Vì sao Bitcoin sụt giảm và liệu $112.000 có phải là đáy cuối cùng?

Trước đó chỉ vài ngày, BTC vừa lập đỉnh mới $124.176, nhưng bối cảnh vĩ mô bất ổn đã kéo tâm lý rủi ro toàn thị trường đi xuống. Hãy cùng tìm hiểu những lý do khiến giá Bitcoin giảm trong đợt này qua bài viết bên dưới.

1. SEC điều tra, AI doanh nghiệp gây thất vọng

Đà giảm giá Bitcoin tăng tốc sau khi có tin Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đang điều tra gian lận và thao túng cổ phiếu tại Alt5 Sigma, công ty vừa hợp tác với dự án World Liberty Financial trị giá 1,5 tỷ USD – nơi cựu Tổng thống Donald Trump được liệt kê là “đồng sáng lập danh dự.”

[ ZOOMER ]

THE SEC IS CURRENTLY INVESTIGATING JON ISAAC, PRESIDENT OF TRUMP'S $1.5B WORLD LIBERTY VEHICLE - ALT5 SIGMA, FOR INFLATING EARNINGS AND SELLING SHARES INTO THE PUMP IN TRANSACTIONS INVOLVING ALT5 SIGMA: THE INFORMATION

— zoomer (@zoomerfied) August 19, 2025

World Liberty đã huy động được khoảng 550 triệu USD thông qua hai đợt bán token công khai, tự quảng bá là một nền tảng DeFi và stablecoin. Vào tháng 6, Trump tiết lộ ông thu về 57,4 triệu USD từ cổ phần tại World Liberty Financial, trong khi Eric Trump dự kiến sẽ gia nhập hội đồng quản trị của Alt5 Sigma.

Thị trường crypto cũng phản ứng tiêu cực trước việc Nasdaq 100 giảm 1,5% sau nghiên cứu của MIT NANDA, dựa trên 150 cuộc phỏng vấn doanh nghiệp và 300 triển khai AI công khai, cho thấy 95% công ty thất bại trong việc đạt tăng trưởng doanh thu nhanh từ các chương trình thí điểm AI.

2. Áp lực từ chính sách thương mại và vàng tăng giá

Một yếu tố khác làm tăng sự e ngại rủi ro là quyết định của Mỹ áp thuế nhập khẩu 50% với 407 sản phẩm bổ sung có chứa nhôm và thép – bao gồm các mặt hàng phổ thông như linh kiện ô tô, nhựa và hóa chất đặc biệt. Điều này khiến giới kinh tế lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng và giá tiêu dùng tăng cao.

Ngân hàng UBS đã nâng dự báo giá vàng lên 3.700 USD/ounce vào tháng 9/2026, theo CNBC. Các chiến lược gia UBS cho rằng vàng sẽ tăng do tăng trưởng kinh tế dưới mức xu hướng, Fed nới lỏng chính sách và đồng USD suy yếu. Mối lo về thâm hụt ngân sách Mỹ và nghi ngờ về tính độc lập của Fed cũng củng cố triển vọng này.

3. Tâm lý phòng thủ trên thị trường phái sinh Bitcoin

Giữa lo ngại suy thoái và rủi ro từ các công ty gắn với World Liberty Financial, nhu cầu bảo hiểm rủi ro giảm giá trong thị trường phái sinh Bitcoin tăng mạnh. Chỉ số skew quyền chọn BTC chuyển sang tiêu cực và tiếp tục xấu đi, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư.

Chỉ số delta skew quyền chọn 30 ngày của Bitcoin đã tăng lên 12% – mức cao nhất trong hơn bốn tháng. Trong điều kiện bình thường, chỉ số này dao động từ -6% đến +6%, thể hiện sự cân bằng giữa quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put). Khi vượt 10% thường báo hiệu nỗi sợ hãi cực độ – nhưng hiếm khi duy trì lâu.

Trước đó, một đợt tăng lên 13% skew delta xảy ra vào ngày 7/4, khi Bitcoin giảm xuống dưới $74.500 lần đầu tiên sau 5 tháng. Những nhà đầu tư dám “ôm rủi ro” khi đó đã thu về lợi nhuận 40% trong tháng kế tiếp khi BTC bật tăng lên $104.150 vào ngày 8/5.

4. Xu hướng dài hạn chưa kết thúc

Không có bằng chứng cho thấy đợt tăng giá (bull run) của Bitcoin đã chấm dứt. Nỗi sợ hãi của trader thường vượt quá kỳ vọng hợp lý. Thực tế, Bitcoin thậm chí có thể hưởng lợi từ dòng vốn rút khỏi thị trường chứng khoán, cho thấy sự biến động hiện tại không làm mất giá trị xu hướng tăng dài hạn.

=> Tóm lại: $112K có thể chưa chắc là đáy cuối cùng, nhưng đây rõ ràng là vùng thị trường đang test tâm lý. Nhà đầu tư cần chú ý cả yếu tố vĩ mô lẫn hành vi phái sinh, vì chính những giai đoạn sợ hãi nhất lại thường tạo ra cơ hội lớn cho chu kỳ tiếp theo.