Nguồn cung ETH có nguy cơ bị siết chặt khi lượng ETH trên sàn xuống mức thấp nhất từ 2015

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy số dư ETH trên sàn đã giảm xuống 8,7% vào cuối tuần trước và chỉ nhích nhẹ lên 8,8% vào Chủ nhật. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 2015.

Lượng ETH trên sàn đã giảm 43% kể từ tháng 7, trùng thời điểm các tổ chức bắt đầu tăng mua theo mô hình Digital Asset Treasury (DAT).
Nguồn cung “lỏng” ngày càng giảm khi ETH được rút về staking, restaking, layer-2, DATs, các vòng thế chấp và lưu ký dài hạn.
So sánh, tỷ lệ Bitcoin trên sàn vẫn ở mức 14,7%, cao hơn đáng kể.

Milk Road nhận định: “ETH đang bước vào giai đoạn nguồn cung bị thắt chặt nhất từ trước đến nay.” Theo họ, tâm lý thị trường có thể tiêu cực nhưng nguồn cung mới là yếu tố quyết định, và nguồn cung ETH đang co lại nhanh chóng.

$ETH is quietly entering its tightest supply environment ever.

Exchange balances just fell to 8.84% of total supply, a level we’ve never seen before.

For context, $BTC is still sitting near 14.8%.

ETH keeps getting pulled into places that don’t sell, staking, restaking, L2… pic.twitter.com/T7MW3D2bG1
— Milk Road (@MilkRoad) December 5, 2025

Chỉ báo động lượng cho thấy lực mua đang tăng

Analyst “Sykodelic” cho biết hôm thứ Sáu rằng chỉ báo OBV (On-Balance Volume) - một chỉ báo động lượng dựa trên khối lượng đã phá vỡ đường kháng cự.

$ETH is also looking on the LTF here.

We have an OBV break above resistance before the price.

You can see very clearly, on this chart, that the price rejected from the resistance level...

But OBV broke straight through.

This is a sign of buying strength and typically, the… pic.twitter.com/cMUszoYL1X
— Sykodelic 🔪 (@Sykodelic_) December 5, 2025

Tuy nhiên, giá lại bị từ chối ngay sau đó, tạo ra phân kỳ - một tín hiệu khá điển hình cho thấy có lực mua ẩn, thường xuất hiện trước những đợt tăng giá.

Họ nhận xét: “Đây là tín hiệu cho thấy lực mua mạnh, và thông thường giá sẽ đi theo. Dù không có gì đảm bảo khi dùng chỉ báo, nhưng OBV thường là một trong những chỉ báo dẫn dắt đáng tin cậy nhất.”

“Cộng thêm việc hành động giá (PA) cũng đang cho tín hiệu tích cực, tôi nghĩ ETH sẽ tạo đỉnh mới trước khi có bất kỳ đợt điều chỉnh đáng kể nào.”