian, từ Đồng hướng tới Bạch Kim để mở khoá thêm phần thưởng staking

3.4. Tham gia Ether.fan như thế nào?

Với Ether.fan, người dùng có thể stake ETH và mint NFT. Thông qua việc stake ETH qua Ether.fan, người dùng sẽ kiếm được phần thưởng staking và cũng góp phần vào việc làm cho Ethereum thêm decentralized.

Tất cả ETH được stake thông qua Ether.fan được phân bổ cho các node operator solo thông qua Operation Solo Saker của Ether.fi, đảm bảo sự đa dạng cho mạng lưới các node và hỗ trợ hệ sinh thái Ethereum thêm phần phi tập trung.

Người dùng có thể nâng cấp NFT bằng cách gửi thêm ETH. Ngoài ra cũng có thể rút ETH bất cứ lúc nào, tuy nhiên điều này sẽ khiến người dùng bị hạ ít nhất 1 tier. Nếu muốn rút hơn 50% số ETH mà fan NFT từng chứa, cần burn NFT để nhận lại tất cả số ETH.

3.5. NFT lending

Dự án đang hợp tác với Arcade để đưa NFT đến thị trường cho vay NFT. Bất kỳ ai tham gia Ether.fan sẽ có thể nhận thêm thanh khoản từ những người cho vay trên Arcade.

Người cho vay có xu hướng khá yêu thích sản phẩm này vì có hai thứ mà NFT truyền thống không có là giá trị sàn và lợi nhuận có thể dự đoán được.

4. Tokenomics

4.1 Thông tin token

Tên dự án: Etherfi
Ticker: ETHFI
Mạng: ERC20 (Ethereum)
Contract: 0xFe0c30065B384F05761f15d0CC899D4F9F9Cc0eB
Tổng cung: 1,000,000,000 $ETHFI
Cung lưu thông: 115,200,000 $ETHFI

4.2 Tỉ lệ phân bổ

Team: 23.26%
DAO Treasury: 27.24%
Airdrop: 11% (đợt 1 5.5%)
Investors: 32.5% - mở khóa 3,5% TGE, khóa 12 tháng, mở khóa tuyến tính trong 12 tháng tiếp theo
Launchpool: 2%
Liquidity: 3%
Protocol Guild: 1%

Etherfi có tokenomics mang tỉ lệ phân bổ dành cho các nhà đầu tư khá nhiều khi chiếm đến 32.5%, đặc biệt là được mở khóa với 3.5% TGE, đây là điểm đặc biệt cần chú ý.

Áp lực xả ban đầu đến từ Launchpool, airdrop và các Investors & Advisors từ sớm, khi đây đều là những đối tượng được mua token với chi phí cực thấp

Ngoài ra, dự kiến Etherfi sẽ có đợt airdrop 2 sau tháng 6.2024 với 5.5% nguồn cung còn lại từ Airdrop

4.3 Ứng dụng token

Token $ETHFI chủ yếu được sử dụng để quản trị giao thức, đưa ra các biểu quyết, ý kiến trong các quyết định quan trọng của giao thức như mục đích sử dụng doanh thu từ giao thức, mua và đốt token, mục đích sử dụng lượng tiền trong kho bạc….

Tuy nhiên, với việc nhà đầu tư và team chiếm đến hơn 55% tổng cung, đây rõ ràng là một vấn đề đáng quan ngại về tính phi tập trung, về sự minh bạch của các hình thức vote DAO

5. Đội Ngũ

Mike Silagadze: Founder kiêm CEO
Rok Kopp: CCO
Chuck Morris: Vice President, Engineering
Jozef Vogel: Vice President, Finance and Operations
Seongyun Ko: Nhà phát triển phần mềm cao cấp

Cùng với các thành viên khác.

6. Nhà đầu tư

Etherfi thành công gọi vốn hơn 32 triệu USD sau 2 vòng, với sự góp mặt của một số VCs hàng đầu như Coinfund, OKX, Bankless, Amber, Consensys…

7. Thông tin dự án

Website: https://twitter.com/ether_fi
Twitter: https://twitter.com/ether_fi
Tham gia các chiến lược Defi tại Pendle: https://www.pendle.finance/

8. Đánh giá cá nhân và quyết định đầu tư

Etherfi là một dự án nổi bật trong lĩnh vực Liquid Restaking, đặc biệt là trong những tháng tới khi “anh cả” Eigenlayer ra mắt TGE token. Tuy nhiên, dự án này vẫn có một số điểm cần lưu ý. Mặc dù hiện tại, Etherfi là giao thức hàng đầu về Liquid Restaking, nhưng token $ETHFI vẫn chưa thể hiện được nhiều giá trị trong việc “quản trị giao thức”.

Etherfi cũng có một nguồn doanh thu tương đối ổn định dù chỉ mới ra mắt. Khi đánh giá tokenomics của dự án, ta sẽ thấy áp lực bán từ Airdrop và VCs ngay từ thời điểm listing cùng đợt Airdrop 2 dự kiến diễn ra vào tháng 6-7/2024. Các hạng mục token khác của $ETHFI sẽ bắt đầu mở khóa vào tháng 3/2025, với hơn 55% tổng cung thuộc về Team và Nhà đầu tư.

Dù đã hoạt động hơn 2 tháng, Etherfi vẫn chưa có bất kỳ đề xuất nào cho việc bỏ phiếu quản trị DAO để tăng cường quyền lợi cho holders $ETHFI. Việc chưa thực hiện đợt Airdrop thứ 2 đặt ra câu hỏi liệu sau khi hoàn tất Airdrop, Etherfi có thể duy trì vị thế dẫn đầu của mình hay không.

Tuy nhiên, cá nhân mình tin rằng chúng ta sẽ sớm chứng kiến một làn sóng bùng nổ mạnh mẽ của Restaking, một lĩnh vực cực kỳ tiềm năng với TVL hàng chục tỷ đô la hiện nay. Etherfi vẫn là cái tên sáng giá nhất, chỉ sau Eigenlayer.

Ngoài việc là một trong những giao thức Liquid Restaking thành công nhất hiện nay, Etherfi còn dẫn đầu trong cuộc đua với các sản phẩm tiên phong và mạng lưới đối tác rộng lớn. Dự kiến, token $ETHFI sẽ có thêm nhiều ứng dụng thú vị trong tương lai.

8. Tổng kết

Etherfi là một "anh lớn" trong những dự án Liquid Restaking hiện nay, eETH cũng gần như là Liquid Restaking Token có tiềm năng lợi nhuận lớn nhất hiện nay với sự tích hợp với nhiều ứng dụng Defi.

Ngoài ra dự án cũng đã tích hợp công nghệ DVT từ Obol Labs, điều này sẽ cho phép người dùng tự vận hành một Node với số lượng tối thiểu chỉ cần 2 ETH thay vì 32 ETH như thông thường.

Với mạng lưới đối tác dày đặc, Etherfi đang tận dụng điều này để đem đến nhiều ứng dụng hơn cho chính LRT - eETH của dự án cũng như token chính $ETHFI. Tuy vậy, những ứng dụng của token $ETHFI hiện tại chưa đủ nhiều để áp lực lên giá của Etherfi và mình kì vọng dự án sẽ có những proposals mới nhằm đem đến giá trị hơn cho holders.

Đọc thêm: