Pantera Capital rót hơn 300 triệu USD vào “kho bạc crypto”

Pantera Capital mở đường cho lớp tài sản mới “kho bạc crypto”

Ngày 13/8, quỹ đầu tư mạo hiểm Pantera Capital – một trong những VC hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa – công bố đã giải ngân hơn 300 triệu USD vào các công ty Digital Asset Treasury (DAT). Đây là nhóm doanh nghiệp niêm yết sở hữu khối lượng lớn tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán.

So just how effective has @BitMNR been at creating value for shareholders?

So far: extremely@cosmo_jiang breaks down what’s driving the surge in BMNR price – which, surprisingly, has been driven less by ETH’s rally than most would expect: https://t.co/3wRzxqknBl

Thread👇
— Pantera Capital (@PanteraCapital) August 12, 2025

Theo Pantera, DAT không chỉ nắm giữ lượng crypto khổng lồ mà còn có thể tạo lợi suất thông qua staking, restaking, DeFi hoặc cho vay, giúp tăng giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu. Điều này cho phép nhà đầu tư gián tiếp sở hữu nhiều token hơn theo thời gian, thậm chí đạt mức lợi nhuận cao hơn so với mua token trực tiếp hoặc thông qua quỹ ETF.

Pantera nhấn mạnh: “Sở hữu DAT có thể mang lại mức sinh lời cao hơn, vì NAV trên mỗi cổ phiếu tăng lên nhờ lợi suất và chiến lược phát hành cổ phiếu.”

Danh mục đầu tư đa dạng từ Bitcoin tới Sui

Danh mục DAT của Pantera trải dài trên 8 loại token gồm Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui và Ethena. Một số doanh nghiệp tiêu biểu trong danh mục gồm:

BitMine Immersion
Twenty One Capital
DeFi Development Corp
SharpLink Gaming
Satsuma Technology
Verb Technology
CEA Industries
Mill City Ventures III

BitMine – “ông vua” kho bạc Ethereum

2/
BitMine is 3rd largest crypto treasury in the world, behind only $MSTR and $MARA

- notice that 2 of the 4 largest crypto treasuries are ETH holders pic.twitter.com/ujOCG0LUuB
— Bitmine BMNR (@BitMNR) August 11, 2025

Trong số này, BitMine nổi bật nhất khi nắm giữ 1.150.263 ETH, tương đương hơn 5,31 tỷ USD (tính đến 13/8/2025). BitMine hiện là kho bạc Ethereum lớn nhất thế giới và đứng thứ ba toàn cầu trong nhóm DAT, chỉ sau Strategy và MARA.

Không chỉ nắm giữ tài sản khổng lồ, cổ phiếu BitMine (BMNR) còn có tính thanh khoản cao, nằm trong top 25 cổ phiếu giao dịch sôi động nhất tại Mỹ với giá trị trung bình 2,2 tỷ USD/ngày.

Tăng trưởng bùng nổ nhờ chiến lược kho bạc ETH

Từ cuối tháng 6 đến nay, ETH-per-share (EPS) của BitMine đã tăng 330% chỉ trong tháng đầu tiên – nhanh hơn cả tốc độ tích lũy BTC của Strategy trong giai đoạn đầu. Giá cổ phiếu BMNR cũng tăng mạnh từ 4,27 USD lên 51 USD chỉ sau hơn một tháng.

Nguyên nhân tăng giá:

60% đến từ mở rộng EPS
20% nhờ giá ETH tăng từ 2.500 USD lên 4.300 USD
20% từ việc hệ số định giá mNAV tăng từ 1,1x lên 1,7x

Theo Pantera, mức premium này hoàn toàn hợp lý, tương tự cách nhà đầu tư sẵn sàng trả cao hơn cho cổ phiếu ngân hàng lớn nếu tin rằng doanh nghiệp có thể duy trì lợi suất vượt chi phí vốn.

Thị trường bước vào Phase 2 của chu kỳ bull

Pantera cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn altcoin tăng trưởng mạnh (Phase 2), với các yếu tố thúc đẩy gồm:

Khung pháp lý thuận lợi hơn cho stablecoin (GENIUS Act, CLARITY Act)
Bùng nổ token hóa tài sản với sự tham gia của BlackRock, Ondo, Robinhood và các ngân hàng lớn tại Mỹ
Dòng vốn tổ chức đổ vào ETH mạnh chưa từng có, dẫn dắt bởi các DAT như BitMine, SharpLink, Ether Machine

Kết luận

Với hơn 300 triệu USD đã rót vào các “ông lớn” kho bạc crypto, Pantera Capital đang định hình một lớp tài sản mới nơi cổ phiếu của các công ty DAT trở thành đòn bẩy gián tiếp cho nhà đầu tư tiếp xúc với thị trường tiền mã hóa. Sự thành công của BitMine là minh chứng rõ ràng cho tiềm năng sinh lời của mô hình này.

Đọc thêm: