SEC gửi khung hướng dẫn quản lý crypto lên Nhà Trắng

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (U.S. Securities and Exchange Commission) vừa gửi một bộ hướng dẫn cấp ủy ban lên Nhà Trắng nhằm làm rõ cách áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với tài sản tiền mã hóa. Động thái này được xem là một bước quan trọng trong nỗ lực xây dựng khung pháp lý rõ ràng hơn cho thị trường crypto tại Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh ngành công nghiệp này vẫn đang đối mặt với nhiều tranh cãi liên quan đến thẩm quyền quản lý.

*SEC đã gửi khung hướng dẫn lên Nhà Trắng nhằm làm rõ cách áp dụng luật chứng khoán đối với crypto*

Tài liệu mới có tiêu đề “Commission Interpretation on Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets”. Theo dữ liệu từ hệ thống quản lý quy định của chính phủ Mỹ, tài liệu đã được gửi lên Nhà Trắng vào ngày 3/3 và hiện đang trong giai đoạn xem xét liên ngành trước khi bước vào quy trình ban hành chính thức.

Hướng tới việc phân loại token rõ ràng hơn

Theo các nguồn tin được dẫn bởi Bloomberg, nội dung trọng tâm của bộ hướng dẫn có thể tập trung vào việc xây dựng một hệ thống “phân loại token” (token taxonomy). Mục tiêu của khung phân loại này là xác định rõ loại tài sản số nào được coi là chứng khoán và thuộc phạm vi giám sát của SEC, cũng như loại nào có thể được quản lý theo các cơ chế pháp lý khác.

Việc phân định ranh giới này từ lâu đã là một trong những vấn đề gây tranh cãi nhất trong ngành tiền mã hóa. Nhiều dự án blockchain và công ty crypto cho rằng các quy định hiện tại còn thiếu rõ ràng, khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tuân thủ pháp luật khi triển khai sản phẩm hoặc gọi vốn.

Nếu khung hướng dẫn mới được ban hành, nó có thể tạo ra tác động đáng kể đến cách các công ty crypto hoạt động tại Mỹ. Các doanh nghiệp có thể phải điều chỉnh quy trình đăng ký với cơ quan quản lý, cập nhật nghĩa vụ công bố thông tin với nhà đầu tư và thay đổi cấu trúc vận hành để phù hợp với quy định chứng khoán.

Hướng dẫn cấp ủy ban có giá trị pháp lý cao hơn

Một điểm đáng chú ý là tài liệu lần này được ban hành ở cấp độ toàn ủy ban, thay vì chỉ là tuyên bố từ các bộ phận chuyên môn. Trong hệ thống quản lý của SEC, các hướng dẫn ở cấp ủy ban thường có sức nặng pháp lý cao hơn và được coi là có tính ràng buộc mạnh mẽ hơn so với các thông báo mang tính tham khảo từ nhân viên cơ quan.

Theo Bloomberg, loại hướng dẫn này cũng không nhất thiết phải trải qua quy trình bỏ phiếu chính thức của toàn bộ ủy ban. Tuy nhiên, khi đã được ban hành, nó có thể trở thành cơ sở để cơ quan quản lý áp dụng trong các hoạt động giám sát và thực thi pháp luật.

Chủ tịch SEC hiện tại, Paul Atkins, từ khi nhậm chức đã nhiều lần nhấn mạnh rằng việc xây dựng khung quản lý cho tài sản kỹ thuật số là một trong những ưu tiên hàng đầu của cơ quan này. Ông cho biết giải pháp tốt nhất vẫn là một bộ luật toàn diện do Quốc hội ban hành, nhưng SEC vẫn có thể tiến hành các bước đi độc lập nếu cần thiết.

Dự luật cấu trúc thị trường crypto vẫn bế tắc

Trong thời gian qua, Quốc hội Mỹ đã cố gắng xây dựng một dự luật nhằm thiết lập cấu trúc thị trường cho ngành crypto. Tuy nhiên, dự luật này đã bị đình trệ tại Thượng viện sau nhiều vòng tranh luận.

Một trong những điểm gây tranh cãi lớn liên quan đến cơ chế thưởng của stablecoin. Các ngân hàng truyền thống và các công ty crypto có quan điểm khác nhau về việc liệu stablecoin có nên cung cấp lợi suất hoặc phần thưởng cho người nắm giữ hay không.

Để tháo gỡ bế tắc, Nhà Trắng đã tổ chức nhiều cuộc họp giữa đại diện ngành ngân hàng và các công ty blockchain nhằm tìm ra giải pháp dung hòa. Tuy nhiên, cho đến nay vẫn chưa đạt được sự đồng thuận hoàn toàn.

CFTC cũng chuẩn bị quy định mới cho thị trường dự đoán

Song song với động thái của SEC, Commodity Futures Trading Commission cũng đang thúc đẩy các quy định liên quan đến thị trường dự đoán (prediction markets). Cơ quan này đã gửi một đề xuất lên Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định của Nhà Trắng để xem xét trước khi tiến hành quy trình xây dựng quy định mới.

Trong bài phát biểu tại sự kiện Future of Finance do Milken Institute tổ chức, Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết cơ quan của ông đang chuẩn bị công bố một thông báo chính thức về đề xuất xây dựng quy định cho lĩnh vực này.

Theo Selig, mục tiêu của CFTC là thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng về việc sản phẩm nào có thể được tự chứng nhận để niêm yết trên thị trường và sản phẩm nào cần phải trải qua quy trình đánh giá chặt chẽ hơn.

Tranh cãi xoay quanh các nền tảng prediction markets

Một trong những nguyên nhân khiến CFTC phải đưa ra khung quy định mới là sự khác biệt giữa luật liên bang và luật bang tại Mỹ liên quan đến thị trường dự đoán.

Nhiều bang đã tiến hành các hành động pháp lý đối với các nền tảng như Kalshi và Polymarket, cho rằng các hợp đồng dự đoán sự kiện đặc biệt là các hợp đồng liên quan đến thể thao có thể vi phạm luật cờ bạc tại địa phương.

Theo Chủ tịch Selig, việc ban hành hướng dẫn rõ ràng sẽ giúp giải quyết các tranh chấp pháp lý hiện nay và tạo ra một khung quy định minh bạch hơn cho các nền tảng hoạt động trong lĩnh vực này.

Bước tiến mới trong quá trình hoàn thiện khung pháp lý crypto

Những động thái gần đây từ cả SEC và CFTC cho thấy các cơ quan quản lý tại Mỹ đang nỗ lực xây dựng một hệ thống quy định toàn diện hơn cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Việc xác định rõ loại token nào được xem là chứng khoán, cũng như cách quản lý các sản phẩm tài chính mới như prediction markets, được xem là yếu tố quan trọng để ngành crypto phát triển bền vững.

Dù vậy, quá trình hoàn thiện khung pháp lý vẫn có thể mất nhiều thời gian do sự phức tạp của công nghệ blockchain và sự khác biệt quan điểm giữa các cơ quan quản lý, doanh nghiệp và nhà lập pháp.

Đọc thêm: