Tiếng Việt
English
1. Grayscale là gì?
Grayscale, hay Grayscale Investments, LLC, là một công ty quản lý tài sản tiền mã hóa có trụ sở tại New York, Hoa Kỳ, được thành lập vào năm 2013 bởi Barry Silbert. Được biết đến là một trong những công ty pionner trong lĩnh vực cung cấp các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa cho các nhà đầu tư truyền thống, Grayscale là một phần của Digital Currency Group, một tập đoàn tài chính tập trung vào lĩnh vực tiền mã hóa.
Một trong những sản phẩm hàng đầu của Grayscale là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - quỹ tín thác Bitcoin lớn nhất thế giới, cho phép các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu được hỗ trợ bởi Bitcoin. Ngoài ra, Grayscale cũng cung cấp các quỹ tín thác cho các loại tài sản mã hóa khác như Ethereum, Litecoin, Filecoin, và nhiều loại khác.
Vào ngày 10/01/2024, GBTC của Grayscale đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để trở thành một Bitcoin ETF, cùng với các công ty lớn khác như Ark Invest, BlackRock, Bitwise,... Tuy nhiên, sự tích cực từ sự chuyển đổi này không kéo dài khi những nhà đầu tư muốn "chốt lời" GBTC sau khi đã nắm giữ cổ phiếu này trong suốt giai đoạn downtrend từ 2021 đến 2023.
2. Lịch sử hình thành, phát triển của Grayscale
Trong suốt quãng thời gian từ khi thành lập vào năm 2013 đến năm 2024, Grayscale đã trải qua nhiều giai đoạn đáng chú ý trong lịch sử phát triển của mình:
Năm 2013: Grayscale ra đời dưới sự sáng lập của Barry Silbert và tung ra Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Năm 2015: Grayscale trở thành công ty con của Digital Currency Group và GBTC được giao dịch công khai trên OTC Markets Group (OTCQX), trở thành quỹ tín thác Bitcoin đầu tiên được giao dịch công khai tại Hoa Kỳ.
Năm 2017: Grayscale cố gắng biến GBTC thành một quỹ ETF nhưng rút đơn đăng ký sau nhận xét tiêu cực từ SEC.
Tháng 10/2019: GDLC bắt đầu được giao dịch công khai trên OTCQX.
Năm 2020: GBTC trở thành quỹ đầu tư Bitcoin có trách nhiệm báo cáo với SEC và Grayscale phải nộp các báo cáo tài chính công khai.
Năm 2021: Grayscale thêm Grayscale Solana Trust vào danh mục đầu tư và quản lý hơn 50 tỷ USD tài sản.
Tháng 6/2022: Grayscale bị SEC từ chối về việc biến GBTC thành quỹ ETF và kiện SEC về việc bị từ chối này.
Tháng 11/2022: GBTC nắm giữ 643.572 BTC trị giá khoảng 10.6 tỷ USD.
Tháng 1/2024: GBTC được đề xuất chuyển đổi thành Bitcoin ETF cùng với 11 ông lớn khác và Barry Silbert từ chức, Mark Shifke trở thành chủ tịch mới của Grayscale.
3. Đội ngũ phát triển của Grayscale
Barry Silbert:
Barry Silbert, người sáng lập Grayscale và là CEO của Digital Currency Group, đã có một quá trình sự nghiệp đa dạng trước khi chuyển sang lĩnh vực tiền mã hóa. Trước đó, ông đã thành lập công ty SecondMarket, một công ty môi giới giao dịch cổ phần tư nhân, trước khi được bán cho NASDAQ vào năm 2015. Barry Silbert cũng là một nhà đầu tư tiền mã hoá nổi tiếng, được biết đến với vai trò tiên phong trong việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường crypto.
Michael Sonnenshein:
Michael Sonnenshein, hiện là CEO của Grayscale, đã gắn bó với công ty này trong hơn 9 năm và đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển và mở rộng các sản phẩm đầu tư tiền mã hoá của Grayscale, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum Trust. Ông được công nhận là một trong những người đóng góp quan trọng giúp Grayscale trở thành một trong những công ty quản lý tài sản tiền mã hoá lớn nhất trên thế giới.
4. Những sản phẩm của Grayscale
Grayscale hiện có hai dòng sản phẩm chính: Single Asset và Diversified.
Single Asset:
Đây là các sản phẩm mà Grayscale phát hành dưới dạng cổ phiếu, đại diện cho một quỹ tín thác tiền mã hóa cụ thể mà họ quản lý. Nhờ vào các cổ phiếu này, nhà đầu tư có thể tiếp cận các đồng tiền mã hoá hàng đầu mà không cần phải trực tiếp nắm giữ chúng. Tuy nhiên, để sử dụng dịch vụ này, nhà đầu tư phải chịu phí quản lý tài sản từ 2 - 2.5% mỗi năm.
Có một loạt các sản phẩm quỹ tín thác trong thị trường tiền mã hóa, cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư để tham gia vào các loại tài sản khác nhau. Dưới đây là một số sản phẩm quỹ tín thác phổ biến:
-
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): Đây là quỹ tín thác chuyên đầu tư vào Bitcoin dưới dạng GBTC. GBTC đã được nâng cấp thành Bitcoin ETF vào tháng 1/2024.
-
Grayscale Ethereum Trust (ETHE): Đầu tư vào Ethereum thông qua mã chứng khoán ETHE.
-
Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG): Đầu tư vào Ethereum Classic thông qua mã chứng khoán ETCG.
-
Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG): Đầu tư vào Bitcoin Cash thông qua mã chứng khoán BCHG.
-
Grayscale Decentraland Trust (MANA): Đầu tư vào Decentraland thông qua mã chứng khoán MANA.
-
Grayscale Chainlink Trust (GLNK): Đầu tư vào Chainlink thông qua mã chứng khoán GLNK.
-
Grayscale Basic Attention Token Trust (GBAT): Đầu tư vào Basic Attention Token thông qua mã chứng khoán GBAT.
-
Grayscale Filecoin Trust (FILG): Đầu tư vào Filecoin thông qua mã chứng khoán FILG.
-
Grayscale Horizen Trust (HZEN): Đầu tư vào Horizen thông qua mã chứng khoán HZEN.
-
Grayscale Litecoin Trust (LTCN): Đầu tư vào Litecoin thông qua mã chứng khoán LTCN.
-
Grayscale Livepeer Trust (GLIV): Đầu tư vào Livepeer thông qua mã chứng khoán GLIV.
-
Grayscale Solana Trust (GSOL): Đầu tư vào Solana thông qua mã chứng khoán GSOL.
-
Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM): Đầu tư vào Stellar Lumens thông qua mã chứng khoán GXLM.
-
Grayscale Zcash Trust (ZCSH): Đầu tư vào Zcash thông qua mã chứng khoán ZCSH.
Các quỹ tín thác này cung cấp cơ hội đầu tư vào các loại tiền mã hóa khác nhau với các mức phí và yêu cầu đầu tư tối thiểu riêng biệt.
Diversified
Grayscale cung cấp các sản phẩm dưới dạng cổ phiếu của các quỹ đầu tư, cho phép nhà đầu tư tiếp cận một rổ đa dạng các loại tài sản tiền mã hóa mà không cần phải mua từng loại tài sản riêng lẻ. Dưới đây là ba quỹ đầu tư của Grayscale:
-
Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC): Đây là quỹ đầu tư tập trung vào các loại tài sản tiền mã hoá có vốn hoá lớn, bao gồm Bitcoin, Ethereum, Cardano, Solana và Polygon. Sản phẩm này cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư tiếp cận với một danh mục đa dạng, giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.
-
Grayscale Decentralized Finance Fund (DEFG): Quỹ này tập trung vào các tài sản tiền mã hoá trong lĩnh vực DeFi, bao gồm Uniswap, Lido, Maker, Aave, Curve và Synthetix. DeFi là một trong những lĩnh vực tiềm năng trong thế giới tiền mã hóa, và quỹ này cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư để tham gia vào xu hướng này một cách dễ dàng.
-
Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum Fund (GSCPxE): Quỹ này tập trung vào các tài sản tiền mã hoá liên quan đến các nền tảng hợp đồng thông minh, ngoại trừ Ethereum. Danh mục đầu tư bao gồm Cardano, Solana, Polygon, Polkadot, Avalanche và Cosmos. Việc tập trung vào các nền tảng hợp đồng thông minh có thể mang lại cơ hội đầu tư đa dạng và tiềm năng phát triển trong tương lai.
Các quỹ đầu tư này cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư để tham gia vào thị trường tiền mã hóa một cách linh hoạt và hiệu quả.
5. Những điểm nổi bật của quỹ đầu tư Grayscale
Đáng tin cậy:
Grayscale đã xây dựng một danh tiếng vững chắc như một đối tác đáng tin cậy trong lĩnh vực tài sản mã hóa và thị trường tiền điện tử. Nhờ vào kinh nghiệm và thành tích đáng kể, họ là một lựa chọn tự tin cho nhà đầu tư và tổ chức quan tâm đến tiềm năng của tiền mã hóa.
Tuân thủ quy định rõ ràng:
Grayscale tôn trọng và tuân thủ mọi quy định hiện hành, giúp đảm bảo rằng các sản phẩm và dịch vụ của họ hoạt động trong phạm vi luật pháp. Sự cam kết này không chỉ tăng tính đáng tin cậy mà còn thể hiện sự chuyên nghiệp và trách nhiệm của Grayscale đối với khách hàng và cộng đồng.
Tiện lợi cho mọi nhà đầu tư:
Với Grayscale, việc mua và sử dụng các sản phẩm và dịch vụ không bao giờ là vấn đề. Nhà đầu tư có thể dễ dàng tiếp cận thông qua các nền tảng môi giới, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tham gia vào thị trường tiền mã hóa một cách nhanh chóng và hiệu quả.
Chuyên môn cao:
Với đội ngũ chuyên gia có kinh nghiệm, Grayscale không chỉ là một nhà đầu tư mà còn là một người tư vấn có kiến thức cao trong lĩnh vực tài chính mới. Các quyết định được đưa ra từ một cái nhìn sâu sắc và đa chiều về thị trường, giúp nhà đầu tư đưa ra các quyết định thông minh.
Quy mô lớn và tính thanh khoản cao:
Với quy mô lớn và tính thanh khoản cao, Grayscale không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư mở rộng mà còn đảm bảo sự dễ dàng trong việc mua bán tài sản. Điều này mang lại lợi ích lớn cho nhà đầu tư, giúp họ tận dụng được các cơ hội đầu tư một cách linh hoạt và hiệu quả.
6. Cách thức hoạt động của quỹ đầu tư Grayscale
Trước hết, Grayscale thu hút vốn từ các nhà đầu tư có khả năng tài chính để mở quỹ và sử dụng số tiền này để mua Bitcoin. Sau đó, họ liệt kê quỹ trên các sàn giao dịch chứng khoán công cộng, cho phép mọi người mua và bán cổ phần của quỹ. Giá cổ phần của quỹ phản ánh giá của Bitcoin một cách tương đối, nhưng cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác.
Một cách đơn giản để hiểu là những người nắm giữ cổ phần của quỹ cuối cùng sẽ giữ một phần của Bitcoin. Grayscale thu nhập từ việc quản lý phí hoặc từ các nguồn thu khác liên quan đến giao dịch tiền điện tử.
Grayscale cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tham gia vào thị trường Bitcoin mà không cần mua trực tiếp, loại bỏ nhu cầu lưu trữ và giám sát tài sản, đồng thời giảm thiểu một số chi phí. Họ cũng cho phép các nhà đầu tư thực hiện các giao dịch lớn với tỷ lệ trượt giá thấp hơn so với nhiều sàn giao dịch khác trên thị trường.
7. Ưu và nhược điểm các sản phẩm của Grayscale
7.1. Ưu điểm
Dễ dàng đầu tư vào tiền mã hóa: Grayscale cung cấp các sản phẩm tiện lợi cho nhà đầu tư muốn tiếp cận thị trường tiền mã hóa mà không cần phải nắm vững và mua trực tiếp từng loại tiền mã hóa riêng lẻ. Thay vào đó, họ có thể đầu tư vào các quỹ tin cậy của Grayscale, giúp họ tiếp cận với nhiều loại tài sản khác nhau.
Quản lý chuyên nghiệp: Các sản phẩm của Grayscale được quản lý bởi đội ngũ chuyên gia tài chính và tiền mã hóa. Điều này đảm bảo rằng các quỹ được quản lý một cách chuyên nghiệp và minh bạch, giúp nhà đầu tư có sự tin tưởng trong việc đầu tư vào các sản phẩm của họ.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Các sản phẩm của Grayscale cho phép nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ bằng cách tiếp cận với nhiều loại tài sản tiền mã hóa khác nhau. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro và tạo ra cơ hội tăng trưởng trong một thị trường đầy biến động như thị trường tiền mã hóa.
7.2. Nhược điểm
Phí cao: Một nhược điểm của các sản phẩm của Grayscale là các khoản phí quản lý và các chi phí khác có thể cao hơn so với một số quỹ đầu tư khác trong thị trường.
Rủi ro thị trường: Giống như mọi hình thức đầu tư khác, các sản phẩm của Grayscale mang theo rủi ro khi giá trị cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm dựa trên sự biến động của thị trường tiền mã hóa.
Không được quy đổi trực tiếp: Một hạn chế khác là cổ phiếu từ các sản phẩm của Grayscale không thể quy đổi trực tiếp thành các loại tài sản tiền mã hóa tương ứng. Thay vào đó, cổ phiếu chỉ có thể được mua bán trên các sàn giao dịch chứng khoán, có thể dẫn đến sự chênh lệch giá giữa cổ phiếu và giá trị thực của tài sản tiền mã hoá.
8. Hành trình trước và sau khi Grayscale được SEC chấp thuận Bitcoin ETF
8.1. Grayscale lận đận trong việc “nâng cấp” GBTC thành Bitcoin ETF
Grayscale đã mong muốn nâng cấp Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành một Bitcoin ETF để có thể giao dịch trên các sàn chứng khoán lớn của Mỹ và thu hút thêm vốn từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tuy nhiên, SEC đã từ chối nhiều lần đề xuất này do lo ngại về rủi ro trong thị trường Bitcoin. Gary Gensler, Chủ tịch SEC, đã chỉ ra các vấn đề như thao túng thị trường và bảo mật. Mặc dù vậy, các sản phẩm Bitcoin ETF futures đã được chấp nhận, một điều đáng chú ý khi Gensler từng là Chủ tịch CFTC.
8.2. Bước ngoặt với Grayscale khi chiến thắng trước SEC
Grayscale đã kiện SEC và thành công trong việc khiến SEC đồng ý tái xem xét đề xuất Bitcoin ETF vào tháng 8/2023. Mặc dù chiến thắng này là bước tiến lớn, nhưng vẫn chưa đảm bảo được chuyển đổi GBTC thành Bitcoin ETF. Tuy nhiên, Grayscale vẫn hy vọng khi cựu chủ tịch SEC Jay Clayton đã thể hiện sự ủng hộ cho Bitcoin ETF spot, tạo ra tiềm năng cho Grayscale mặc dù kết quả vẫn chưa chắc chắn.
8.3. Grayscale được SEC phê duyệt sản phẩm Bitcoin ETF
Ngày 11/01/2024, SEC phê duyệt 11 sản phẩm Bitcoin ETF, bao gồm GBTC của Grayscale, là một bước tiến quan trọng. Tuy nhiên, Grayscale đối mặt với áp lực từ nhà đầu tư của họ khi chuyển hơn 93.700 Bitcoin lên sàn giao dịch, chủ yếu là Coinbase Prime. Số lượng Bitcoin mà Grayscale nắm giữ đã giảm xuống còn 543.500 BTC, trị giá khoảng 21,7 tỷ USD. Nguyên nhân của việc chuyển Bitcoin này xuất phát từ áp lực của nhà đầu tư GBTC muốn chốt lời hoặc hoán đổi sang các ETF Bitcoin khác với phí quản lý thấp hơn. Tuy nhiên, một số giao dịch có thể là để tất toán giao dịch trước đó.
9. Kết luận
Với các sản phẩm và dịch vụ chuyên nghiệp, Grayscale đã thu hút sự chú ý của cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong việc tiếp cận thị trường crypto. Mặc dù đối mặt với áp lực và thách thức từ các cơ quan quản lý và nhà đầu tư, Grayscale vẫn tiếp tục phát triển và đóng vai trò quan trọng trong việc định hình diễn biến của thị trường tiền mã hóa trong tương lai. Điều này làm cho Grayscale trở thành một phần không thể thiếu của cả cộng đồng tiền mã hóa và là một tên tuổi đáng chú ý trong ngành công nghiệp này.
Đọc thêm:
