Bitcoin rơi dưới 70.000 USD khi dòng tiền ETF đảo chiều

Nhu cầu mua trên thị trường giao ngay vẫn duy trì

Thị trường tiền mã hoá tiếp tục chứng kiến những biến động mạnh khi Bitcoin bất ngờ trượt xuống dưới mốc 70.000 USD sau chuỗi tăng giá ngắn hạn. Đà phục hồi trước đó được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay tăng mạnh và dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Tuy nhiên, sự đảo chiều của dòng tiền ETF cùng bối cảnh vĩ mô bất ổn đã khiến tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn.

Theo dữ liệu thị trường mới nhất, Bitcoin đang giao dịch quanh vùng 68.900 USD, giảm hơn 4% trong vòng 24 giờ. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông gia tăng, kéo theo những biến động lan rộng sang nhiều thị trường tài chính toàn cầu.

Bất chấp áp lực giảm giá gần đây, một số tín hiệu tích cực vẫn xuất hiện trên thị trường giao ngay. Trong báo cáo công bố ngày 5/3, các nhà phân tích từ Bitfinex cho biết lực mua thực tế đã cải thiện đáng kể kể từ khi căng thẳng liên quan đến Iran leo thang vào cuối tuần trước.

Theo dữ liệu từ sàn giao dịch này, khoảng 3,5 tỷ USD giá trị Bitcoin đã được mua trên thị trường theo cách có hệ thống kể từ ngày 1/3. Lượng cầu mạnh mẽ này xuất hiện đồng thời trên nhiều sàn giao dịch lớn, giúp Bitcoin nhanh chóng lấy lại một số vùng giá quan trọng sau đợt điều chỉnh trước đó.

Một chỉ báo đáng chú ý khác là Coinbase Premium, chênh lệch giá giữa Coinbase và các sàn giao dịch toàn cầu. Sau chuỗi 40 ngày liên tiếp ở mức âm, chỉ báo này đã quay trở lại vùng dương, cho thấy nhu cầu mua từ nhà đầu tư tại Mỹ đang có dấu hiệu hồi phục.

Dòng tiền ETF đảo chiều sau ba phiên tích cực

Dù nhu cầu giao ngay cải thiện, thị trường vẫn chịu ảnh hưởng đáng kể từ dòng vốn ETF. Trong ba phiên giao dịch đầu tuần, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào mạnh mẽ.

Cụ thể, ngày 2/3 ghi nhận 458,2 triệu USD dòng tiền ròng, tiếp theo là 225,2 triệu USD vào ngày 3/3 và 461,9 triệu USD vào ngày 4/3. Chuỗi dòng vốn tích cực này đã giúp củng cố đà phục hồi của Bitcoin sau giai đoạn điều chỉnh trước đó.

Tuy nhiên, xu hướng đã thay đổi vào ngày 5/3 khi các quỹ ETF ghi nhận tổng cộng 227,9 triệu USD bị rút ra. Quỹ IBIT của BlackRock vốn dẫn đầu về dòng tiền trong ba ngày trước đó cũng chuyển sang trạng thái dòng tiền âm trong phiên này.

Tính chung trong giai đoạn từ ngày 2/3 đến ngày 5/3, các quỹ ETF Bitcoin vẫn ghi nhận gần 1 tỷ USD dòng tiền ròng vào. Dù vậy, việc dòng tiền đảo chiều đã khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô.

Tổ chức vẫn thận trọng với rủi ro thị trường

Các nhà phân tích từ Nansen cho rằng hoạt động mua vào hiện tại mang tính chọn lọc hơn là một làn sóng tích lũy rộng khắp. Nhiều tổ chức vẫn ưu tiên nắm giữ stablecoin hoặc triển khai các chiến lược tạo lợi suất thay vì mở vị thế directional lớn trên Bitcoin.

Điều này cho thấy dòng vốn tổ chức vẫn đang giữ thái độ thận trọng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường toàn cầu chịu tác động từ nhiều yếu tố bất ổn.

Giá dầu và yếu tố vĩ mô tiếp tục chi phối thị trường

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, các chuyên gia từ QCP Capital nhận định rằng giá năng lượng mới là biến số quan trọng đang ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Theo phân tích của tổ chức này, Bitcoin ban đầu giữ vững đà tăng nhờ dòng tiền ETF và sự gia tăng của hợp đồng mở trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, khi biến động vĩ mô quay trở lại, một phần mức tăng này đã nhanh chóng bị xóa bỏ.

Câu hỏi lớn đối với thị trường hiện nay là liệu giá dầu có duy trì ở mức cao đủ lâu để tiếp tục gây áp lực lên lợi suất trái phiếu hay không. Nếu điều này xảy ra, các tài sản rủi ro bao gồm tiền mã hóa có thể gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng bền vững.

Mối quan hệ giữa Bitcoin và dầu vẫn chưa rõ ràng

Theo báo cáo từ Binance Research, mối tương quan giữa Bitcoin và giá dầu thô không ổn định và thay đổi theo từng giai đoạn thị trường. Do đó, nhà đầu tư không nên xem Bitcoin như một công cụ phòng hộ đơn giản trước các cú sốc năng lượng.

Các nhà nghiên cứu của Binance cũng cho rằng thị trường hiện đang phải cân bằng giữa ba yếu tố lớn cùng lúc: căng thẳng địa chính trị leo thang, áp lực cạnh tranh trong ngành phần mềm do làn sóng trí tuệ nhân tạo, và sự mong manh của thị trường tín dụng tư nhân.

Thị trường vẫn ở trạng thái “lưng chừng”

Mặc dù Bitcoin đã phục hồi so với các đợt tăng trước đây, một số dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa rơi vào trạng thái quá nóng. Bitfinex cho biết hợp đồng mở trên thị trường phái sinh tăng lên tương đối đồng bộ với nhu cầu giao ngay, trong khi phí funding trên các hợp đồng vĩnh viễn vẫn ở mức vừa phải.

Tuy nhiên, dữ liệu thanh lý cho thấy khu vực quanh 70.000 USD đang tồn tại vùng thanh lý vị thế long khá dày. Nếu xuất hiện một đợt giảm mạnh, giá Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ gần 66.000 USD.

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường đang ở trạng thái khá mong manh. Một mặt, lực mua giao ngay đang cải thiện và sự tham gia của tổ chức vẫn duy trì. Mặt khác, dòng tiền ETF đảo chiều, áp lực vĩ mô từ giá năng lượng và các sự kiện kinh tế sắp tới có thể tiếp tục tạo ra biến động lớn.

Một số nhà phân tích từ CryptoQuant cho rằng đợt tăng gần đây của Bitcoin có thể chỉ là một “nhịp hồi kỹ thuật” nếu thị trường không thể duy trì nhu cầu mạnh mẽ trong các tuần tới, đặc biệt khi các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo việc làm, lạm phát và các diễn biến địa chính trị mới tiếp tục xuất hiện.

Đọc thêm