EnglishTóm tắt nhanh
- Peter Schiff cảnh báo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 8% có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng nợ lớn.
- Nợ công Mỹ hiện đã vượt 39 nghìn tỷ USD, trong khi chi phí lãi vay hàng năm đã vượt mốc 1,1 nghìn tỷ USD.
- Cảnh báo xuất hiện trong bối cảnh yield trái phiếu 30 năm đang quay lại vùng cao nhất gần 19 năm và thị trường ngày càng lo ngại về sự bền vững tài khóa của Mỹ.
Peter Schiff Lo Ngại Điều Gì Khi Yield Trái Phiếu Mỹ Tăng Mạnh?
Peter Schiff vừa tiếp tục đưa ra cảnh báo mới liên quan đến tình trạng nợ công Mỹ và xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn. Trong bài đăng trên X ngày 13/5/2026, ông cho biết lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm hiện đã ở mức khoảng 5,05% và nếu tăng lên 5,1%, đây sẽ là mức cao nhất trong vòng 19 năm trở lại đây.
Tuy nhiên, điều Schiff thực sự muốn nhấn mạnh không nằm ở mốc 5% hiện tại mà là kịch bản lợi suất 30 năm tăng trở lại vùng 8%, mức từng xuất hiện lần cuối vào năm 1991. Ông đặt câu hỏi rằng điều gì sẽ xảy ra nếu Mỹ phải đối mặt với mức lãi suất này trong bối cảnh tổng nợ công hiện đã vượt 39 nghìn tỷ USD.
Schiff đồng thời so sánh với các giai đoạn trước đây để cho thấy quy mô vấn đề đã thay đổi đáng kể. Vào năm 2007, thời điểm trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, nợ công Mỹ mới chỉ khoảng 9 nghìn tỷ USD. Trong khi đó vào năm 1991, khi lợi suất trái phiếu 30 năm từng đạt 8%, tổng nợ công của Mỹ chỉ ở mức khoảng 3 nghìn tỷ USD.
Vì Sao Yield 8% Được Xem Là Kịch Bản Nguy Hiểm?
Theo lập luận của Schiff, vấn đề lớn nhất nằm ở chi phí vay nợ ngày càng tăng của chính phủ Mỹ. Khi lợi suất trái phiếu tăng cao, Washington sẽ phải trả lãi lớn hơn cho các khoản nợ mới phát hành cũng như các khoản nợ cũ cần tái cấp vốn. Với quy mô nợ công hiện tại đã vượt 39 nghìn tỷ USD, chỉ cần lãi suất tăng thêm vài điểm phần trăm cũng có thể khiến gánh nặng tài khóa phình to rất nhanh.
Trong thời gian gần đây, chi phí trả lãi nợ hàng năm của Mỹ đã vượt mốc 1,1 nghìn tỷ USD và trở thành một trong những khoản chi lớn nhất trong ngân sách liên bang. Điều này khiến thị trường ngày càng quan tâm đến khả năng Mỹ duy trì được sự ổn định tài khóa trong dài hạn nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng.
Schiff cho rằng nếu lợi suất 30 năm thực sự quay lại vùng 7-8%, áp lực lên thâm hụt ngân sách, chi tiêu công và hệ thống tài chính Mỹ sẽ lớn hơn rất nhiều so với các chu kỳ trước đây bởi quy mô nợ hiện tại đã cao gấp nhiều lần quá khứ.
Thị Trường Trái Phiếu Mỹ Đang Phát Tín Hiệu Gì?
Cảnh báo của Schiff xuất hiện đúng thời điểm lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đang quay lại vùng cao nhất nhiều năm. Theo dữ liệu được ông chia sẻ, lợi suất 30 năm hiện ở mức khoảng 5,05%, vùng giá chưa từng xuất hiện kể từ trước khủng hoảng tài chính 2008.
Nhiều phân tích gần đây cho thấy lợi suất tăng mạnh do sự kết hợp của nhiều yếu tố như lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, Fed chưa thể nới lỏng chính sách tiền tệ quá nhanh và nhu cầu mua trái phiếu Mỹ đang có dấu hiệu suy yếu. Trong khi đó, nguồn cung Treasury tiếp tục tăng mạnh do chính phủ Mỹ cần phát hành thêm nợ để bù đắp thâm hụt ngân sách.
Điều này tạo ra vòng lặp khiến thị trường yêu cầu mức lợi suất cao hơn để tiếp tục hấp thụ lượng trái phiếu mới được phát hành. Nếu xu hướng này kéo dài, áp lực vay nợ của chính phủ Mỹ có thể tiếp tục gia tăng trong những năm tới.
Lo Ngại Về Một “Treasury Crisis” Đang Xuất Hiện Trở Lại
Không chỉ riêng Schiff, nhiều nhân vật tài chính và tổ chức nghiên cứu gần đây cũng bắt đầu cảnh báo về nguy cơ bất ổn trên thị trường Treasury. Một số báo cáo được lan truyền trong tuần này cho biết một cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã kêu gọi xây dựng kế hoạch khẩn cấp kiểu “break-the-glass” nhằm chuẩn bị cho kịch bản thị trường trái phiếu chính phủ gặp khủng hoảng nghiêm trọng.
Những lo ngại này xuất phát từ việc nợ công Mỹ tiếp tục tăng nhanh trong khi chi phí lãi vay leo thang và nhu cầu đối với trái phiếu dài hạn có dấu hiệu suy giảm. Khi chính phủ phải phát hành ngày càng nhiều nợ trong môi trường lãi suất cao, áp lực đối với thị trường Treasury sẽ trở nên lớn hơn đáng kể.
Đây cũng là lý do nhiều nhà phân tích bắt đầu đặt câu hỏi liệu hệ thống tài chính Mỹ có thể tiếp tục vận hành ổn định nếu lợi suất trái phiếu dài hạn duy trì ở vùng cao trong thời gian dài hay không.
Vì Sao Crypto Market Đặc Biệt Quan Tâm Đến Cảnh Báo Này?
Cảnh báo của Schiff đang được cộng đồng crypto và tài chính lan truyền mạnh bởi thị trường ngày càng nhạy cảm với các tín hiệu liên quan đến thanh khoản toàn cầu và chính sách tiền tệ của Mỹ.
Trong nhiều chu kỳ trước đây, biến động mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ thường ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền trên các thị trường tài sản rủi ro như chứng khoán và crypto. Khi lợi suất Treasury tăng cao, chi phí vốn toàn cầu cũng tăng theo, từ đó làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Ngoài ra, diễn biến của thị trường Treasury còn tác động trực tiếp đến kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed, sức mạnh đồng USD cũng như dòng tiền vào vàng và Bitcoin. Chính vì vậy, những cảnh báo liên quan đến nợ công Mỹ và lợi suất trái phiếu hiện đang được theo dõi sát không chỉ trong giới tài chính truyền thống mà cả trong cộng đồng crypto.
Kết luận
Cảnh báo mới của Peter Schiff xuất hiện trong bối cảnh khá nhạy cảm khi nợ công Mỹ đã vượt 39 nghìn tỷ USD và lợi suất trái phiếu dài hạn đang quay lại vùng cao nhất nhiều năm. Dù kịch bản yield 30 năm đạt 8% hiện vẫn chưa xảy ra, thị trường đang ngày càng chú ý hơn đến rủi ro chi phí lãi vay leo thang và áp lực tài khóa của Mỹ trong dài hạn.
Trong thời gian tới, diễn biến của thị trường Treasury, xu hướng lạm phát cũng như chính sách lãi suất của Fed sẽ tiếp tục là những yếu tố quan trọng quyết định liệu những lo ngại về một cuộc khủng hoảng nợ lớn có trở nên nghiêm trọng hơn hay không.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
