Tiếng Việt
English
Puell Multiple rơi xuống mức thấp hiếm gặp
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, chỉ báo Puell Multiple — thước đo doanh thu hàng ngày của thợ đào so với trung bình năm đã giảm về mức 0,86, đánh dấu vùng định giá thấp nhất trong gần hai năm.
Thông thường, khi Puell Multiple xuống dưới mức 1, thị trường cho thấy rằng miner đang chịu áp lực doanh thu, từ đó làm tăng khả năng xảy ra hiện tượng capitulation. Đây là những thời điểm mà giá BTC thường bị thị trường định giá thấp hơn giá trị hợp lý.
Lần gần nhất chỉ báo rơi về mức tương tự là vào tháng 4/2025, khi Bitcoin giao dịch quanh 75.000 USD. Trong giai đoạn đó, BTC đã ghi nhận đà tăng hơn 50% và lập đỉnh mới một tháng sau đó. Mặc dù quá khứ không đảm bảo tương lai, tín hiệu này vẫn được nhiều nhà phân tích đánh giá là quan trọng.
MVRV Z-Score giảm mạnh, tiến gần vùng đáy theo lịch sử
Một chỉ báo khác, MVRV Z-Score cũng cho kết quả tương đồng. Chỉ báo này so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị thực và điều chỉnh theo biến động. Tính đến ngày 22/11, MVRV Z-Score đã giảm về mức 1,13, thấp nhất kể từ cuối năm 2023.
Trong các chu kỳ trước, mỗi khi chỉ số tiến đến hoặc chạm dưới vùng đường màu xanh (vùng định giá thấp), thị trường thường hình thành đáy và bước vào pha phục hồi. Cuối năm 2023, tín hiệu tương tự đã dẫn đến đợt tăng mạnh hơn 80% của Bitcoin trong quý IV.
Hiện tại, diễn biến này cho thấy BTC đang tiệm cận vùng định giá thấp theo lịch sử, dù xác nhận đáy vẫn cần thêm dữ liệu củng cố.
Mô hình bull flag mở ra khả năng phục hồi lên 96.000 USD
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã tăng khoảng 8,6% sau khi chạm đáy quanh 80.500 USD. Mô hình bull flag đang hình thành trên biểu đồ cho thấy khả năng giá phục hồi trong ngắn hạn.
Sự phá vỡ cạnh trên của mô hình ở vùng 87.200 USD là tín hiệu đầu tiên cho thấy lực mua quay trở lại. Nếu mức giá này được retest thành công, mục tiêu tiếp theo của mô hình nằm quanh 96.800 USD, tương đương mức tăng 10% từ giá hiện tại.
Động lượng thị trường cũng cải thiện khi chỉ số RSI tăng trở lại lên vùng 50, thoát khỏi trạng thái quá bán của tuần trước.
Dù các chỉ báo định giá đang cải thiện, rủi ro vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt cảnh báo rằng cú hồi phục lên 89.000 USD gần đây có thể chỉ là “dead cat bounce”, trước khi thị trường trải qua một đợt giảm cuối.
Một số phân tích khác cũng cho rằng đợt thanh lý của thị trường phái sinh chưa hoàn toàn kết thúc, và Bitcoin vẫn có khả năng kiểm tra lại vùng dưới 80.000 USD nếu tâm lý rủi ro gia tăng.
Kết luận
Bitcoin đang giao dịch trong vùng định giá thấp theo cả Puell Multiple và MVRV Z-Score, hai chỉ báo đã từng nhiều lần đánh dấu giai đoạn hình thành đáy của thị trường. Mô hình bull flag cũng cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn lên gần 96.000 USD.
Tuy nhiên, thị trường vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận để chuyển sang xu hướng tăng vững chắc. Việc giá duy trì trên vùng 87.000–89.000 USD và phá vỡ các mốc kháng cự quan trọng sẽ đóng vai trò quyết định cho hướng đi tiếp theo của Bitcoin.
Đọc thêm:
.png)
_thumb_720.jpg)
