Velodrome Finance (VELO) là gì? Tổng quan về AMM mô hình ve(3,3) trên Optimism

1. Ý tưởng

Velodrome là một sàn giao dịch phi tập trung trên mạng Optimism, được phát triển dựa trên mô hình ve(3,3) của Solidly với những cải tiến đáng kể. Dự án đã khắc phục các hạn chế mà Solidly gặp phải và áp dụng tối ưu mô hình ve(3,3), giúp tăng cường hiệu quả và tính bảo mật cho người dùng.

Với các sản phẩm dịch vụ như lending&borrowing, staking và swap, Velodrome tập trung phát triển nền tảng Stableswap AMM, giống như mô hình Solidly của Andre Conje. Hiện tại, dự án phát triển hai sản phẩm chính là AMM và Liquidity Marketplace.

Velodrome hy vọng trở thành một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trên mạng Optimism, mang lại sự tin tưởng và hài lòng cho người dùng trong việc giao dịch và đầu tư.

2. Sản phẩm

*Bảng so sánh Velodrome với các sàn DEX khác*

2.1. AMM

Hỗ trợ 90 cặp giao dịch với độ trượt giá thấp và phí rẻ.

2.2. Pool

Cung cấp thanh khoản (add liquidity) và nhận về phần thưởng hàng tuần.

Velodrome có 2 loại pool đó là:

Stable Pool: Dành cho các loại tài sản không có nhiều biến động, ví dụ như USDC+DAI hoặc WETH+sETH.
Volatile Pool: Dành cho các loại token thông thường khác, ví dụ như VELO+USDC hoặc OP+WETH.

2.3. Vest

Khuyến khích những người nắm giữ token VELO tham gia lock token để đổi lấy quyền quán trị giao thức và nhận thưởng.

2.4. Phí giao dịch trên nền tảng

Phí giao dịch quy định hiện tại đang ở 0.02% và có thể điều chỉnh lên 0.05% khi cần thiết.

3. Cơ chế hoạt động

Velodrome hoạt động theo mô hình ve(3,3) với 2 đặc điểm đặc trưng, đó là:

Cơ chế “Ve” tức là ký quỹ bỏ phiếu (Vote Escrow). Đây là cơ chế lock tài sản để giành quyền biểu quyết và phần thưởng, thời gian lock càng lâu thì quyền biểu quyết và phần thưởng càng tăng. Nhược điểm của cơ chế này là thanh khoản thấp. Mô hình này đã được Curve Finance áp dụng.
(3,3) tức là Staking/Dilution (3,3). Đây là cơ chế được phát minh bởi dự án Olumpus DAO nhằm khuyến khích người dùng stake OHM nhiều nhất có thể. Nhược điểm của cơ chế này đến từ lạm phát của phần thưởng token, khi càng nhiều OHM được tạo ra thì giá trị token càng giảm.

Velodrome: The infinite race (mô hình vòng tròn khuyến khích)

Đối với mô hình của Velodrome, người nắm giữ token VELO có thể khóa token để nhận veVELO. Những veVELO holders có quyền biểu quyết tỷ lệ thưởng cho mỗi pool thanh khoản. Sau đó, phí giao dịch trên các pool thanh khoản này sẽ được phân bổ lại 100% cho những veVELO holders đã bỏ phiếu vote tại pool đó. Các veVELO holders sẽ cần chọn ra những pool có thể tạo ra cho mình nhiều phí và thưởng nhất có thể.

Đồng thời, các pool muốn kéo thêm nhiều người tham gia thì sẽ cần phải đưa ra những cơ chế hấp dẫn để thu hút được veVELO holders. Để thu hút được những đối tượng này, chủ pool có thể áp dụng cơ chế “Bribes” (hối lộ) veVELO holder tham gia vào pool của mình. Hiểu đơn giản là họ sẽ tự bỏ tiền túi ra để trả cho veVELO holder nhằm kích thích họ vote cho pool của mình. Những veVELO sẽ được thêm nhiều ưu đãi hấp dẫn từ pool.

Đó chính là, mô hình vòng tròn khuyến khích của Velodrome, áp dụng triệt để lý thuyết trò chơi ve(3,3) đảm bảo cân bằng và quyền lợi của cả hai bên. veVELO holder sẽ bỏ phiếu cho những pool mà họ nhận được nhiều phí và thưởng nhất, các pool liên tục cạnh tranh ưu đãi hấp dẫn để thu hút thêm nhiều thanh khoản tham gia. Thanh khoản càng nhiều thì phần thưởng càng cao, lại tiếp tục thu hút thêm nhiều người tham gia hơn từ đó lại tăng thanh khoản. Thanh khoản cao giúp kích thích khối lượng giao dịch, đem về doanh thu cho giao thức.

4. Thành viên team

Đội ngũ đứng sau Velodrome Finance chính là team veDAO. veDAO là dự án đứng Top 1 trong TVL wars (cuộc chiến top 20 dự án có TVL cao nhất trong Fantom để được chia đều lượng ve(3,3) token, đứng sau bởi Andre Conje). Vì thế veDAO đã quản lý khối tài sản lên tới $2.6B TVL, giữ ~10% voting power của Solidly và nắm giữ quỹ tài sản ~$1.1M USDC.

5. Đối tác

6. Tokenomics

Velodrome là mô hình áp dụng ve(3,3) token nên sẽ có 2 loại chính:

VELO token: token tiện ích của giao thức.
veVELO token: token quản trị của giao thức dưới dạng NFT ERC-721, được tạo ra khi lock VELO token.

6.1. Thông tin VELO token

Tên: VELO Token
Ký hiệu: VELO
Blockchain: Optimism
Chuẩn token: ERC20
Loại token: Utility
Initial Supply: 400,000,000 VELO

6.2. Tính năng token

VELO token: dùng làm phần thưởng cho những nhà cung cấp thanh khoản của giao thức
veVELO token: dùng để quản trị và vote (bỏ phiếu) cho những pool thanh khoản trên giao thức
Những người nắm giữ veVELO sẽ nhận được phí giao dịch, phí bribes (phí hối lộ) và token VELO trả thêm do lạm phát.

6.3. Phân bổ VELO token

Community: 60%
Partner Protocol/DAOs: 24%
Velodrome Team: 10%
Optimism Team: 5%
Genesis Liquidity Pool: 1%

Phân bổ VELO token

6.4. Emission (phát thải)

Hiện, initial supply của VELO là 400M. Hàng tuần, sẽ có 15M token (3.75% initial supply) được phát thải.

6.5. Token Sale

Dự án không có chương trình token sale.

7. Lộ trình phát triển

Tháng 6 năm 2022, chính thức khởi chạy trên Optimism.
Tháng 2 năm 2023, Velodrome đã ra mắt phiên bản V2 mới.

8. Kết luận

Velodrome có thể thấy là phiên bản ứng dụng khá hoàn thiện mô hình ve(3,3). Tuy nhiên nếu nói dự án có cải tiến so với Solidly không thì câu trả lời là cải tiến hơn so với phiên bản cũ của Solidly. Sau khi Solidly cập nhật nâng cấp bản V2 trên Ethereum thì với hệ sinh thái của Optimism, Velodrome sẽ gặp khó khăn hơn trong việc cạnh tranh và thu hút tài nguyên.