Bitcoin chững lại dưới 97.000 USD, liệu đà tăng đã kết thúc?

Trong ba ngày tăng liên tiếp, giá Bitcoin đã bật lên khoảng 8%, kéo theo việc thanh lý hơn 465 triệu USD các vị thế short trên thị trường hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, sau khi chạm vùng 97.900 USD, BTC nhanh chóng điều chỉnh quanh mốc 95.500 USD. Đà hồi phục thiếu sự nối tiếp cho thấy lực mua chưa đủ mạnh để duy trì xu hướng tăng bền vững.

Một trong những chỉ báo đáng chú ý là funding rate của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin. Mức funding rate hiện quanh 4% cho thấy nhu cầu mở vị thế long không cao, trong khi điều kiện thị trường trung lập thường ghi nhận mức 8–12%. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhóm thường sử dụng các sản phẩm phái sinh ngắn hạn và có xu hướng phản ứng nhanh với biến động giá.

Thực tế, dữ liệu tìm kiếm trên Google Trends cũng cho thấy mức độ quan tâm toàn cầu đối với từ khóa “crypto” vẫn ở vùng thấp, chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với đáy 12 tháng. Trong bối cảnh đó, dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang tạm thời chuyển hướng sang các tài sản khác có hiệu suất nổi bật hơn, như kim loại quý, khi giá bạc ghi nhận mức tăng mạnh trong thời gian ngắn.

Ở chiều ngược lại, thị trường tài chính truyền thống lại phát đi những tín hiệu tích cực. Chỉ số Nasdaq vẫn duy trì gần vùng đỉnh lịch sử, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp công nghệ lớn. Tuy vậy, Bitcoin vẫn đang giao dịch thấp hơn khoảng 25% so với mức đỉnh lịch sử trên 126.000 USD, cho thấy khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế của thị trường tiền mã hóa vẫn còn đáng kể.

Ngoài yếu tố kỹ thuật và dòng tiền, bối cảnh vĩ mô và địa chính trị cũng góp phần gia tăng tâm lý dè chừng. Những lo ngại xoay quanh chính sách tiền tệ của Mỹ, áp lực chính trị đối với Cục Dự trữ Liên bang, cùng các căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến nhà đầu tư khó duy trì trạng thái “risk-on” kéo dài với các tài sản biến động mạnh như Bitcoin. Đến nay, BTC vẫn chưa chứng minh được vai trò là công cụ phòng hộ hiệu quả trong các giai đoạn bất ổn kinh tế, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ càng thận trọng hơn.

Dù vậy, sự chững lại của Bitcoin không đồng nghĩa với việc xu hướng tăng đã kết thúc. Trái ngược với sự dè dặt của nhà đầu tư cá nhân, dòng tiền tổ chức vẫn đang âm thầm đóng vai trò trụ đỡ. Quy mô tài sản của các quỹ Spot Bitcoin ETF đã vượt mốc 120 tỷ USD, trong khi nhiều công ty niêm yết tiếp tục bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, nối dài xu hướng tích lũy của năm 2025.

Nhìn tổng thể, việc Bitcoin chưa thể vượt qua mốc 97.000 USD phản ánh giai đoạn tái cân bằng của thị trường hơn là một sự đảo chiều rõ rệt. Đà tăng hiện tại đang phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền tổ chức thay vì sự hưng phấn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong ngắn hạn, BTC có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, chờ đợi chất xúc tác đủ mạnh từ vĩ mô, ETF hoặc chính sách tiền tệ để xác lập xu hướng tiếp theo.

Đọc thêm: