Vì sao vàng đạt ATH trong khi Bitcoin & Nasdaq giảm? Tác động đến thị trường tài chính và nhà đầu tư thế nào?

1. Vàng đạt ATH trong khi Bitcoin & Nasdaq giảm

Giá vàng thế giới vừa lập kỷ lục mới tại 3.085 USD/ounce, đánh dấu mức tăng hơn 50% trong hai năm qua. Trong nước, vàng nhẫn cũng nhanh chóng vượt ngưỡng 100 triệu đồng/lượng, tạo ra tâm lý hưng phấn và làn sóng mua vàng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư.

Trong khi đó, Bitcoin đang gặp khó khăn khi cố gắng duy trì mức kháng cự quanh 80.000 USD. Thanh khoản của thị trường crypto hiện đang ở mức thấp kỷ lục. Từ đầu năm 2025 đến nay, Nasdaq Composite đã giảm 8,21%, Nasdaq 100 giảm 6,16%.

Nhà phân tích Peter Schiff nhận định đây mới chỉ là giai đoạn khởi đầu của chu kỳ tăng giá vàng.

The NASDAQ is down 12%. If this correction turns out to be a bear market, and the correlation where a 12% decline in the NASDAQ equates to a 24% decline in Bitcoin holds, when the NASDAQ is down 20%, Bitcoin will be about $65K.

But if the NASDAQ goes into a bear market, history…
— Peter Schiff (@PeterSchiff) March 16, 2025

Schiff cũng chỉ ra sự tương đồng giữa tình hình thị trường hiện tại với các cuộc suy thoái lớn trong quá khứ tại Mỹ:

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã khiến Nasdaq lao dốc tới 55%.
Trong đợt khủng hoảng do COVID-19 năm 2020, thị trường giảm 30%.
Khi bong bóng dot-com vỡ, Nasdaq chứng kiến mức sụt giảm sâu nhất, lên tới 80%.

Dựa trên các mô hình lịch sử, Schiff cho rằng Bitcoin có thể bị cuốn vào xu hướng giảm cùng thị trường chứng khoán. Đồng thời, ông nhấn mạnh mối quan hệ nghịch đảo giữa giá vàng và chứng khoán Mỹ. Ông cảnh báo rằng nếu Nasdaq rơi vào thị trường giá xuống, Bitcoin có thể lao dốc xuống 65.000 USD, thậm chí giảm sâu về 20.000 USD. Ngược lại, vàng có thể tiếp tục bứt phá lên trên 3.800 USD khi nhà đầu tư rời bỏ các tài sản rủi ro.

2. Vì sao giá vàng tiếp tục lập đỉnh?

Nhận định giá vàng và Bitcoin từ ngày 15/4 đến 19/4 | Báo Sài Gòn Đầu Tư Tài Chính

Vàng từ lâu đã được xem là “nơi trú ẩn an toàn” cho tài sản, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường tài chính chao đảo. Vậy đâu là nguyên nhân khiến vàng trở thành điểm đến hàng đầu của dòng tiền trong thời gian gần đây?

1 - Bất ổn địa chính trị và áp lực từ thương mại quốc tế

Sự bất ổn toàn cầu đang leo thang, một phần lớn do các chính sách cứng rắn của Tổng thống Trump. Đặc biệt, việc áp thuế 25% lên ô tô nhập khẩu từ Canada và châu Âu đã làm dấy lên lo ngại sâu sắc trên thị trường tài chính. Điều này khiến các nhà đầu tư hoảng loạn, vội vã tìm kiếm những kênh đầu tư ít rủi ro hơn, và vàng đương nhiên trở thành lựa chọn tối ưu.

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council), các ngân hàng trung ương, nổi bật là Trung Quốc và Ấn Độ, đang ráo riết gom vàng với số lượng lớn. Động thái này được xem là cách để tự vệ trước các đòn trừng phạt kinh tế từ phía Mỹ, đặc biệt khi căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng.

2 - Chính sách tiền tệ của Fed và sự bất định của đồng USD

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hiện vẫn duy trì thái độ dè dặt trong việc đối phó với lạm phát. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng Fed có thể mất kiểm soát nếu tình hình kinh tế xấu đi.

Sự thiếu rõ ràng trong kế hoạch điều chỉnh lãi suất – liệu có cắt giảm hay không và khi nào – càng làm tăng thêm tâm lý bất an. Trong bối cảnh đó, vàng nổi lên như một “lá chắn” đáng tin cậy trước những biến động khó lường của đồng đô la Mỹ.

3 - Nhu cầu tích trữ vàng tăng cao từ các quốc gia và nhà đầu tư cá nhân

Trước áp lực từ chính sách thương mại khắt khe của Mỹ, nhiều quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ, và Thổ Nhĩ Kỳ đang đẩy mạnh việc dự trữ vàng nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và bảo vệ nền kinh tế nội địa. Báo cáo từ J.P. Morgan nhấn mạnh rằng nhu cầu vàng tại Trung Quốc có thể còn tăng vọt hơn nữa nếu đồng nhân dân tệ tiếp tục bị suy yếu bởi các đợt thuế quan mới từ Mỹ.

Không chỉ các ngân hàng trung ương, mà cả các nhà đầu tư cá nhân cũng đang tham gia vào “cơn sốt vàng” này, xem đây là cách bảo toàn tài sản trong thời kỳ bất ổn. Thêm vào đó, xu hướng giảm niềm tin vào các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu hay trái phiếu cũng góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy mạnh vào vàng.

3. Giá vàng tăng tác động thế nào đến thị trường tài chính và nhà đầu tư?

Giá vàng tăng mạnh thường báo hiệu bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị, như từng thấy trong khủng hoảng 2008 hay COVID-19. Cụ thể, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 hay đại dịch COVID-19 năm 2020, giá vàng đều tăng đột biến khi thị trường chứng khoán chìm trong sắc đỏ.

Sự bứt phá của giá vàng hiện nay dường như phản ánh một sự nghi ngờ ngày càng lớn đối với đồng USD và nền kinh tế Mỹ. Các chính sách gây tranh cãi của Tổng thống Trump, từ thuế quan áp đặt lên hàng hóa quốc tế đến cách tiếp cận cứng rắn trong thương mại, đang làm lung lay niềm tin của thị trường. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại đối mặt với một bài toán nan giải: làm sao để kiềm chế lạm phát mà không gây tổn hại đến đà tăng trưởng kinh tế. Khi đồng USD trở nên bất định, vàng tự nhiên trở thành “tấm khiên” mà nhà đầu tư tìm đến, đẩy giá kim loại quý này lên cao hơn nữa. Điều này không chỉ làm xáo trộn thị trường tiền tệ mà còn tạo ra những biến động khó lường trong các lĩnh vực tài chính khác.

Bên cạnh đó, sự tăng giá chóng mặt của vàng cũng đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư cá nhân, nhiều người trong số họ lao vào thị trường vì sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO). Tuy nhiên, đây lại là con dao hai lưỡi. Lịch sử cho thấy khi giá vàng chạm đỉnh kỷ lục, nó thường dễ bị điều chỉnh mạnh ngay sau đó. Những người mua vào ở mức giá cao nhất có nguy cơ rơi vào cảnh “kẹt vốn” nếu thị trường đột ngột đảo chiều.

4. Bitcoin vs Vàng: Lựa chọn nào tốt hơn để phòng ngừa rủi ro?

Bernstein: Bitcoin sẽ thay thế vàng

Peter Schiff khẳng định Bitcoin không phải là tài sản trú ẩn an toàn đáng tin cậy. Ông lập luận rằng trong khi vàng đã duy trì giá trị qua nhiều thập kỷ, Bitcoin lại mang tính đầu cơ cao và dễ tổn thương khi thị trường biến động. Schiff cảnh báo nếu Bitcoin tiếp tục suy yếu, nhiều nhà đầu tư có thể mất niềm tin và chuyển vốn sang vàng để bảo toàn tài sản. Ngoài ra, Schiff lo ngại rằng nếu giá Bitcoin giảm sâu, các quỹ ETF và công ty nắm giữ lớn như MicroStrategy có thể buộc phải bán tháo, đẩy giá xuống thấp hơn nữa. Ngược lại, vàng với giá trị nội tại và sự ổn định tương đối vẫn là lựa chọn an toàn hơn, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát gia tăng và đồng USD suy yếu.

Tuy nhiên, quan điểm này gây tranh cãi. Những người ủng hộ Bitcoin nhấn mạnh các lợi thế của nó như tiềm năng lưu trữ giá trị, khả năng phân chia linh hoạt và không bị kiểm soát bởi chính phủ. Họ chỉ ra đà tăng trưởng vượt bậc của Bitcoin trong thập kỷ qua và sự chấp nhận ngày càng rộng rãi từ các tổ chức lớn, cho thấy tiềm năng dài hạn bất chấp biến động ngắn hạn.

Mối tương quan giữa hai tài sản này với thị trường tài chính cũng đáng chú ý. Bitcoin thường biến động theo các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ, trong khi vàng có xu hướng tăng khi thị trường lao dốc. Điều này củng cố lập luận rằng vàng là hàng rào phòng vệ hiệu quả hơn trong khủng hoảng. Dù vậy, các nhà đầu tư lạc quan về Bitcoin cho rằng sự biến động ngắn hạn không phủ nhận giá trị dài hạn của nó.

Tóm lại, lựa chọn giữa Bitcoin và vàng phụ thuộc vào mục tiêu và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Bạn nên cân nhắc mục tiêu, kỳ vọng và thời gian đầu tư của mình để đưa ra quyết định đúng đắn.

Đọc thêm: