English
Lập luận từ chu kỳ halving bốn năm
Phát biểu trên CNBC, Jan van Eck cho rằng Bitcoin bị chi phối bởi hai yếu tố cốt lõi: nguồn cung tối đa 21 triệu BTC và chu kỳ halving diễn ra khoảng bốn năm một lần.
Theo ông, Bitcoin thường ghi nhận ba năm tăng trưởng liên tiếp, sau đó bước vào năm thứ tư với mức điều chỉnh mạnh. Nếu áp dụng mô hình này, năm 2026 có thể là “năm thứ tư” trong chu kỳ hiện tại, đồng nghĩa với giai đoạn thị trường gấu và hình thành đáy.
Dữ liệu từ một số tổ chức nghiên cứu như Kaiko cho thấy mức giảm từ đỉnh 126.000 USD xuống vùng 60.000–70.000 USD có nhiều điểm tương đồng với các đợt điều chỉnh trong chu kỳ trước. Ngoài ra, các đỉnh chu kỳ lịch sử thường xuất hiện trong khoảng 12–18 tháng sau halving, phù hợp với khung thời gian của chu kỳ hiện tại.
Tuy vậy, lịch sử cũng cho thấy đáy thị trường không hình thành ngay lập tức. Các chu kỳ trước thường mất từ 6–12 tháng để xác lập vùng đáy bền vững, đi kèm nhiều nhịp phục hồi thất bại trước khi xu hướng đảo chiều rõ ràng.
Quan điểm ủng hộ và hoài nghi
Không chỉ VanEck, một số lãnh đạo ngành như CIO của Bitwise cũng cho rằng chu kỳ bốn năm vẫn là yếu tố quan trọng trong hành vi thị trường. Theo lập luận này, việc nhà đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ trong “năm thứ tư” của chu kỳ là điều thường thấy.
Tuy nhiên, một bộ phận chuyên gia khác cho rằng thị trường Bitcoin hiện nay đã thay đổi đáng kể so với các chu kỳ trước. Họ lập luận rằng:
- Bitcoin ngày càng gắn chặt với thanh khoản toàn cầu
- Dòng vốn tổ chức có ảnh hưởng lớn hơn
- Sự phát triển của ETF và thị trường phái sinh làm thay đổi cấu trúc cung – cầu
Theo góc nhìn này, halving có thể không còn là yếu tố quyết định duy nhất đối với biến động giá.
Dự báo thời điểm tạo đáy
Một số phân tích từ CryptoQuant cho thấy nếu chu kỳ hiện tại lặp lại các mô hình lịch sử, thị trường có thể tạo đáy trong khoảng từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2026. Khung thời gian có xác suất cao hơn rơi vào giai đoạn tháng 9 đến tháng 11 năm 2026.
Dù vậy, CryptoQuant cũng nhấn mạnh rằng đáy thị trường thường hình thành chậm và trải qua quá trình tích lũy kéo dài, thay vì xuất hiện đột ngột.
Diễn biến giá hiện tại
Tại thời điểm gần đây, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 68.000 USD, ghi nhận mức phục hồi nhẹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giá vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh trước đó, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường giữa bối cảnh địa chính trị và kinh tế vĩ mô còn nhiều biến động.
Kết luận
Nhận định của CEO VanEck về khả năng Bitcoin tạo đáy trong năm 2026 dựa trên mô hình chu kỳ lịch sử và cấu trúc cung giới hạn của tài sản này. Dù vậy, thị trường hiện nay đã có sự tham gia mạnh mẽ của dòng vốn tổ chức và các sản phẩm tài chính mới, khiến hành vi giá có thể khác biệt so với các chu kỳ trước.
Việc Bitcoin có thực sự tạo đáy trong năm 2026 hay không sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm thanh khoản toàn cầu, chính sách tiền tệ, dòng vốn ETF và tâm lý nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ khung thời gian và mức độ chấp nhận rủi ro trước khi đưa ra quyết định phân bổ vốn.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
