Tiếng Việt
English
1. Lợi nhuận doanh nghiệp gây thất vọng và những tín hiệu yếu từ khu vực tiêu dùng
Làn sóng báo cáo lợi nhuận mới nhất từ các công ty tiêu dùng lớn, bao gồm Disney, Dollar Tree, Starbucks và DoorDash đều cho thấy mức độ tăng trưởng chậm lại. Disney đặc biệt gây thất vọng khi lợi nhuận quý thấp hơn kỳ vọng, khiến cổ phiếu giảm hơn 8% trong một phiên.
Điều này xảy ra ngay sau đợt đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài 43 ngày, vốn khiến niềm tin thị trường suy yếu và làm gián đoạn một số dữ liệu kinh tế quan trọng. Khi doanh nghiệp tiêu dùng sụt giảm, thị trường chứng khoán thường trở nên nhạy cảm hơn vì nhóm này đóng vai trò đại diện cho sức khỏe chi tiêu hộ gia đình.
Tác động dây chuyền nhanh chóng lan sang các tài sản rủi ro như Bitcoin. Nhà đầu tư bắt đầu thu hẹp vị thế, giảm đòn bẩy và chuyển sang trạng thái phòng thủ khi triển vọng tăng trưởng trở nên mờ mịt.
2. Lo ngại về ngành AI và các cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt bán tháo
Ngành trí tuệ nhân tạo, vốn là điểm tựa tăng trưởng mạnh của Nasdaq trong suốt năm, cũng bắt đầu xuất hiện các tín hiệu thận trọng. Phát biểu của Alex Karp - CEO Palantir, tại sự kiện Yahoo Finance Invest đã gây chú ý khi ông nhấn mạnh rằng không phải mọi ứng dụng AI đều mang lại giá trị đủ lớn để bù chi phí. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng kỳ vọng thị trường đối với AI có thể đang bị thổi phồng.
Ngay sau phát biểu đó, cổ phiếu Palantir (PLTR), Intel (INTC) và CoreWave (CRWV) đồng loạt giảm trên 6%, kéo Nasdaq giảm 2,3% chỉ trong một phiên.
Bitcoin, vốn đang dao động sát vùng 105.000 USD, đã rơi 6,5%, khiến hơn 350 triệu USD vị thế long đòn bẩy bị thanh lý. Điều này cho thấy đợt giảm của BTC chủ yếu là phản ứng dây chuyền từ thị trường chứng khoán, thay vì xuất phát từ nỗi lo nội tại trong thị trường crypto.
Dữ liệu on-chain cũng bác bỏ quan điểm cho rằng cá voi lâu năm đang bán tháo. Theo PlanB, phần lớn nguồn cung bán ra đến từ holder hoạt động giai đoạn 2017–2022, không phải các ví đời đầu.
3. Chính sách tiền tệ khó đoán và thiếu minh bạch dữ liệu sau đợt đóng cửa chính phủ
Yếu tố then chốt thứ ba gây áp lực lên Bitcoin là sự bất định trong chính sách tiền tệ và bối cảnh kinh tế Mỹ.
Kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất đang suy yếu rõ rệt. Theo CME FedWatch Tool:
- Xác suất Fed giảm lãi suất xuống dưới 3,5% trước tháng 1/2026 đã giảm còn 20%
- So với 49% chỉ một tháng trước.
Điều này phản ánh Fed vẫn lo ngại về lạm phát, đặc biệt là tác động lên nhóm thu nhập thấp.
Bên cạnh đó, việc Tổng thống Mỹ ký dự luật tài trợ tạm thời để chấm dứt đợt shutdown 43 ngày giúp chính phủ hoạt động trở lại, nhưng nhiều dữ liệu kinh tế tháng 10 có thể không được công bố đúng hạn.
Lael Brainard — cựu Phó Chủ tịch Fed, cảnh báo rằng chi tiêu cho AI đang che giấu những vết nứt trong nền kinh tế, khi các ngành khác đối mặt nhu cầu yếu đi.
Sự thiếu minh bạch dữ liệu này khiến nhà đầu tư khó đánh giá chính xác tình hình, làm tăng tâm lý lo ngại và thúc đẩy bán tháo các tài sản rủi ro như BTC.
Bitcoin sẽ phục hồi khi nào?
Đến hiện tại, vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy lo ngại nội tại với Bitcoin. Đà giảm chủ yếu là hệ quả của:
- Sự suy yếu trong nhóm công nghệ
- Kết quả kinh doanh không như kỳ vọng
- Sự bất định chính sách tiền tệ
- Thiếu dữ liệu kinh tế chính xác sau shutdown
Trong bối cảnh mờ mịt này, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục phản ánh biến động kinh tế chung thay vì hoạt động riêng của thị trường crypto. Khi dữ liệu kinh tế ổn định trở lại và kỳ vọng chính sách rõ ràng hơn, BTC có thể tìm thấy điểm cân bằng và bước vào giai đoạn phục hồi bền vững hơn.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
