Tìm hiểu về Token Rebase: Định nghĩa và cách hoạt động

1. Token Rebase là gì?

Token Rebase là token có nguồn cung đàn hồi tức là nguồn cung lưu hành có thể thay đổi giống như chiếc chun nịt (tăng hoặc giảm dựa trên sự thay đổi giá token). Quá trình Rebase thường được thực hiện tự động thông qua các thuật toán và diễn ra định kỳ, ví dụ như hàng ngày hoặc hàng tuần.

Khi một Rebase xảy ra, tổng cung cấp của Token sẽ thay đổi theo một tỷ lệ nhất định. Nếu giá của Token cao hơn giá mục tiêu được xác định, tổng cung cấp sẽ tăng lên để giảm giá của Token xuống và duy trì ổn định giá. Ngược lại, nếu giá của Token thấp hơn mục tiêu, tổng cung cấp sẽ giảm để tăng giá trị của Token lên.

Mục đích chính của Token Rebase là duy trì hoặc tăng giá trị của Token trong thời gian dài. Tuy nhiên, việc này có thể gây ra sự không ổn định và biến động giá trong ngắn hạn, do đó nhà đầu tư cần phải cân nhắc kỹ lưỡng khi tham gia các dự án sử dụng Token Rebase.

2. Cách hoạt động của Token Rebase

Để hiểu cách hoạt động của Token Rebase, hãy tưởng tượng một hệ thống tự động được lập trình để điều chỉnh tổng cung cấp của một loại Token crypto dựa trên một chỉ số chính nhất định, chẳng hạn như giá trị của Token trên thị trường so với một tài sản cụ thể hoặc một chỉ số thị trường. Mỗi khi tần suất Rebase đến, hệ thống sẽ tự động tính toán sự điều chỉnh cần thiết trong tổng cung cung của Token để đạt được một giá trị mục tiêu. Sau đó, nó sẽ thực hiện việc tạo ra hoặc tiêu hủy một số lượng Token tương ứng và phân phối chúng cho các tài khoản tương ứng. Quá trình này hoàn toàn tự động và không cần sự can thiệp từ bất kỳ bên nào, đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong hệ thống.

Cách hoạt động của Token Rebase như sau:

Xác định chỉ số chính

Hệ thống xác định một chỉ số chính để theo dõi, thường là giá trị của Token trên thị trường so với một loại tài sản cụ thể hoặc một chỉ số thị trường.

Quyết định tần suất Rebase

Hệ thống quyết định tần suất cập nhật Rebase, chẳng hạn như hàng ngày, hàng tuần hoặc theo các điều kiện cụ thể như thay đổi giá trị Token đạt một ngưỡng nhất định.

Tính toán thay đổi tổng cung cấp

Dựa trên chỉ số chính và giá trị hiện tại của Token, hệ thống tính toán sự thay đổi cần thiết trong tổng cung cấp Token để đạt được một giá trị mục tiêu.

Cập nhật tổng cung cấp

Sau khi tính toán xong, hệ thống cập nhật tổng cung cấp Token bằng cách tạo ra hoặc tiêu hủy một số lượng Token tương ứng với sự thay đổi.

Phân phối Token mới

Nếu có thay đổi trong tổng cung cấp, Token mới được tạo ra hoặc tiêu hủy sẽ được phân phối cho các tài khoản Token tương ứng.

Thực hiện giao dịch Rebase

Toàn bộ quá trình Rebase diễn ra tự động thông qua các hàm và điều kiện được thiết lập trong smart contract của Token, không cần sự can thiệp của bất kỳ bên nào.

3. Ưu điểm của Token Rebase

Dưới đây là một số ưu điểm của Token Rebase:

Động lực giá

Token Rebase có thể tạo ra động lực giá mạnh mẽ. Khi tổng cung cấp của Token thay đổi sau mỗi Rebase, giá của Token cũng thường xuyên thay đổi theo. Điều này có thể tạo ra cơ hội lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư thông minh.

Điều chỉnh tổng cung

Token Rebase cho phép điều chỉnh tổng cung cung của Token một cách tự động để đạt được mục tiêu nhất định, chẳng hạn như giữ cho giá trị Token ổn định hoặc theo dõi một chỉ số thị trường nhất định. Điều này giúp duy trì tính ổn định và dễ dàng điều chỉnh trong hệ thống.

Tránh lạm phát

Bằng cách điều chỉnh tổng cung cấp của Token dựa trên các yếu tố như giá trị thị trường, Token Rebase có thể giúp tránh được nguy cơ lạm phát trong một số trường hợp.

Minh bạch

Quá trình Rebase thường được thực hiện tự động thông qua mã lập trình, loại bỏ sự can thiệp của bất kỳ bên thứ ba nào. Điều này tạo ra một môi trường minh bạch và công bằng cho tất cả các bên tham gia.

Tăng tính thanh khoản

Sự linh hoạt trong việc điều chỉnh tổng cung cung và giá trị của Token có thể tạo ra sự quan tâm và sự mua bán nhiều hơn, từ đó tăng tính thanh khoản của Token trên thị trường.

4. Rủi ro của Token Rebase

Dưới đây là một số rủi ro tiềm ẩn khi sử dụng Token Rebase:

Khả năng mất giá nhanh chóng

Token Rebase có thể tạo ra sự không ổn định lớn cho giá Token. Các điều chỉnh tổng cung cung và giá Token thường xuyên diễn ra sau mỗi Rebase, dẫn đến biến động giá mạnh mẽ và không đoán trước được.

Mất giá trị dài hạn

Sự thay đổi tổng cung cung có thể làm giảm giá trị dài hạn của Token. Nếu không thực hiện đúng cách, Rebase có thể dẫn đến sự dilution của giá trị của Token, gây ra sự mất giá không đáng kể.

Khả năng gây lạm phát

Trong một số trường hợp, Rebase có thể dẫn đến việc tăng tổng cung cung của Token một cách không kiểm soát, gây ra nguy cơ lạm phát và làm giảm giá trị của Token theo thời gian.

Khả năng thất bại của công nghệ

Nếu công nghệ và cơ chế Rebase không được triển khai hoặc duy trì một cách đúng đắn, có nguy cơ cao rằng hệ thống có thể gặp sự cố kỹ thuật hoặc thất bại.

Khả năng rủi ro pháp lý

Mặc dù các Token Rebase có thể được thiết kế để tuân thủ các quy định pháp lý, nhưng việc sử dụng chúng vẫn có thể mang lại rủi ro pháp lý, đặc biệt là trong các lĩnh vực chưa được quy định rõ ràng.

5. Một số dự án Token Rebase tiêu biểu

Ampleforth (AMPL)

Ampleforth là một trong những dự án Rebase đầu tiên và phổ biến nhất. Nó sử dụng một cơ chế Rebase tự động để điều chỉnh tổng cung cung của Token AMPL dựa trên biến động giá. Mục tiêu của Ampleforth là tạo ra một loại tiền ảo không bị đánh cược trên giá trị của USD, tăng cường tính ổn định trong thị trường crypto.

BASE Protocol (BASE)

BASE Protocol cũng là một dự án Token Rebase phổ biến, sử dụng một cơ chế Rebase hàng ngày để điều chỉnh tổng cung cung của Token dựa trên giá trị thị trường. BASE nhằm mục tiêu tạo ra một loại tiền ảo ổn định và giữ cho giá trị của Token ổn định qua thời gian.

ElasticDAO (EETH)

ElasticDAO là một dự án sử dụng cơ chế Rebase để điều chỉnh tổng cung cung của Token EETH hàng ngày. Mục tiêu của ElasticDAO là tạo ra một loại tiền ảo linh hoạt, có khả năng thích ứng với biến động thị trường và giúp bảo vệ người dùng khỏi lạm phát và mất giá trị.

Rebasing Network (REB)

Rebasing Network là một dự án mới ra mắt với mục tiêu tạo ra một loại tiền ảo có khả năng thích ứng với biến động thị trường thông qua cơ chế Rebase. Dự án này nhắm đến việc cung cấp một giải pháp giữ cho giá trị Token ổn định và tránh khỏi các vấn đề như lạm phát và mất giá trị.

6. Kết luận

Trong bài viết này, chúng ta đã tìm hiểu về các dự án token rebase tiêu biểu trong không gian DeFi. Các dự án này sử dụng cơ chế rebase để điều chỉnh tổng cung cung của token dựa trên biến động giá, nhằm mục tiêu tạo ra một loại tiền ảo ổn định và có khả năng thích ứng với thị trường. Ampleforth, BASE Protocol, ElasticDAO và Rebasing Network đều mang lại những giải pháp sáng tạo cho các nhà đầu tư và người dùng trong việc bảo vệ giá trị tài sản và tránh khỏi lạm phát. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng các dự án này cũng đi kèm với một số rủi ro, như rủi ro về lạm phát, biến động giá và tính không ổn định của thị trường.

Đọc thêm: