Áp lực vĩ mô và Fed: Bitcoin đứng trước kịch bản điều chỉnh 10

Kịch bản giảm dưới 100.000 USD

Theo dữ liệu từ TradingView, vùng 112.000 USD được xem là mốc quan trọng mà trader kỳ vọng sẽ trở thành hỗ trợ. Tuy nhiên, phân tích từ CrypNuevo cho rằng 106.700 USD là ngưỡng cần theo dõi, vì nếu giá tiếp tục bị từ chối ở đây, thị trường có thể chứng kiến làn sóng thanh lý mạnh.

Ngoài ra, một số kịch bản Fibonacci cho thấy 100.000 USD là mức “ranh giới” của đợt giảm sâu. Trong khi đó, kênh Coin Signals còn đưa ra dự báo tiêu cực hơn: nếu theo chu kỳ điều chỉnh trung bình của các đợt bull run trước, BTC có thể giảm 30% từ đỉnh 124.000 USD, chạm đáy quanh 87.000 USD vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10.

CPI, PPI và quyết định lãi suất của Fed

Yếu tố vĩ mô lớn nhất trong tuần này là dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào giữa tuần. Đây là các thước đo quan trọng cho thấy mức độ lạm phát, vốn đang có xu hướng tăng trở lại.

Theo CME FedWatch Tool, thị trường gần như chắc chắn rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 17/9, thậm chí có khả năng mức cắt giảm vượt quá 0,25%. Tuy nhiên, chính sách của Fed bị nhiều chuyên gia chỉ trích là “đi chậm” so với phần còn lại của thế giới. Trong năm 2025, ECB đã giảm lãi suất 4 lần, BoE 3 lần, Ngân hàng Canada và Thụy Sĩ 2 lần (SNB thậm chí đưa lãi suất về 0%), trong khi Fed vẫn chưa hạ lần nào.

*Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed tại cuộc họp FOMC tháng 9*

Nỗi lo suy thoái kinh tế Mỹ càng gia tăng khi dữ liệu mới cho thấy chi tiêu xây dựng sụt giảm – một tín hiệu thường gắn với giai đoạn suy thoái.

Cá voi bán tháo và áp lực từ thị trường phái sinh

Theo nền tảng CryptoQuant, trong 30 ngày qua, cá voi đã bán ròng hơn 100.000 BTC. Đây là mức rút giảm dự trữ lớn nhất kể từ giữa năm 2022, thời điểm thị trường gấu diễn ra mạnh mẽ. Hành vi này cho thấy sự thận trọng cực độ của các nhà đầu tư lớn, đồng thời tạo áp lực cung lên giá trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, thị trường hợp đồng tương lai cũng phát ra tín hiệu cảnh báo. Chỉ số Taker Buy/Sell Ratio trên Binance đang tạo đáy thấp dần trong khi giá vẫn mở rộng, một mô hình thường xuất hiện trước các đợt điều chỉnh mạnh. Thanh khoản trong thị trường phái sinh cũng suy yếu, khiến rủi ro biến động bất ngờ gia tăng.

*Tỷ lệ Mua/Bán Bitcoin Taker của Binance*

Vốn tổ chức quay trở lại với Bitcoin

Một điểm sáng hiếm hoi là dòng vốn từ các sản phẩm giao dịch tổ chức. Trong tuần kết thúc ngày 5/9, các quỹ ETP gắn với Bitcoin ghi nhận dòng vốn vào 444 triệu USD, trong khi các sản phẩm của Ethereum lại bị rút ròng hơn 900 triệu USD. Điều này cho thấy sự “xoay trục” từ ETH trở lại BTC, góp phần củng cố niềm tin của một số nhà đầu tư dài hạn.

Kết luận

Bitcoin đang chịu sức ép từ cả yếu tố vĩ mô lẫn hành vi thị trường. Fed, CPI, PPI, cùng với động thái bán tháo của cá voi và thanh khoản suy yếu, tất cả đều có thể kéo BTC xuống mức 87.000–100.000 USD trong ngắn hạn.

Đọc thêm: