USDC vượt USDT về khối lượng giao dịch “điều chỉnh” từ đầu năm, theo Mizuho

Theo dữ liệu của Mizuho, USDC hiện chiếm khoảng 64% thị phần khối lượng giao dịch so với USDT nếu xét theo chỉ số adjusted volume. Con số này cho thấy một sự đảo chiều đáng kể so với giai đoạn 2019-2025, khi USDT luôn dẫn đầu về khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái crypto.

Adjusted volume là gì?

Trong báo cáo, Mizuho sử dụng chỉ số “adjusted volume” để đo lường hoạt động giao dịch stablecoin theo cách phản ánh dòng tiền thực trong nền kinh tế crypto, thay vì chỉ tính toàn bộ giao dịch on-chain.

Cụ thể, phương pháp này tập trung vào các giao dịch từ những địa chỉ được xác định là có liên quan đến:

CEX (sàn giao dịch tập trung)
DEX (sàn giao dịch phi tập trung)
Các tổ chức hoặc địa chỉ người dùng thông thường

Đồng thời, dữ liệu cũng loại bỏ các địa chỉ có hoạt động giao dịch quá lớn, bao gồm những ví thực hiện hơn 1.000 giao dịch hoặc đạt khối lượng trên 10 triệu USD trong bất kỳ giai đoạn 30 ngày nào.

Theo các nhà phân tích, cách tiếp cận này giúp lọc bớt các hoạt động kỹ thuật hoặc giao dịch mang tính nội bộ, từ đó chỉ giữ lại những giao dịch giống với hành vi của người dùng hoặc tổ chức thực sự chuyển tiền.

Một số ví dụ về các giao dịch được tính trong adjusted volume gồm:

Doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán cho đối tác hoặc nhà cung cấp
Người dùng tham gia các nền tảng prediction market như Polymarket
Dòng tiền di chuyển giữa CEX và các giao thức DeFi

USDT vẫn dẫn đầu về quy mô thị trường

Dù USDC đang tăng mạnh về khối lượng giao dịch thực tế, Tether vẫn là stablecoin lớn nhất thế giới xét theo tổng nguồn cung.

Theo dữ liệu từ The Block Data Dashboard:

USDT hiện có vốn hóa khoảng 184 tỷ USD
USDC đạt khoảng 79 tỷ USD

Khoảng cách này cho thấy USDT vẫn đang giữ vai trò quan trọng trong thanh khoản thị trường crypto toàn cầu.

Các nhà phân tích của Mizuho cho rằng vốn hóa thị trường không phải yếu tố quyết định cuối cùng trong cuộc cạnh tranh stablecoin. Thay vào đó, stablecoin có khả năng chiến thắng trong dài hạn sẽ là đồng được sử dụng nhiều nhất trong các hoạt động kinh tế hàng ngày.

Theo đánh giá của họ, USD Coin đang có lợi thế trong mảng thanh toán và các ứng dụng thực tế, nơi stablecoin được dùng như một công cụ chuyển tiền hoặc thanh toán giữa các tổ chức và người dùng.

Việc USDC gia tăng thị phần trong khối lượng giao dịch adjusted volume được xem là tín hiệu tích cực, cho thấy stablecoin này đang dần mở rộng vai trò trong dòng tiền thực của thị trường crypto.

Đọc thêm: