English
Theo dữ liệu từ CoinShares, tổng dòng vốn rút ròng trong tuần qua lên tới 952 triệu USD, chấm dứt chuỗi ba tuần liên tiếp có dòng tiền vào. Nguyên nhân chính được cho là đến từ việc Đạo luật Clarity (Clarity Act) của Mỹ bị trì hoãn, làm gia tăng bất định pháp lý và ảnh hưởng trực tiếp tới tâm lý nhà đầu tư tổ chức.
Các sản phẩm ETP do những tổ chức phát hành lớn như BlackRock, Bitwise, Ark 21Shares và Grayscale quản lý đều ghi nhận áp lực rút vốn. Theo James Butterfill - Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, đây cũng là mức rút vốn theo tháng lớn nhất trong thời gian gần đây, phản ánh phản ứng tiêu cực của thị trường trước tiến trình lập pháp bị đình trệ tại Washington.
Clarity Act vốn được kỳ vọng sẽ mang lại khung pháp lý rõ ràng hơn cho lĩnh vực tài sản số tại Mỹ, đặc biệt liên quan đến phân loại tài sản, cơ chế giám sát sàn giao dịch và nghĩa vụ của các tổ chức phát hành. Dù “crypto czar” của Mỹ David Sacks đã xác nhận dự luật sẽ được đưa ra xem xét vào tháng 1, việc trì hoãn thời điểm thông qua đã kéo dài trạng thái không chắc chắn, từ đó làm suy yếu tâm lý ngắn hạn đối với các ETP niêm yết tại Mỹ.
Mỹ dẫn đầu làn sóng rút vốn
Dữ liệu cho thấy gần như toàn bộ dòng vốn rút tập trung tại Mỹ, với quy mô khoảng 990 triệu USD. Trong khi đó, một số thị trường khác vẫn ghi nhận dòng tiền vào khiêm tốn, như Canada (46,2 triệu USD) và Đức (15,6 triệu USD). Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư ngoài Mỹ có phần ổn định hơn, dù bức tranh chung của thị trường ETP toàn cầu đang suy yếu.
Về từng loại tài sản, Ethereum chịu tác động nặng nề nhất khi ghi nhận 555 triệu USD bị rút, cao nhất trong số các crypto ETP. CoinShares nhận định Ethereum là tài sản “có nhiều thứ để được hoặc mất nhất” từ Clarity Act, do vai trò trung tâm của ETH trong các tranh luận về cấu trúc thị trường và phân loại pháp lý. Dù vậy, xét trên góc độ dài hạn, dòng vốn vào Ethereum từ đầu năm đến nay vẫn đạt 12,7 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với 5,3 tỷ USD của năm 2024.
Các sản phẩm ETP liên quan đến Bitcoin cũng không tránh khỏi xu hướng chung, với 460 triệu USD bị rút trong tuần. Tổng dòng vốn vào BTC từ đầu năm đạt 27,2 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với 41,6 tỷ USD trong chu kỳ năm 2024, cho thấy nhu cầu từ khối tổ chức tại Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt.
Dòng tiền chọn lọc và triển vọng thận trọng
Trong bối cảnh đó, một số tài sản vốn hóa lớn khác vẫn thu hút được dòng tiền chọn lọc. Solana ghi nhận 48,5 triệu USD dòng vốn vào, trong khi XRP thu hút 62,9 triệu USD, tiếp tục xu hướng tích cực nhiều tuần liên tiếp nhờ sức mạnh tương đối so với phần còn lại của thị trường.
CoinShares cho rằng khả năng tổng dòng vốn vào Crypto ETP trong năm nay vượt kỷ lục của năm ngoái là không cao. Tổng tài sản quản lý hiện ở mức khoảng 46,7 tỷ USD, thấp hơn so với 48,7 tỷ USD của năm 2024, phản ánh tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế trong bối cảnh pháp lý chưa rõ ràng.
Về giá cả, Bitcoin tăng gần 2% trong tuần, giao dịch quanh vùng 89.700 USD, trong khi Ethereum gần như đi ngang, duy trì quanh 3.000 USD. Diễn biến này cho thấy dù dòng vốn ETP đang chịu áp lực, thị trường giao ngay vẫn giữ được sự ổn định tương đối.
Nhìn tổng thể, việc Clarity Act bị trì hoãn đã trở thành chất xúc tác khiến dòng vốn Crypto ETP đảo chiều mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của thị trường vẫn phụ thuộc lớn vào tiến triển lập pháp tại Mỹ và khả năng thiết lập một khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản số trong thời gian tới.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
