English
Bitcoin ETF chấm dứt chuỗi rút vốn kéo dài
Theo dữ liệu từ SoSoValue, trong ba ngày giao dịch từ 24/2 đến 26/2, các quỹ Bitcoin ETF tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền ròng khoảng 1,02 tỷ USD. Đây là bước ngoặt rõ rệt so với hơn 3,8 tỷ USD bị rút khỏi thị trường hồi đầu năm, khi lo ngại vĩ mô và áp lực chốt lời khiến nhiều nhà đầu tư tổ chức tạm thời rời khỏi tài sản rủi ro.
Phiên 24/2 mở đầu với 257,7 triệu USD inflow, tiếp đến là 506,51 triệu USD trong ngày 25/2 – mức cao nhất trong vòng ba tuần. Ngày 26/2 tiếp tục ghi nhận 254,4 triệu USD dòng vốn vào, đánh dấu ba phiên tăng trưởng liên tiếp và sự tham gia tích cực của phần lớn các quỹ lớn.
Trong số đó, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock tiếp tục dẫn đầu về thu hút dòng tiền, trong khi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) và Bitwise (BITB) cũng đóng góp đáng kể. Việc dòng vốn quay trở lại trên diện rộng cho thấy tâm lý tổ chức đã phần nào cải thiện so với giai đoạn đầu năm.
Giá Bitcoin phản ứng tích cực nhưng chưa bứt phá
Song song với dòng tiền ETF, giá Bitcoin cũng bật tăng từ vùng hỗ trợ giữa 60.000 USD, có thời điểm tiến sát mốc 70.000 USD trước khi điều chỉnh về khu vực 67.500–67.800 USD. Tại thời điểm ghi nhận, Bitcoin giao dịch quanh mức 67.600 USD, giảm nhẹ trong 24 giờ gần nhất.
Mặc dù chưa vượt qua các vùng kháng cự quan trọng quanh 72.000 USD, việc giữ vững trên vùng hỗ trợ trước đó được xem là tín hiệu ổn định tương đối sau giai đoạn biến động mạnh. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến vĩ mô và tâm lý thị trường toàn cầu.
Các chỉ báo chu kỳ cho thấy trạng thái “hạ nhiệt”
Bên cạnh dòng tiền ETF, một số chỉ báo on-chain và chu kỳ thị trường đang cho thấy bức tranh không còn quá nóng như trước.
Chỉ báo Pi Cycle Top – công cụ từng xác định khá chính xác các đỉnh chu kỳ trước đây, hiện chưa có dấu hiệu giao cắt giữa đường trung bình động 111 ngày và đường trung bình 350 ngày nhân đôi. Khoảng cách giữa hai đường vẫn còn lớn, cho thấy thị trường chưa bước vào vùng hưng phấn cực độ.
Chỉ số MVRV Z-Score, đo lường mức định giá so với giá vốn thực tế của nhà đầu tư, hiện ở mức 0,45. Trong lịch sử, vùng này thường được xem là trạng thái trung tính hoặc gần vùng tích lũy, thay vì báo hiệu đỉnh chu kỳ.
Trong khi đó, Puell Multiple – chỉ báo phản ánh doanh thu thợ đào so với mức trung bình năm, đang quanh mức 0,66, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng trên 2 từng xuất hiện trong các giai đoạn thị trường quá nóng. Mức hiện tại thường gắn với giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy hơn là đỉnh thị trường.
Đảo chiều thực sự hay chỉ là nhịp hồi kỹ thuật?
Việc dòng tiền hơn 1 tỷ USD quay trở lại Bitcoin ETF là tín hiệu tích cực trong bối cảnh đầu năm chứng kiến áp lực rút vốn mạnh. Tuy nhiên, một chuỗi ba phiên inflow dù đáng chú ý vẫn chưa đủ để xác nhận xu hướng đảo chiều dài hạn.
Thị trường vẫn đối mặt với nhiều yếu tố bất định như chính sách lãi suất, diễn biến kinh tế toàn cầu và mức độ chấp nhận rủi ro của dòng tiền tổ chức. Vùng kháng cự phía trên quanh 72.000 USD có thể đóng vai trò phép thử quan trọng trong thời gian tới.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
