Động thái của Wintermute khi quỹ phòng hộ của SBF sụp đổ

ByVitNhoNho28/12/2022
Khi sàn giao dịch FTX tuyên bố phá sản vào tháng trước, Wintermute đã có 59 triệu đô la bị khóa trên đó và Gaevoy và Gurevich đã xóa số tiền này vĩnh viễn.

1. Sự trỗi dậy của Wintermute sau khi Terra Luna sụp đổ

Sau sự việc Terra Luna sụp đổ, Wintermute đã phát triển thành một trong những công ty giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới. Bây giờ Wintermute phải điều hướng một thị trường có nhiều biến động trong giai đoạn này. 

Evgeny Gaevoy cân nhắc phải làm gì nếu terraUSD (UST), một stablecoin được định giá bằng một đô la Mỹ. UST có khoảng 15 tỷ đô tiền lưu hành và công ty mẹ được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư được đánh giá cao như Lightspeed Venture Partners. Nhưng ngay từ đầu năm 2021, một số người đã có bài tweet về khả năng sụp đổ của nó, nói rằng các stablecoin dựa trên thuật toán không được hỗ trợ bởi các loại tiền do chính phủ phát hành và dẫn đến thất bại.

Vào tháng 2 vừa qua, Gaevoy nói rằng: “Nếu điều này xảy ra, chúng tôi muốn là trung tâm của nó.” Công ty của Gaevoy, Wintermute có trụ sở tại London, là một công ty thương mại thực hiện việc mua và bán nhanh chóng các tài sản kỹ thuật số, thu về một phần nhỏ lợi nhuận là một đô từ hàng triệu giao dịch mỗi ngày. Thị trường càng tăng hoặc giảm, họ càng kiếm được nhiều tiền.

Sự trỗi dậy của Wintermute
Sự trỗi dậy của Wintermute

Trong tháng đó, Gaevoy và Marina Gurevich – vợ của ông và là giám đốc điều hành của Wintermute – lên kế hoạch tác chiến. Các nhà phát triển của Wintermute đã dành một tháng để tích hợp hệ thống giao dịch của họ với công nghệ blockchain của Terra. Giống như các công ty giao dịch tần suất cao cố gắng truy cập nhanh nhất có thể vào dữ liệu thị trường chứng khoán, Wintermute đã thiết lập các máy chủ của riêng mình và chạy các node phần mềm Terra để có được cái nhìn trực tiếp về các giao dịch và giá của UST. Họ đã viết 4.000 dòng code cho các thuật toán giao dịch mới. Sau đó, vào Thứ Bảy, ngày 7 tháng 5, khi giá của UST giảm xuống còn 0,98 đô, Gaevoy đã yêu cầu đội ngũ của ông làm việc cả ngày lẫn đêm cho tuần tới.

Hai ngày sau, sự rơi tụt giá đáng kinh ngạc của UST, Wintermute tung ra chiến lược kinh doanh chênh lệch giá. Do thiết kế của Terra và giá quá cao của đồng coin, Wintermute có thể mua UST với giá 0,8 đô và đổi lấy luna trị giá 1 đô. Sau đó, có thể nhanh chóng bán luna, thu về mức lợi nhuận từ 10% đến 15% cho mỗi giao dịch. Các nhân viên giao dịch của Wintermute khi họ làm việc vì đã làm việc năng xuất kể cả khi điều hòa trong văn phòng ở London của họ bị hỏng và nhiệt độ lên tới trên 85 độ.

Đến cuối tuần, UST đã mất giá gần như toàn bộ giá trị và Wintermute đã giao dịch hơn 250 triệu đô trong số đó xuống còn khoảng 0,10 đô một token, thu về hàng chục triệu đô lợi nhuận. Gaevoy không gây ra vòng xoáy chết chóc của Terra, nhưng anh ta trở thành người mua chính của UST trong khi mọi người điên cuồng cố bán. Trong quá trình giảm giá của token, Do Kwon, người sáng lập Terra, người đang bị chính phủ Hàn Quốc truy nã vì vi phạm luật tài chính (Kwon tuyên bố các cáo buộc không có cơ sở và có khả năng sẽ bị bác bỏ), thậm chí đã cho Wintermute vay UST trị giá hàng triệu đô để giúp tài trợ giao dịch của nó, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Kwon rõ ràng đã hy vọng khoản tài trợ này sẽ làm cho thị trường UST có tính thanh khoản cao hơn và ngăn không cho nó bị đóng băng.

Terra là một động thái mang tính thương hiệu đối với Gaevoy – không chỉ đặt cược ngược lại vào sự thất bại của UST mà còn can đảm chơi trong thế giới tài chính phi tập trung đầy rủi ro mà nhiều công ty tiền điện tử tránh xa. Không giống như các cửa hàng giao dịch chuyên biệt hơn, chiến lược của Wintermute là thử nghiệm ở nhiều góc độ của tài sản kỹ thuật số. Gaevoy nói: “Chúng tôi không phải là những người giỏi nhất trong mọi việc chúng tôi làm. Nhưng cách tiếp cận “kitchen-sick” và lợi nhuận từ hơn một tỷ giao dịch đã cộng lại thành một khoản tiền lớn. Mặc dù chỉ có 53 nhân viên, Wintermute đã kiếm được 1,05 tỷ đô doanh thu và 582 triệu đô lợi nhuận vào năm 2021. Gaevoy sở hữu một phần ba công ty, khiến giá trị tài sản của anh ấy ít nhất lên tới hàng trăm triệu đô.

2. Thử thách càng lớn cơ hội càng lớn

Wintermute chấp nhận rủi ro lớn khi giao dịch UST và luna khi chúng đang lao dốc. Nó giới hạn mỗi giao dịch ở mức 5 triệu đô để tránh thua lỗ nặng nề và thu về hàng chục triệu đô lợi nhuận.

Thử thách càng lớn cơ hội càng lớn
Thử thách càng lớn cơ hội càng lớn

Sự sụp đổ gần đây của sàn giao dịch FTX của Sam Bankman-Fried và quỹ phòng hộ Alameda Research, vốn là một trong những đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Wintermute, đã gây cú sốc cho Gaevoy và Gurevich cũng như những người khác. “Chúng tôi biết họ hơi liều lĩnh và đặt cược lớn, nhưng thành thật mà nói, chúng tôi không thể tưởng tượng được các quyết định quản lý và giao dịch của họ.”

Trước khi Alameda sụp đổ, Wintermute đã là một trong năm công ty giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, theo công ty phân tích Nansen. Thiệt hại tài sản thế chấp từ FTX có thể khiến Wintermute phải quỳ gối không? Gaevoy khẳng định Wintermute không chấp nhận rủi ro bất cẩn như Alameda, nhưng nếu thất bại đó dạy chúng ta điều gì, thì đó không phải là điều đảm bảo trong tiền điện tử.

Vào năm 2021, Wintermute đã giao dịch với khối lượng đáng kinh ngạc là 1,5 nghìn tỷ đô, mang lại 1,05 tỷ đô doanh thu và 582 triệu đô lợi nhuận ròng. Một số nhân viên đã nhận được tiền thưởng hàng triệu đô trong năm. Wintermute đã trả tức 35 triệu đô cho các cổ đông, trong đó Gaevoy mang về nhà khoảng 12 triệu đô nhờ 33% cổ phần của anh ấy trong công ty. Jeremy Liew tại Lightspeed, công ty có 15% cổ phần trong Wintermute, nói về hoạt động của công ty vào năm 2021 như sau: “Họ đã đặt mình vào đúng vị trí vì vậy khi cơn sóng đến, họ đã đi được một chặng đường dài.”

Năm nay đã có một chút khác biệt. Khi lạm phát và lãi suất tăng lên, gần như mọi loại tài sản đều sụt giảm, trong đó thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Wintermute chỉ đạt doanh thu 225 triệu đô trong 9 tháng đầu năm, giảm mạnh so với năm 2021. Một số hành vi chấp nhận rủi ro của họ trong DeFi cũng phải trả giá đắt: Wintermute bị hack 160 triệu đô sau khi mắc lỗi bảo mật một trong các ví kỹ thuật số. Gaevoy nói rằng sẽ không có lãi trong năm nay.

Khi sàn giao dịch FTX tuyên bố phá sản vào tháng trước, Wintermute đã có 59 triệu đô la bị khóa trên đó và Gaevoy và Gurevich đã xóa số tiền này vĩnh viễn. Họ đã hợp nhất phần lớn số tiền họ nắm giữ trên các sàn giao dịch vào ba nơi duy nhất: Coinbase, Kraken và Binance. Và họ hiện chỉ giao dịch 1 tỷ đô mỗi ngày trong khi ngành đang ở chế độ khủng hoảng, giảm từ 3 đến 5 tỷ đô vào đầu năm nay.

Wintermute khẳng định công ty 95 nhân viên của họ đang có nền tảng tài chính lành mạnh, nói rằng họ có 400 triệu đô vốn chủ sở hữu và 720 triệu đô tài sản, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0.8. Tỷ lệ này khá thận trọng so với các công ty tạo lập thị trường được giao dịch công khai như Virtu. Họ cũng cho biết 350 triệu đô vốn chủ sở hữu của họ là bằng stablecoin (chủ yếu là USDC) và tiền mặt, trong khi phần lớn 50 triệu đô còn lại là đầu tư mạo hiểm.

Trong khi đó, Gaevoy và Gurevich cho biết họ đang làm việc chăm chỉ hơn bao giờ hết và Gaevoy đang nghiêm túc xem xét việc tung ra một sàn giao dịch phái sinh tài chính phục vụ cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, nhằm lấp đầy khoảng trống mà FTX để lại. Nhưng anh ấy tuyên bố rằng anh ấy sẽ sử dụng một kiến trúc khác để giữ tiền của khách hàng: Tiền của họ sẽ được tách biệt và được giữ bởi những người giám sát bên ngoài, sử dụng cùng một mô hình với các sàn giao dịch tài chính truyền thống như Sàn giao dịch chứng khoán New York.

Đối với giao dịch của Wintermute, Gaevoy nói: “Về cơ bản, chúng tôi đang chuẩn bị cho năm tiếp theo. Chúng tôi không nhất thiết phải quan tâm đến việc kiếm được nhiều tiền nhất bây giờ bởi vì đó sẽ chỉ là một phần rất nhỏ trong số các bull market có thể đến.”

Đọc thêm:

Disclaimer: Bài viết mang mục đích cung cấp thông tin, không phải lời khuyên tài chính. Tham gia nhóm chat Bigcoinchat để cập nhật thông tin mới nhất về thị trường.

Thảo luận thêm tại

Facebook:https://www.facebook.com/groups/bigcoincommunity

Telegram: https://t.me/Bigcoinnews

Twitter: https://twitter.com/Theblock101_ 

VitNhoNho

VitNhoNho

Một người yêu thích crypto, liên tục học hỏi, tìm hiểu những nội dung mới nhất trên thị trường

5 / 5 (3Bình chọn)

Bài viết liên quan