Phố Wall đổ bộ vào Ethereum khi stablecoin được bật đèn xanh

Ethereum (ETH) vừa trải qua một tuần tăng giá mạnh mẽ, vượt mặt Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền số. Lý do không chỉ đến từ dòng tiền đầu cơ, mà còn xuất phát từ những thay đổi mang tính cấu trúc trong vai trò của Ethereum với nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu.

Trong 7 ngày qua, ETH đã tăng 23%, bỏ xa mức tăng 13% của Bitcoin và 10% của toàn thị trường. Mặc dù vẫn còn cách đỉnh lịch sử 4.855 USD hồi tháng 11/2021, mức giá hiện tại quanh 3.500 USD được đánh giá là bước đệm cho một chu kỳ tăng trưởng mới, nếu đi kèm với một "narrative" đủ sức hút. Và lần này, "narrative" đó không còn là NFT hay DeFi, mà là sự tích hợp ngày càng sâu rộng của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống (TradFi) thông qua stablecoin và tài sản thực được token hóa (RWA).

ETH - Trái tim của nền kinh tế stablecoin

Báo cáo từ Electric Capital đã khẳng định vai trò trung tâm của Ethereum trong hệ sinh thái stablecoin toàn cầu. Kể từ năm 2020, thị trường stablecoin đã tăng trưởng gấp 60 lần, đạt quy mô hơn 200 tỷ USD. Lần đầu tiên trong lịch sử, bất kỳ ai có Internet đều có thể tiếp cận đồng đô la kỹ thuật số mà không cần thông qua ngân hàng.

Stablecoin không còn chỉ là phương tiện giao dịch mà đã trở thành công cụ tài chính thực thụ. Các loại stablecoin có lãi suất – một phân khúc mới nổi – đã đạt vốn hóa hơn 4 tỷ USD, mang đến cơ hội kiếm thu nhập thụ động từ tài sản ổn định.

Ethereum hiện chiếm hơn 54% tổng lượng stablecoin lưu hành, đứng đầu toàn thị trường. Ba yếu tố then chốt giúp Ethereum duy trì lợi thế là: khả năng tiếp cận toàn cầu, bảo mật ở cấp độ tổ chức, và tính trung lập về chính trị. Tron dù giữ vị trí thứ hai với 32% thị phần, đang dần hụt hơi khi phí giao dịch gia tăng. Trong khi đó, Ethereum lại đang giảm phí nhờ vào các bản nâng cấp công nghệ và sự phân tải sang các giải pháp layer-2.

RWA: Ethereum tiếp tục dẫn đầu làn sóng tài sản số hóa

Token hóa tài sản trong thế giới thực (Real World Assets - RWA) đang trở thành mũi nhọn mới của làn sóng crypto tiếp theo. Ethereum một lần nữa nổi bật với khả năng cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain ổn định, minh bạch và phi tập trung cho quá trình số hóa này.

Khung đánh giá gần đây của Fidelity – một trong những tổ chức tài chính lớn nhất Phố Wall – đã cho thấy các tiêu chí mà TradFi sẽ sử dụng để chọn blockchain làm nền tảng hợp tác. Ethereum, nhờ lợi thế về quy mô hệ sinh thái và sự ổn định về mặt giao thức, đang trở thành ứng viên hàng đầu trong mắt các định chế tài chính truyền thống.

*Hệ sinh thái Ethereum và địa chỉ hoạt động hàng ngày*

ETH – “dầu kỹ thuật số” của nền kinh tế on-chain

Một góc nhìn khác, mang tính chiến lược hơn, được các nhà phân tích Ethereum ví von: ETH chính là "dầu kỹ thuật số" – loại nhiên liệu vận hành toàn bộ nền kinh tế phi tập trung.

Không chỉ được dùng để trả phí giao dịch, ETH còn là tài sản thế chấp chủ lực cho stablecoin, tài sản được token hóa và DeFi. Khoảng 1/3 nguồn cung ETH hiện đang được dùng làm tài sản thế chấp. Đồng thời, staking ETH cũng tạo ra lợi suất tự nhiên, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh thị trường truyền thống đang tìm kiếm các kênh đầu tư thay thế.

Mặc dù doanh thu từ phí giao dịch đã giảm mạnh từ đỉnh 82 triệu USD trong năm 2021 xuống chỉ còn khoảng 3 triệu USD gần đây, nhưng đây là kết quả của chiến lược mở rộng dài hạn. Ethereum đang ưu tiên phát triển layer-2 để giảm chi phí và mở rộng khả năng sử dụng. Cách tiếp cận này được ví như giai đoạn đầu của Amazon hay Tesla – sẵn sàng hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để chiếm lĩnh thị trường dài hạn.

Ethereum ngày càng hấp dẫn với nhà đầu tư tổ chức

Điểm chung của các báo cáo và phân tích gần đây là: Ethereum đang giữ vững vị thế dẫn đầu cả về công nghệ lẫn sự quan tâm của tổ chức tài chính truyền thống. Tính phi tập trung, an toàn và hiệu quả của Ethereum được đánh giá là "đạt chuẩn công nghiệp", khiến nó vượt trội hơn so với các đối thủ khác trong cùng lĩnh vực.

Mặc dù khả năng mở rộng từng là điểm yếu của Ethereum, nhưng sự phát triển của các giải pháp layer-2 như Arbitrum, Optimism hay Base đã phần nào khắc phục hạn chế này. Khi các tổ chức truyền thống đổ tiền vào thị trường crypto như đã làm với Bitcoin, Ethereum nhiều khả năng sẽ là cái tên tiếp theo được lựa chọn.

Kết luận

Nếu chu kỳ tăng giá trước của Ethereum được thúc đẩy bởi DeFi và NFT, thì chu kỳ mới này sẽ được kích hoạt bởi sự gia nhập ngày càng sâu của dòng tiền tổ chức, stablecoin và tài sản số hóa. Với vai trò trung tâm trong các lĩnh vực kể trên, cùng nền tảng công nghệ vững chắc và khả năng sinh lời từ staking, ETH đang trở thành một tài sản chiến lược, không chỉ với các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà cả với các định chế tài chính toàn cầu. Khi Phố Wall thực sự bước chân vào Ethereum, thị trường có thể sẽ chứng kiến một làn sóng tăng trưởng chưa từng có.

Đọc thêm: