English
Cấu trúc thương vụ và định giá
Theo công bố, thương vụ được tài trợ hoàn toàn bằng cổ phiếu phổ thông của Nakamoto. Cụ thể, cổ đông của BTC Inc và UTXO sẽ nhận tổng cộng 363.589.816 cổ phiếu Nakamoto trên cơ sở pha loãng hoàn toàn.
Giá cổ phiếu được cố định ở mức 1,12 USD/cổ phiếu theo cơ chế quyền chọn mua đã được thiết lập trong Thỏa thuận Dịch vụ Marketing (MSA) trước đó giữa Nakamoto và BTC Inc. Tuy nhiên, tại thời điểm gần nhất trước thông báo, cổ phiếu Nakamoto chỉ giao dịch quanh mức 0,30 USD/cổ phiếu. Dựa trên mức giá thị trường này, tổng giá trị thương vụ được ước tính khoảng 107,3 triệu USD, trước các điều chỉnh.
Việc sử dụng mức giá 1,12 USD/cổ phiếu – cao hơn đáng kể so với giá thị trường, đồng nghĩa với khả năng pha loãng đáng kể đối với cổ đông hiện hữu. Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu Nakamoto ghi nhận diễn biến tiêu cực, cho thấy thị trường đang đánh giá lại rủi ro và triển vọng định giá của công ty.
BTC Inc và UTXO mang lại điều gì?
BTC Inc là công ty mẹ của Bitcoin Magazine và đơn vị tổ chức sự kiện The Bitcoin Conference – một trong những hội nghị Bitcoin lớn nhất thế giới. Trong khi đó, UTXO Management GP là đơn vị tư vấn cho quỹ phòng hộ 210k Capital, tập trung vào Bitcoin và các chứng khoán liên quan.
Ban lãnh đạo Nakamoto cho rằng cả hai doanh nghiệp này đều tạo ra dòng tiền định kỳ, có thể hỗ trợ chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn cũng như tài trợ cho các thương vụ mua lại trong tương lai. Thông qua việc thâu tóm, Nakamoto về cơ bản đang xây dựng một cấu trúc tích hợp bao gồm truyền thông, sự kiện và quản lý tài sản xoay quanh Bitcoin.
Chiến lược này được xem như nỗ lực tạo ra một “vỏ bọc thị trường vốn” cho hệ sinh thái Bitcoin, nơi giá trị không chỉ đến từ việc nắm giữ tài sản mà còn từ hoạt động vận hành và dịch vụ liên quan.
Mô hình “Bitcoin treasury” và vị thế của Nakamoto
Theo dữ liệu ngành, Nakamoto hiện nắm giữ 5.398 BTC trên bảng cân đối kế toán. Con số này giúp công ty xếp trên một số doanh nghiệp đại chúng khác đang theo đuổi mô hình kho bạc Bitcoin như ProCap Financial, GameStop và Gemini Space Station.
Mô hình “Bitcoin treasury” từng được thị trường đón nhận tích cực trong giai đoạn Bitcoin tăng giá mạnh. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, khi giá Bitcoin giảm sâu từ vùng khoảng 126.000 USD xuống quanh mốc 60.000 USD, chiến lược này đã chịu áp lực đáng kể. Theo các báo cáo thị trường, việc doanh nghiệp bổ sung Bitcoin vào kho bạc đã chững lại trong quý IV do biến động giá và tâm lý thận trọng gia tăng.
Trong bối cảnh đó, thương vụ mua lại BTC Inc và UTXO có thể được xem là nỗ lực đa dạng hóa nguồn thu và giảm sự phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá Bitcoin.
Bối cảnh tái định vị sau khi đổi tên
Trước khi đổi tên thành Nakamoto, công ty hoạt động trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe dưới thương hiệu KindlyMD. Hoạt động kinh doanh trước đây gặp nhiều thách thức, bao gồm hiệu suất giá cổ phiếu yếu và nhu cầu tái cấu trúc chiến lược. Việc chuyển hướng sang mô hình tập trung vào Bitcoin được xem là bước ngoặt lớn trong định hướng phát triển của doanh nghiệp.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
