Lybra Finance (LBR) là gì? Toàn tập về dự án mới nổi trong ngách LSDFi

1. Lybra Finance là gì?

Lybra Finance là một trong những nền tảng LSDFi chuẩn omnichain đầu tiên giúp khai thác lợi nhuận thì việc nắm giữ ETH hay stETH thông qua việc mint đồng coin ổn định eUSD (stablecoin).

eUSD là đồng coin ổn định phi tập trung được neo giá theo tỉ lệ 1:1 với USD. eUSD được củng cố dựa trên tài sản thế chấp là ETH. Việc nắm giữ eUSD sẽ giúp người dùng hưởng lãi suất khoảng 8%.
Để mint ra đồng eUSD, người dùng sẽ nạp ETH hoặc stETH vào nền tảng Lybra. Sau đó, số ETH đó sẽ được sử dụng như tài sản thế chấp để vay eUSD.
ETH được nạp vào nền tảng sẽ tự động chuyển sang stETH tại Lybra. Trong đó, stETH chính là token mạng ERC20 đại diện cho ETH được stake tại Lido- nền tảng Liquid Staking số 1 hiện nay.

2. Cơ chế hoạt động

2.1 Mô hình hoạt động

Mô hình hoạt động của Lybra Finance tương đối đơn giản. Quá trình người dùng tham gia nền tảng sẽ được tóm gọn qua 3 bước:

Bước 1: Nạp ETH hoặc stETH để làm tài sản thế chấp.
Bước 2: Mint đồng eUSD (dựa trên giá trị tài sản thế chấp).
Bước 3: Nắm giữ eUSD để nhận lãi suất (giao động quanh mức 7.2%) hoặc sử dụng trong các ứng dụng DeFi khác.

Một số lưu ý khi sử dụng nền tảng Lybra Finance:

Tỉ lệ tài sản thế chấp: giới hạn ở mức 150%. Cụ thể, nếu bạn muốn vay 10 000 USD, hãy đảm bảo giá trị ETH của bạn vượt qua 15 000 USD. Tỉ lệ được khuyến khích là hơn 200%.
Lãi suất trên Lybra cho việc mint và trả lại eUSD để lấy lại số ETH/stETH đang thế chấp là 0%. Tuy nhiên, Lybra sẽ yêu cầu 1 khoản phí dịch vụ là 1,5% dựa trên tổng số token eUSD lưu thông ngoài thị trường.

2.2. Doanh thu của Lybra đến từ đâu?

Doanh thu của Lybra Finance đến từ một số hoạt động chính dưới đây:

Việc mint (tạo ra) hoặc repay (trả lại) eUSD không mất phí.
Thay vì đó, Lybra sẽ yêu cầu khoản phí dịch vụ là 1,5% trong tổng số eUSD lưu thông trên thị trường.
Sau khi trừ đi khoản phí là 1,5%, toàn bộ doanh thu từ stETH sẽ được chia cho các eUSD holder.
Lybra ứng dụng cơ chế “Real-Yield” thông qua việc chia sẻ phí dịch vụ cho pool staking đồng LBR.

Ví dụ cụ thể:

Giả sử, toàn bộ số đồng eUSD trong lưu thông là 1 tỷ eUSD. Phí dịch vụ khi đó sẽ là 1,5% của 1 tỷ, tức 15 triệu đô. Nếu bạn nắm giữ 1% tổng pool stake LBR, bạn sẽ nhận được 150 000 (lợi nhuận Real-Yield) cho năm đó.

2.3. Làm sao eUSD giữ được tỉ lệ 1:1 USD

3 yếu tố giúp eUSD giữ được mức ổn định ở 1 USD bao gồm:

Giữ mức thế chấp ở mức ít nhất là 150%: Giá trị của 1eUSD được đảm bảo bởi 1,5USD giá trị tính bằng ETH. Cho đến nay, ETH là đồng tiền tương đối mạnh và có gia trị tăng dần theo thời gian dàn. Đây là lớp bảo vệ đầu tiên cho các eUSD holder.
Cơ chế thanh lý tài sản: Khi tỉ lệ thế chấp rơi xuống dưới mức an toàn (150%), người dùng có quyền trở thành người thanh lý (liquidator) của số stETH đã thế chấp để thanh toán số eUSD tương ứng.
Cơ hội giao dịch chênh lệch tỉ giá: Khi gía eUSD trượt khỏi mức 1 USD, người dùng có cơ hội giao dịch để kiếm lợi nhuận từ việc chênh lệch tỉ giá.

Khi giá eUSD cao hơn 1USD: người dùng có thể mint thêm eUSD bằng việc nạp ETH làm tài sản thế chấp, rồi bán eUSD trên sàn DEX (nhận được lãi do giá trên DEX đang thấp hơn giá trong nền tảng).
Khi giá eUSD thấp hơn 1USD: người dùng có thể mua eUSD ở giá hời và “redeem” tại Lybra để nhận giá trị tương đương theo ETH.

3. Tokenomics

Do Lybra là một tổ chức tự trị phi tập trung (LybraDAO), dự án được quản trị bởi các LBR holder thông qua biểu quyết và bỏ phiếu.

Người nắm giữ LBR không chỉ được tham gia vào quản trị, mà có thể dùng token để staking (nhận lãi), mint eUSD hoặc các phần thưởng thanh lý.

3.1 Về token $LBR

LBR là token gốc của hệ sinh thái Lybra. Người dùng nắm giữ token LBR sẽ có cơ hội tham gia quản trị và biểu quyết về các quyết định trong nền tảng, bao gồm việc chia sẻ doanh thu từ dự án.

Người dùng có thể tham gia Lybra LBR IDO (đã qua), mint eUSD nhận thưởng hoặc cung cấp thanh khoản cặp eUSD/ETH để nhận LBR. Hoặc, người dùng có thể tham gia mua LBR trên sàn giao dịch.

Để có quyền lợi trong LybraDAO, người dùng cần stake LBR để nhận esLBR (hay escrowed LBR).

Khi stake, những người nắm giữ esLBR cũng sẽ nhận các phần thưởng lợi nhuận khác tuỳ vào thời gian khoá LBR. Nếu muốn unstake (ngừng stake), thời gian để rút toàn bộ token ra sẽ diễn ra trong 30 ngày.

Lybra ngoài ra còn tổ chức các chương trình mining program để khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản hay stake LBR để nhận thưởng.

Thông tin tokenomics:

Dự án: Lybra Finance
Ticker: LBR
Tổng cung: 100 000 000 LBR

3.2 Thông tin LBR IDO:

Thời gian: 20/4 lúc 8h tối (UTC+7)
Phân bổ token: 5 000 000 LBR (tức 5% tổng cung)
Giá: 1ETH = 20 000 LBR (~1850 USD/ETH hoặc 0,09USD/LBR)
Soft Cap: 100 ETH (185 000 USD)
Hard Cap: 250 ETH (462 000 USD)
Thời hạn: 48 tiếng.

Như vậy, tính đến thời điểm viết bài, lợi nhuận thu về từ IDO của LBR là 1316%.

Như trong tokenomics của Lybra, thời hạn vesting token $LBR giao động dưới 2,5 năm tức khoảng hết 2025.

Theo nhận định cá nhân, tokenomic này “too good to be true”. Đây là một dạng phân bổ token khá đẹp, có lợi cho các bên tham gia, tuy nhiên lại không mang tính cam kết nhiều, kể cả các khoản token trong mining pool hoặc treasury.

4. Team

Hiện tại chưa có thông tin về thành viên team Lybra Finance.

5. Thành tựu

Dù là lính mới trong ngách LSDFi, Lybra Finance đã đạt được nhiều thành tựu quan trọng, phải kể đến:

Tổng số eUSD được mint ra lên đến 162 triệu đô la.
Có tổng giá trị tài sản thế chấp lên đến hơn 330 triệu đô (đứng thứ 2 chỉ sau Pendle về TVL)
Giá token LBR tăng trưởng hơn 1300% sau IDO, đánh dấu dự án là một trong những dự án tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong bear market.
Có đến 3 audit report để kiểm nghiệm độ an toàn của smart contract trong nền tảng: Consensys, Code4rena và Halborn Security.
Nằm trong báo cáo của Binance về ngách LSDFi và đứng vị trí số 1 về tăng trưởng TVL trong phân khúc này.

6. Roadmap

Lộ trình phát triển của Lybra có thể được tìm thấy tại đây

7. Về peUSD trong Testnet V2 của Lybra Finance

Phiên bản Testnet V2 của Lybra Finance có mục tiêu khai phá sức mạnh của các LST trong DeFi (tài chính phi tập trung).

LST là viết tắt của Liquid Staking Token hay các token được sinh ra sau khi token gốc được stake trong các ứng dụng LSD. Ví dụ, khi ETH được Stake tại Lido Finance, sẽ sinh ra một token mới là stETH. stETH chính là LST.

Với phiên bản V2 này, người dùng sẽ đi qua 4 bước khi trải nghiệm:

Bước 1: Stake ETH hoặc LST token (ví dụ stETH) làm tài sản thế chấp.
Bước 2: Mint eUSD hoặc peUSD dựa trên giá trị tài sản thế chấp.
Bước 3: Nắm giữ eUSD trong ví để hưởng lãi suất ~8%.
Bước 4: Chuyển từ eUSD sang peUSD và sử dụng peUSD trong các ứng dụng DeFi để kiếm lời, trong khi đó vẫn được nhận lãi suất từ tài sản đã thế chấp (cụ thể, ở đây eUSD được coi là tài sản thế chấp).

Đọc đến đây, chắc hẳn các bạn thắc mắc peUSD là gì. Hãy cùng theblock101 tìm hiểu nhé.

peUSD là gì?

peUSD là đồng stablecoin tại Lybra Finance sinh ra để khai thác các ứng dụng DeFi cho người dùng, được xây dựng theo chuẩn OFT hay Omnichain Fungible Token (dùng công nghệ Omnichain của LayerZero).

Dưới đây là bảng phân biệt giữ eUSD và peUSD để các bạn tham khảo:

*So sánh sự giống và khác nhau giữa eUSD và peUSD*

Theo như thông tin trên bảng, peUSD có nhiều điểm giống và khác nhau so với eUSD.

Giống nhau: 2 token đều có tỉ lệ thế chấp tối thiểu là 150% (ví dụ để vay 10 000 peUSD, tài sản thế chấp phải có giá trị là 15 000 USD), hay phí dịch vụ mà Lybra thu ở mức 1,5%. 2 token đều có thể mua từ thị trường thứ cấp.

Khác nhau:

peUSD được sinh ra từ việc chuyển từ eUSD sang, từ các non-rebase LST. Trong khi đó eUSD có thể được mint tại Lybra từ việc thế chấp ETH hoặc stETH.
Tuy nhiên, chỉ peUSD sinh ra từ chuyển từ eUSD qua mới được nhận lãi suất.
peUSD cực kì thân thiện với ứng dụng DeFi (cả 3 loại peUSD) trong khi eUSD thì không.
peUSD là token Omnichain trong khi đó eUSD không phải.
Nếu peUSD được sinh ra với mục tiêu sử dụng trong các ứng dụng DeFi như vay mượn, hoán đổi (swap) hoặc giao dịch, thì eUSD có sứ mệnh giúp người dùng lưu trữ tài sản và nhận lãi suất.
Với peUSD, người dùng sẽ cần trả 1.5% tổng giá trị thanh toán (repay) sau khi vay đồng token này.

Tìm hiểu sâu về những cải tiến của Lybra Finance phiên bản V2.

8. Kết luận

Lybra Finance là một trong những dự án đáng chú ý trong toàn hệ sinh thái ngách LSDFi. Với việc TVL tăng trưởng nhanh chóng cũng như mô hình Real-yield và lãi suất gửi stablecoin khá hấp dẫn, Lybra đang dần được chú ý và có thể sẽ có những bước tiến mới trong tương lai.

Tuy nhiên, là một nền tảng DeFi có tuổi đời trẻ, Lybra Finance cũng sẽ có nhiều rủi ro bị hack, các bạn nên phân bổ tài sản nếu dự định sẽ tương tác với nền tảng này để kiếm lợi nhuận. Cùng theo dõi Theblock101 để cập nhật thông tin về dự án Lybra Finance nhé.

Đọc thêm: