Lời khen “well done” của CZ cho Aster – bước đi đầu tiên để hạ bệ Hyperliquid?

1. Aster định vị mình như đối thủ của Hyperliquid

Ngày 17/9, Aster chính thức debut với sự kiện TGE và niêm yết token ASTER. Dự án vốn được giới thiệu từ tháng 7 dưới tên Aster Chain, do YZi Labs (gắn liền với CZ, tiền thân là Binance Labs) và PancakeSwap chống lưng.

Sự xuất hiện của Aster đã thu hút sự chú ý mạnh mẽ nhờ mối quan hệ mật thiết với CZ, cựu CEO Binance, người tiếp tục hậu thuẫn dự án thông qua YZi Labs – một tổ chức có liên quan tới nhánh đầu tư của Binance.

Well done! 👏 Good start. Keep building! pic.twitter.com/oMfOxfsBRS
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) September 17, 2025

Aster được xây dựng để chiếm lĩnh phân khúc phái sinh on-chain vốn do Hyperliquid thống trị trong những tháng gần đây, và ngay trong ngày đầu đã cho thấy sức hút đáng kể.

Ngay trong ngày đầu, ASTER tăng từ $0,08 lên chạm $1,27 trước khi ổn định quanh $1 (+330% sau 24h). TVL nhanh chóng vượt $1,85 tỷ – cho thấy dòng tiền vào không chỉ mang tính đầu cơ.

Phân phối ban đầu:

704 triệu token qua airdrop (~8,8% nguồn cung)
Tổng lưu hành ban đầu: 1,65 tỷ
Tổng cung cố định: 8 tỷ

Sự kiện này đã đặt Aster vào thế đối đầu trực tiếp với Hyperliquid. Với sự hậu thuẫn công khai từ CZ, nhiều người xem đây là nỗ lực kéo dòng thanh khoản về một sàn giao dịch vẫn gắn chặt với hệ sinh thái Binance thông qua BNB Chain.

2. Hyperliquid củng cố vị thế

Trong khi đó, Hyperliquid tiếp tục củng cố vị thế: HYPE lập ATH $59,29 ngày 18/9, tăng hơn 40% chỉ trong tháng. Sàn hiện chiếm hơn 80% thị phần perps DeFi, với khối lượng hằng ngày trên $10 tỷ, riêng tháng 8 ghi nhận gần $400 tỷ volume – tiệm cận các CEX hàng đầu.

Ưu thế Hyperliquid:

Thời gian khớp lệnh trung vị: 0,2 giây
Thông lượng tới 200.000 TPS
Zero-gas trading
Orderbook minh bạch hoàn toàn on-chain

Theo Dune, từ cuối 2024 đến 9/2025, tỷ lệ volume của Hyperliquid so với Binance đã nhảy từ 1% lên gần 25%.

Hyperliquid perps market share is now 24.7% of Binance

incredible growth in less than a year 👇

source: blindape @Dune pic.twitter.com/Qb66HSZ5qf
— Zerk (@Rekt_Zerker) September 17, 2025

Dù Binance vẫn dẫn đầu toàn thị trường phái sinh với >$20 tỷ volume/ngày, nhưng các đỉnh $10–15 tỷ của Hyperliquid đã chiếm tới 1/4 dòng perps của Binance trong những ngày biến động.

Sự chấp nhận mạnh mẽ được thúc đẩy bởi lo ngại rủi ro CEX (sau vụ hack $1,4 tỷ ở Bybit đầu 2025) và sự hấp dẫn của mô hình non-custodial không KYC.

3. CZ vào cuộc với chiến lược riêng

Sự thống trị của Hyperliquid khiến CZ để mắt. Ông từng nêu quan điểm rằng minh bạch tuyệt đối có thể biến thành lỗ hổng, khi cá voi và bot MEV dễ dàng front-run các lệnh lớn. Giải pháp được đề xuất: cơ chế “dark pool” cho DeFi perps, nơi lệnh lớn chỉ hiển thị khi đã khớp.

Aster nhanh chóng triển khai ý tưởng này với tính năng Hidden Orders trên Aster Pro (ra mắt 23/6). Điều này cho thấy Aster không chỉ copy thị trường, mà còn đi đúng “playbook” mà CZ vạch ra.

Từ đó, giới trader bắt đầu nhìn Aster như công cụ cạnh tranh trực tiếp với Hyperliquid. Lời khen “well done” của CZ càng củng cố quan điểm rằng ông đang hậu thuẫn dự án một cách nghiêm túc.

4. Liệu đây là canh bạc của CZ?

It's honestly impressive

it feels like every Fall CZ pulls up and decides to just on-chain crime some shit.

Couple falls back it was the demise of FTX

Now we got a Hyperliquid competitor on Binance, backed by the labs that CZ is a heavy investor / owner of.

(yes i am…
— Easy (@EasyEatsBodega) September 17, 2025

Sự kiện này khiến giới trader tin rằng lời khen “well done” không đơn thuần là xã giao. Một số người gọi đây là “nước cờ hạ bệ Hyperliquid” để CZ giành lại thị phần.

Câu chuyện còn khơi lại meme “crime season” – mỗi mùa Thu CZ lại tung chiêu gây chấn động on-chain.

Trước đó, đã có cáo buộc Binance từng cố hạ Hyperliquid: ví dụ vụ “JELLY attack” tháng 3/2025, khi cá voi liên quan ví Binance vừa short perps vừa pump spot, suýt rút $230M khỏi vault Hyperliquid. Cuối cùng sàn không sập mà còn lời $700k, nhận thêm ủng hộ từ cộng đồng.

Cũng có cáo buộc Binance dựng “puppet DEX” như MYX Finance (ra mắt tháng 5 trên BNB Chain) để hút sự chú ý khỏi Hyperliquid.

Gộp lại, nước cờ Aster không giống dự án phụ, mà là tham vọng của CZ định hình luật chơi cho chu kỳ phái sinh tiếp theo.

Liệu điều này làm chậm Hyperliquid hay củng cố nó, sẽ phụ thuộc vào lựa chọn của trader: thanh khoản quan trọng hơn, hay mô hình thị trường mà họ muốn giao dịch.