Kamino giảm 90% phí thanh lý: “Cuộc chiến” lending Solana

Kamino tung “đòn mạnh” giảm phí để giữ thị phần

Ngày 1/9, Kamino – nền tảng lending lớn nhất trên Solana thông báo cải tổ cơ chế soft liquidation. Theo đó, phí thanh lý tối thiểu giảm 10 lần, từ 1% xuống chỉ còn 0,1%, đồng thời cơ chế thanh lý được thay đổi theo hướng chia nhỏ thành từng bước 10% thay vì 20% như trước đây.

*Kamino giảm 90% phí thanh lý để cạnh tranh với Jupiter Lend*

Sự thay đổi này giúp quá trình thanh lý trở nên nhẹ nhàng hơn cho người đi vay: chi phí phạt giảm, tài sản được bảo toàn tốt hơn, đồng thời hệ thống an toàn hơn trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh.

Marius Ciubotariu – nhà đồng sáng lập Kamino cho biết, việc chia nhỏ thanh lý không hẳn luôn tối ưu. Trong trường hợp thị trường giảm đều, việc thanh lý ở bước lớn hơn có thể mang lại lợi thế khi bán tài sản thế chấp ở giá cao hơn. Tuy nhiên, với cạnh tranh khốc liệt hiện nay, Kamino cần hướng đến sự linh hoạt để giữ chân người dùng.

Few times in past, Marius has debated on Fluid without understanding how it works.

I don't think he still knows how Fluid or Jupiter Lend liquidation works and this is what his reply was:

"I doubt you can do this modelling effectively at smart contract level" (when the whole… https://t.co/tHq9CVCksR pic.twitter.com/1zF22BqNo2
— Samyak Jain 🦇🔊🌊 (@smykjain) September 1, 2025

Jupiter Lend trỗi dậy và đe dọa “ngai vàng” của Kamino

Động thái giảm phí của Kamino được cho là phản ứng trực tiếp trước sự xuất hiện của Jupiter Lend – nền tảng lending mới nổi được chống lưng bởi Fluid (ông lớn lending trên EVM) và “super-app” Jupiter.

*Thị phần mảng Lending trên Solana. Nguồn: Defillama*

Ngay sau khi ra mắt, Jupiter Lend đã gây ấn tượng mạnh với cộng đồng DeFi. Theo dữ liệu từ DefiLlama, chỉ trong một tuần đầu tiên, TVL của Jupiter Lend đã vượt 490 triệu USD, chiếm 13,56% thị phần lending Solana.

Trong khi đó, TVL của Kamino tính theo SOL đã giảm 8,75%, từ 14,05 triệu SOL xuống còn 12,82 triệu SOL. COO của Jupiter – Kash Dhanda – nhấn mạnh ưu thế của Jupiter Lend nằm ở công cụ thanh lý hiệu quả và phí rẻ, mang lại “lợi thế thực sự” cho người vay.

Kamino vẫn giữ vị thế nhưng đối thủ ngày càng mạnh

Dù bị cạnh tranh quyết liệt, Kamino hiện vẫn là nền tảng lending số 1 trên Solana. Kể từ khi ra mắt năm 2023, Kamino đã xử lý hơn 120 triệu USD thanh lý mà không để lại khoản nợ xấu nào. Đây là lợi thế về uy tín và kinh nghiệm mà Jupiter Lend cần thời gian để bắt kịp.

*Jupiter trở thành giao thúc có TVL cao nhất Solana. Nguồn: Defillama*

Trong khi đó, Jupiter đang cho thấy tham vọng lớn khi trở thành DeFi super-app của Solana. Trước đó, Jupiter đã vượt qua nhiều giao thức để dẫn đầu TVL toàn hệ sinh thái Solana, và Jupiter Lend chính là mảnh ghép mới giúp củng cố vị thế này.

Người dùng DeFi hưởng lợi từ cuộc cạnh tranh

Sự xuất hiện của Jupiter Lend đã khiến Kamino phải cải tiến sản phẩm nhanh chóng hơn. Nếu không có đối thủ cạnh tranh, có lẽ Kamino sẽ chưa cần giảm phí thanh lý mạnh tay đến vậy.

Người dùng vì thế được hưởng lợi trực tiếp: chi phí vay thấp hơn, trải nghiệm linh hoạt hơn, và các giao thức buộc phải đặt lợi ích khách hàng lên hàng đầu. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh cũng thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của toàn bộ thị trường lending Solana.

Nhiều nhà quan sát nhận định, cuộc chiến này mới chỉ bắt đầu. Trong tương lai, ngoài Kamino và Jupiter Lend, những nền tảng mới như Loopscale có thể sẽ tiếp tục gia nhập, khiến thị trường lending Solana càng trở nên sôi động.

Kết luận

Cuộc cạnh tranh giữa Kamino và Jupiter Lend đang tái định hình thị trường lending trên Solana. Với động thái giảm 90% phí thanh lý, Kamino thể hiện rõ quyết tâm giữ vững “ngai vàng.” Tuy nhiên, sự trỗi dậy nhanh chóng của Jupiter Lend cho thấy vị thế thống trị có thể bị thách thức bất cứ lúc nào.

Trong bức tranh lớn hơn, đây là tín hiệu tích cực cho người dùng: cạnh tranh sẽ mang lại dịch vụ rẻ hơn, minh bạch hơn và an toàn hơn. Câu hỏi lớn còn lại là: liệu Kamino có giữ được ngôi đầu, hay Jupiter Lend sẽ trở thành người dẫn dắt mới trong làn sóng DeFi Solana?

Đọc thêm: