Bitcoin có chạm 100.000 USD trước năm mới? Tất cả phụ thuộc vào Fed

Bitcoin giảm mạnh trong khi S&P 500 tiến sát đỉnh lịch sử

Trong phiên thứ Sáu, Bitcoin giảm 4% xuống mức 88.140 USD, kéo dài đà giảm trong nhiều tuần. Ngược lại, chỉ số S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đến 1%, tạo ra một sự phân kỳ hiếm gặp giữa thị trường tiền số và thị trường chứng khoán truyền thống.

Theo các chuyên gia, sự chênh lệch này có thể thu hẹp rất nhanh nếu Bitcoin nhận được cú hích từ chính sách tiền tệ. Bối cảnh hiện tại hội tụ nhiều yếu tố tạo thành “cơn bão hoàn hảo”, đủ sức đưa Bitcoin lên lại vùng 100.000 USD.

Fed dừng thắt chặt định lượng: Thanh khoản quay lại thị trường

Yếu tố quan trọng nhất đang được thị trường theo dõi là việc Fed dừng chương trình thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1/12.

Trong 6 tháng qua, QT đã rút 136 tỷ USD thanh khoản khỏi hệ thống tài chính. Việc dừng lại đồng nghĩa dòng tiền ngược chiều có thể bắt đầu xuất hiện, mở ra kỳ vọng cho một chu kỳ lãi suất thấp hơn trong năm tới.

*Hoán đổi nợ xấu cho khoản nợ của Oracle*

Theo công cụ CME FedWatch:

Thị trường định giá 87% khả năng Fed cắt lãi suất tại cuộc họp tuần này.
Hoàn toàn kỳ vọng ba lần cắt lãi trước tháng 9/2026.

Lãi suất thấp hơn khiến trái phiếu và các tài sản thu nhập cố định trở nên kém hấp dẫn. Điều này đặc biệt quan trọng khi các quỹ thị trường tiền tệ Mỹ đang nắm tới 8.000 tỷ USD, tạo ra tiềm năng dịch chuyển dòng vốn vào các tài sản khan hiếm như Bitcoin.

Rủi ro tín dụng công nghệ gia tăng

Không chỉ chính sách tiền tệ, thị trường còn đang bị ảnh hưởng bởi áp lực tín dụng trong nhóm BigTech và các công ty AI.

Chi phí bảo hiểm vỡ nợ của trái phiếu Oracle (ORCL) thông qua Credit Default Swaps đã lên mức cao nhất kể từ năm 2009, trong bối cảnh công ty đang mang 105 tỷ USD nợ tính đến cuối tháng 8.

Báo cáo của Citigroup cho biết nhà đầu tư ngày càng lo lắng về khả năng xuất hiện thêm các đợt phát hành nợ mới từ các doanh nghiệp công nghệ lớn – nhiều trong số đó đang phụ thuộc vào doanh thu tương lai chưa chắc chắn.

Bối cảnh này khiến dòng vốn tổ chức có xu hướng giảm rủi ro và tìm đến các tài sản có nguồn cung giới hạn, trong đó Bitcoin là lựa chọn nổi bật.

Bank of America: Nếu Fed giữ lãi suất cao, nguy cơ suy thoái tăng mạnh

Chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America nhận định: Nếu Fed phát tín hiệu duy trì lãi suất ở mức cao, rủi ro suy thoái sẽ tăng đáng kể.

Cùng lúc, những sáng kiến quy mô lớn như Genesis Mission của Tổng thống Donald Trump – chương trình nhằm nâng gấp đôi năng suất khoa học Mỹ dựa vào AI và năng lượng hạt nhân – đang khiến thị trường lo ngại về tăng trưởng dựa trên nợ.

Trong bối cảnh lo lắng về tín dụng và rủi ro vĩ mô, Bitcoin nổi lên như một tài sản khan hiếm, độc lập với hệ thống tài chính truyền thống.