English
1. Blockchain và AI mang tính bổ trợ, không cạnh tranh
Grayscale cho rằng mối quan hệ giữa blockchain và trí tuệ nhân tạo (AI) là yếu tố then chốt. Theo phân tích, blockchain có thể trở thành hạ tầng tài chính cho các AI agent nhờ những ưu điểm như minh bạch, phi tập trung và không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống.
Trong giai đoạn thị trường điều chỉnh, các tài sản crypto giảm giá song hành với cổ phiếu phần mềm tăng trưởng cao. Tuy nhiên, Grayscale nhận định về dài hạn, nhà đầu tư có thể phân biệt rõ giữa các công nghệ bị AI thay thế và những công nghệ có vai trò bổ trợ cho AI. Phân khúc crypto liên quan đến AI cũng được ghi nhận là nhóm có mức giảm nhẹ hơn so với nhiều lĩnh vực khác trong tháng 2.
2. Xu hướng stablecoin và token hóa tài sản
Lý do thứ hai được nhấn mạnh là sự phát triển của stablecoin và token hóa tài sản. Theo Grayscale, môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng hơn, đặc biệt sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua đang tạo điều kiện cho dòng vốn tổ chức tham gia sâu hơn vào stablecoin và tài sản được token hóa.
Một số động thái gần đây từ các doanh nghiệp lớn như Meta, Stripe và BlackRock cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với lĩnh vực này. Stablecoin được xem là cầu nối giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái blockchain, trong khi token hóa tài sản mở ra khả năng số hóa các công cụ tài chính như quỹ thị trường tiền tệ.
Grayscale cho rằng nếu các dự luật bổ sung về khung pháp lý được thông qua, dòng vốn tổ chức vào tài sản số có thể tiếp tục mở rộng.
3. Môi trường vĩ mô vẫn hỗ trợ tài sản rủi ro
Yếu tố thứ ba liên quan đến bối cảnh kinh tế Mỹ. Dù có những bất định xung quanh chính sách tiền tệ và vị trí Chủ tịch Fed, Grayscale đánh giá nền kinh tế Mỹ vẫn tương đối ổn định và còn dư địa tăng trưởng.
Theo báo cáo, dù rủi ro đầu tư quá mức vào AI có thể xuất hiện trong trung hạn, tốc độ đổi mới công nghệ vẫn cao và nhu cầu hạ tầng dữ liệu vẫn chưa được đáp ứng đầy đủ. Trong bối cảnh đó, các tài sản rủi ro như crypto có thể tiếp tục hưởng lợi nếu điều kiện thanh khoản thuận lợi.
Thị trường đã ổn định hơn?
Sau đợt điều chỉnh mạnh đầu tháng, Grayscale ghi nhận chỉ số FTSE/Grayscale Crypto Sectors Index đã phục hồi khoảng 4% vào cuối tháng. Đồng thời, các chỉ số như khối lượng giao dịch và biến động kỳ vọng cũng dần “hạ nhiệt”, cho thấy thị trường đang tìm lại trạng thái cân bằng ngắn hạn.
Tuy vậy, sự phục hồi này vẫn diễn ra trong môi trường nhiều biến động, và thị trường crypto tiếp tục nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô và dòng vốn toàn cầu.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
