Crypto bị thanh lý 1,8 tỷ USD trong 24 giờ: Cú rũ bỏ cuối hay vẫn còn phía trước?

Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ, hơn 370.000 nhà giao dịch bị quét khỏi thị trường. Bitcoin và Ethereum là hai tâm điểm với lượng long bị xóa sổ lớn nhất, trong khi altcoin cũng lao dốc hàng loạt. Bitcoin có lúc rơi dưới 112.000 USD, còn Ethereum lùi về dưới 4.150 USD – mức giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 8.

*Phần lớn vị thế long ETH và BTC chịu thanh lý nặng nhất. Nguồn: CoinGlass*

Một số nhà phân tích cho rằng đây chủ yếu là do yếu tố kỹ thuật, chứ không phải do sự yếu đi của các yếu tố cơ bản trên thị trường.

Câu chuyện cũ: Đòn bẩy quá mức

Raoul Pal - Nhà sáng lập Real Vision nhận định đây không phải hiện tượng mới. Kịch bản quen thuộc thường lặp lại: thị trường hưng phấn trước kỳ vọng breakout, lượng lớn nhà giao dịch dùng đòn bẩy cao để long, nhưng khi giá không vượt được kháng cự thì một đợt thanh lý hàng loạt diễn ra, quét sạch những vị thế yếu. Chỉ sau đó thị trường mới tìm cơ hội breakout thực sự.

CoinGlass cho biết đây là sự kiện thanh lý long lớn nhất 2025, nối tiếp những cú rũ bỏ tương tự hồi tháng 2, tháng 4 và tháng 8.

*Đợt quét sạch vị thế long lớn nhất năm 2025. Nguồn: CoinGlass*

Lỗi đến từ altcoin leverage quá mức

Nhà nghiên cứu Bull Theory cho rằng nguyên nhân chính lần này là do altcoin leverage mất cân bằng nghiêm trọng so với Bitcoin. Lượng thanh lý từ Ethereum vượt quá 500 triệu USD – gấp đôi so với Bitcoin. Khi altcoin bị đẩy đòn bẩy quá cao, chỉ cần một cú giảm mạnh sẽ kích hoạt hiệu ứng domino, tạo ra “cascading liquidation” trên toàn thị trường.

🧵 $1.7B Liquidated From Crypto In The Last 24 Hours 🚨

Here’s why it happened and why it may actually set the stage for the next leg up 👇 pic.twitter.com/oHDEDJXO4Q
— Bull Theory (@BullTheoryio) September 22, 2025

Theo Nassar Achkar, giám đốc chiến lược của sàn CoinW, cú flush này nhiều khả năng chỉ là sự điều chỉnh ngắn hạn, chứ không báo hiệu thay đổi trong xu hướng tăng dài hạn. Ông nhấn mạnh bối cảnh chính sách tiền tệ nới lỏng vẫn đang ủng hộ các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Rủi ro điều chỉnh thêm

Chuyên gia phân tích thị trường của IG, Tony Sycamore, cho rằng Bitcoin gần đây không còn tương quan mạnh với cổ phiếu công nghệ hay vàng, mà chủ yếu do các yếu tố kỹ thuật. Theo ông, BTC cần thêm thời gian điều chỉnh từ đỉnh 125.000 USD hồi tháng 8 để giải tỏa tình trạng quá mua.

“Xét về kỹ thuật, việc quay lại vùng hỗ trợ 100.000–105.000 USD (trong đó đường trung bình 200 ngày ở mức 103.700 USD) là hợp lý. Điều này sẽ loại bỏ những nhà đầu tư yếu tâm lý và các tay mơ, đồng thời mở ra cơ hội mua vào cho đợt tăng tiếp theo vào cuối năm.”

Trong giai đoạn đầu tháng 9, Bitcoin chỉ điều chỉnh khoảng 13% từ đỉnh tháng 8. Đợt giảm hiện tại từ mức ATH mới chỉ là 9,5%, khá nhẹ so với các chu kỳ bull market trước đây.

Lịch sử cho thấy BTC đã giảm trong 8/13 lần tháng 9 gần nhất, nhưng vẫn tăng khoảng 4% kể từ đầu tháng này. Thông thường, hiệu suất của Bitcoin tốt hơn nhiều trong tháng 10 - được cộng đồng gọi vui là “Uptober”.

Đọc thêm: