CEO Kalshi ủng hộ dự luật cấm giao dịch nội gián trên thị trường dự đoán

Dự luật chống nội gián trong prediction markets

Dự luật được hạ nghị sĩ Ritchie Torres (D-New York) trình làng mang tên “Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026”, nhắm tới việc cấm các quan chức liên bang, nhân viên hành pháp và những người có vị trí quyền lực ở Washington sử dụng thông tin nội bộ không công khai để đặt cược trên các thị trường dự đoán liên quan tới chính sách, hành động chính phủ hoặc kết quả chính trị.

Mansour cho biết Kalshi hoàn toàn ủng hộ đề xuất này vì trên thực tế công ty đã áp dụng các biện pháp chống nội gián từ lâu. Trong một bài đăng trên LinkedIn, CEO khẳng định rằng Kalshi áp dụng tiêu chuẩn kiểm soát giao dịch nội gián giống như trên các sàn chứng khoán lớn như New York Stock Exchange (NYSE) và Nasdaq, cấm người dùng có thông tin chưa công khai tham gia đặt cược vào thị trường liên quan - bất kể họ là ai.

Phân biệt rõ giữa nền tảng có quản lý và thị trường “offshore”

Mansour cũng nhấn mạnh sự khác biệt rõ rệt giữa Kalshi - một nền tảng được quản lý bởi Commodity Futures Trading Commission (CFTC) và các thị trường dự đoán phi tập trung hoặc nằm ngoài nước Mỹ. Ông cho rằng nhiều báo cáo gần đây đã vô tình “gộp chung” các nền tảng này lại với nhau, khiến người dùng hiểu sai rằng các vụ giao dịch nội gián diễn ra trên các nền tảng được quản lý.

“Điều này nên là hiển nhiên, nhưng một số báo cáo gần đây đã nhầm lẫn giữa thị trường được quản lý ở Mỹ với các nền tảng không được quản lý ở nước ngoài,” Mansour viết. “Những gì các nền tảng không Mỹ, không chịu sự quản lý thực hiện không liên quan tới những gì các nền tảng Mỹ được quản lý làm.” 

Theo ông, các quy tắc mà Kalshi áp dụng nhằm ngăn chặn giao dịch dựa trên thông tin nội bộ được mô phỏng từ các tiêu chuẩn gắt gao nhất trên thị trường tài chính truyền thống. Bất kỳ ai sở hữu thông tin “material non-public” tức là thông tin quan trọng chưa được công khai không được phép tham gia đặt cược vào các thị trường tương ứng, nếu không sẽ bị xem là vi phạm pháp luật tài chính nghiêm trọng.

Bối cảnh tranh cãi từ một vụ cá cược gây tranh cãi

Làn sóng ủng hộ dự luật mới diễn ra sau khi một tài khoản trên nền tảng Polymarket - thị trường dự đoán phi tập trung đặt cược rằng Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro sẽ bị lật đổ trước cuối tháng 1/2026, và sau đó được cho là thu được khoản lợi hàng trăm nghìn đô la sau khi sự kiện đó xảy ra. Điều này đã làm dấy lên nghi ngại về việc có thể tồn tại các giao dịch sử dụng “thông tin nội bộ” hoặc thông tin chưa được công khai trong một thị trường tài chính gần như không có kiểm soát.

Việc xảy ra trên Polymarket - một nền tảng chưa hoàn toàn nằm dưới sự giám sát pháp lý của Mỹ dù đang xin cấp phép khiến nhiều nhà lập pháp và chuyên gia lo ngại rằng nếu không có khuôn khổ pháp lý rõ ràng, các prediction markets có thể trở thành miền đất “vàng” cho giao dịch nội gián và lợi dụng thông tin quyền lực, đặc biệt khi liên quan tới chính sách công hoặc dữ liệu chính phủ. 

Dự luật chỉ áp dụng với thị trường được quản lý của Mỹ

Mansour nhấn mạnh rằng dự luật chỉ áp dụng cho các nền tảng prediction markets được quản lý ở Mỹ, chứ không ảnh hưởng tới các thị trường không chịu sự kiểm soát của Mỹ. Ông lập luận rằng việc thi hành các quy định nội gián cao hơn sẽ tạo ra sự minh bạch và bảo vệ người dùng, đồng thời giúp phân biệt giữa những nền tảng đáng tin cậy với các dịch vụ thiếu khuôn khổ pháp lý.

Sức nóng của thị trường prediction markets không hề giảm

Bất chấp tranh cãi xoay quanh các vấn đề đạo đức và pháp lý, prediction markets đang phát triển mạnh mẽ với khối lượng giao dịch kỷ lục. Dữ liệu cho thấy trong tháng 12/2025, Kalshi ghi nhận khối lượng giao dịch khoảng 6,26 tỷ USD, trong khi Polymarket cũng đạt khoảng 2,28 tỷ USD – đều là mốc cao nhất từ trước đến nay. Kalshi từ đầu năm 2025 đến nay liên tục mở rộng khoảng cách so với các đối thủ để giữ vị trí “sàn dự đoán lớn nhất theo khối lượng”. 

Sự phát triển nhanh chóng của prediction markets, cùng với sự tham gia của các tên tuổi lớn như Crypto.com, Gemini và DraftKings, đang khiến các nhà quản lý phải xem xét lại vai trò của thị trường này trong hệ thống tài chính rộng lớn hơn, đồng thời tìm cách bảo vệ công chúng khỏi các rủi ro như giao dịch nội gián, thao túng hoặc lợi dụng thông tin chưa công khai.