Volume giao dịch trong ngày trên Hyperliquid lập kỷ lục nhờ cơn sốt Vàng, Bạc

HIP-3 ghi nhận khối lượng giao dịch cao nhất kể từ khi ra mắt

Hyperliquid đang chứng kiến một bước ngoặt quan trọng khi hệ thống perpetual permissionless HIP-3 ghi nhận khối lượng giao dịch lên tới 5,2 tỷ USD chỉ trong ngày 5/2. Đây là mức cao nhất kể từ khi cơ chế này được triển khai vào tháng 10/2025.

Con số trên không chỉ phản ánh sự bùng nổ thanh khoản tạm thời, mà còn cho thấy cấu trúc thị trường trên Hyperliquid đã bắt đầu thay đổi. Thay vì chỉ xoay quanh crypto-native assets, dòng tiền hiện tại đang mở rộng sang kim loại quý, chỉ số chứng khoán và cổ phiếu riêng lẻ thông qua các hợp đồng perpetual không cần cấp phép.

TradeXYZ chiếm gần 90% thanh khoản, bạc trở thành tâm điểm

Phần lớn thanh khoản trên HIP-3 hiện đến từ TradeXYZ - market deployer đang chiếm khoảng 90% tổng khối lượng giao dịch.

Đáng chú ý, riêng perpetual bạc (Silver perps) đã tạo ra 4,09 tỷ USD volume trong ngày 5/2, tương đương khoảng 68% tổng hoạt động của HIP-3 trong ngày đó. Khi giá bạc biến động mạnh, trader đã tìm đến các công cụ phái sinh on-chain như một lựa chọn thay thế linh hoạt hơn so với thị trường truyền thống.

Không chỉ bạc, các hợp đồng perpetual vàng, chỉ số cổ phiếu và cổ phiếu đơn lẻ cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể về thanh khoản, góp phần đẩy tổng volume toàn hệ thống lên mức kỷ lục.

Cơn sốt kim loại quý và cú điều chỉnh lịch sử

Động lực chính cho làn sóng giao dịch này bắt nguồn từ đợt tăng giá mạnh của kim loại quý vào cuối tháng 1. Vàng lần đầu tiên vượt mốc 5.000 USD/ounce, trong khi bạc bứt phá qua ngưỡng 100 USD.

Tuy nhiên, chỉ vài ngày sau đó, thị trường chứng kiến một đợt điều chỉnh mạnh hiếm thấy: vàng giảm khoảng 20% và bạc lao dốc gần 30% chỉ trong một phiên. Biến động lớn đã tạo ra môi trường lý tưởng cho các trader sử dụng hợp đồng perpetual nhằm tận dụng cả chiều tăng lẫn giảm của thị trường.

Chính sự dao động giá dữ dội này đã đẩy khối lượng giao dịch trên HIP-3 lên mức chưa từng có.

Open Interest lập đỉnh trước cú sập

Trước khi thị trường điều chỉnh, Open Interest (OI) trên HIP-3 đã đạt mức cao kỷ lục 1,06 tỷ USD, trong đó TradeXYZ chiếm tới 87%. Sau cú sụt giảm mạnh của kim loại quý, OI hiện duy trì quanh mức 665 triệu USD – vẫn tăng 88% so với tháng trước.

Việc OI tăng mạnh cho thấy dòng tiền không chỉ giao dịch ngắn hạn mà còn sẵn sàng duy trì vị thế lớn trong môi trường biến động cao. Điều này phản ánh mức độ tin tưởng ngày càng lớn đối với hạ tầng giao dịch của Hyperliquid.

Hyperliquid đang chuyển mình thành “full asset trading layer”

Sự kiện lần này đã thay đổi cách thị trường nhìn nhận Hyperliquid. Từ một nền tảng phái sinh tập trung vào crypto, hệ sinh thái này dần được xem như một “lớp giao dịch đa tài sản” (full asset trading layer), nơi vàng và bạc hiện nằm trong top 5 tài sản được giao dịch nhiều nhất.

Một minh chứng rõ ràng cho sự chuyển đổi này là khối lượng giao dịch vàng và bạc trên HIP-3 đã đạt khoảng 1% tổng volume của COMEX – sàn phái sinh kim loại lớn nhất thế giới. Dù con số 1% nghe có vẻ nhỏ, nhưng đối với một nền tảng on-chain permissionless mới ra mắt chưa đầy một năm, đây là một cột mốc đáng chú ý.

Ý nghĩa đối với thị trường phái sinh on-chain

Sự bùng nổ volume trên HIP-3 cho thấy ranh giới giữa thị trường truyền thống và DeFi đang mờ dần. Khi tài sản ngoài crypto được đưa vào môi trường on-chain với thanh khoản đủ lớn, mô hình giao dịch phái sinh có thể bước sang một giai đoạn mới.

Điểm khác biệt nằm ở chỗ: trader có thể tiếp cận các sản phẩm như vàng và bạc 24/7, không phụ thuộc vào giờ mở cửa của sàn truyền thống, đồng thời không cần trung gian lưu ký theo mô hình cũ.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, Hyperliquid có thể không còn được định nghĩa đơn thuần là một sàn perps crypto, mà là một hạ tầng giao dịch đa tài sản phi tập trung, cạnh tranh trực tiếp với các thị trường phái sinh truyền thống trong dài hạn.