FTX hoàn trả 2,2 tỷ USD cho chủ nợ vào cuối tháng 3

Cơ cấu chi trả khác nhau theo từng nhóm yêu cầu

Đợt phân phối lần này bao gồm nhiều nhóm đối tượng với tỷ lệ hoàn trả khác nhau. Cụ thể, các yêu cầu của khách hàng quốc tế (Dotcom Customer Claims) được chi trả khoảng 18%, trong khi khách hàng tại Mỹ (US Customer Entitlement Claims) nhận khoảng 5%.

Ngoài ra, các khoản nợ không có tài sản đảm bảo và các khoản vay tài sản số (General Unsecured Claims và Digital Asset Loan Claims) được hoàn trả ở mức 15%. Đáng chú ý, các khoản yêu cầu nhỏ (Convenience claims) có thể được hoàn trả lên tới 120%, theo kế hoạch phục hồi đã được phê duyệt.

Việc phân bổ này phản ánh cấu trúc pháp lý phức tạp của FTX cũng như mức độ ưu tiên khác nhau giữa các nhóm chủ nợ.

FTX Bankruptcy recovery rates in real crypto terms

FTX creditors are not whole

9% to 46%: Real crypto terms recovery but probably in reality lower as crypto prices higher when 143% paid

Also seen on CT some:
1) Protect known scammers/liars/fraudsters
2) Attack those helping… pic.twitter.com/pUcjIPFsnv
— Sunil (FTX Creditor Champion) (@sunil_trades) November 2, 2025

Chủ nợ vẫn chưa “hòa vốn” do cách định giá tài sản

Dù số tiền hoàn trả đã lên tới hàng tỷ USD, nhiều chủ nợ vẫn cho rằng họ chưa thực sự được bồi thường đầy đủ. Nguyên nhân chính nằm ở cách định giá tài sản trong quá trình phá sản.

Cụ thể, các khoản bồi thường được tính dựa trên giá trị tài sản crypto tại thời điểm nộp đơn phá sản vào năm 2022, khi thị trường đang ở vùng đáy. Khi đó, Bitcoin chỉ giao dịch quanh mức 16.000–17.000 USD, còn Ether ở khoảng 1.200 USD.

Trong khi đó, đến thời điểm hiện tại, giá các tài sản này đã tăng đáng kể, khiến giá trị thực mà chủ nợ nhận lại (nếu quy đổi sang crypto) thấp hơn nhiều so với khoản nắm giữ ban đầu.

Điều này dẫn đến tranh cãi kéo dài về việc liệu kế hoạch phục hồi có thực sự công bằng hay không, đặc biệt với những người đã nắm giữ tài sản trong dài hạn.

Tác động tiềm năng đến thị trường crypto

Việc phân phối 2,2 tỷ USD tiền mặt (hoặc tài sản tương đương) có thể tạo ra những tác động nhất định đến thị trường crypto trong ngắn hạn.

Một mặt, nếu các chủ nợ lựa chọn tái đầu tư số tiền nhận được vào Bitcoin, Ether hoặc các tài sản số khác, thị trường có thể hưởng lợi từ dòng tiền mới, góp phần hỗ trợ giá.

Mặt khác, cũng không loại trừ khả năng một phần dòng tiền sẽ được rút ra khỏi thị trường, đặc biệt từ những nhà đầu tư muốn thu hồi vốn sau thời gian dài bị “kẹt” trong quá trình phá sản. Điều này có thể tạo áp lực bán trong ngắn hạn.

Do đó, tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào hành vi của các chủ nợ, cũng như điều kiện thị trường tại thời điểm dòng tiền được giải ngân.

Tiến trình hoàn trả vẫn tiếp tục trong năm 2026

Trước đó, FTX đã thực hiện ba đợt chi trả lớn: 1,2 tỷ USD vào tháng 2/2025, 5 tỷ USD vào tháng 5/2025 và 1,6 tỷ USD vào tháng 9/2025. Với đợt phân phối mới nhất, tổng số tiền hoàn trả đã đạt khoảng 10 tỷ USD.

Theo kế hoạch, đợt chi trả tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 29/5/2026, cho thấy quá trình giải quyết hậu quả FTX vẫn đang tiếp tục và có thể kéo dài thêm trong thời gian tới.

Bối cảnh pháp lý: SBF tiếp tục kháng cáo

Song song với tiến trình hoàn trả, Sam Bankman-Fried – cựu CEO của FTX vẫn đang theo đuổi các nỗ lực kháng cáo sau khi bị kết án 25 năm tù vì các hành vi liên quan đến việc sử dụng sai mục đích tiền của khách hàng.

Diễn biến pháp lý của SBF vẫn là một yếu tố thu hút sự chú ý của thị trường, dù không còn ảnh hưởng trực tiếp đến tiến trình phân phối tài sản.

Đọc thêm: