Marinade ($MNDE) là gì? Giải mã tokenomics của $MNDE

1. Marinade Finance là gì?

1.1. Marinade Finance là gì?

Marinade Finance là giao thức staking được xây dựng và phát triển trên Solana.

Kể từ tháng 7 năm 2023, người dùng cũng có thể sử dụng Marinade Native để hưởng lợi từ chiến lược automated delegation (ủy quyền tự động) với staked SOL mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.

Marinade dApp cho phép người dùng uỷ quyền lại staked SOL của họ ngay lập tức cho pool validator và bắt đầu nhận phần thưởng từ Marinade native hoặc liquid stake. Trong đó, mSOL và SOL có thể trao đổi trực tiếp trên thị trường thứ cấp theo tỷ giá thị trường hiện tại. Vậy mSOL là gì?

1.2. mSOL là gì?

mSOL là liquid staking token mà người dùng nhận được khi stake SOL trên giao thức Marinade. Các token mSOL đại diện cho các staked SOL trong pool stake của Marinade.

*Phần thưởng mSOL staking được hiển thị như thế nào*

mSOL là token liquid staking tích lũy phần thưởng. Điều này có nghĩa là sau mỗi epoch (kỷ nguyên) Solana (2-3 ngày), giá trị của nó được tính toán lại dựa trên phần thưởng stake mà Marinade Stake Pool kiếm được. Giá mSOL được tính như sau: Giá mSOL = tổng lượng stake / lượng token được minted.

1.3. Người dùng có thể làm gì với Marinade?

Thông qua Marinade, người dùng có thể:

Stake SOL và huỷ staking bất cứ lúc nào hoặc trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho pool SOL-mSOL.
Khám phá DeFi yield ngoài việc stake bằng cách sử dụng các vị thế stake được mã hóa.
Giành được vị thế trong Marinade DAO và tham gia quản trị bằng cách sử dụng Marinade.

2. Những sản phẩm nổi bật của Marinade (MNDE)

2.1. Staking

Người dùng có thể tham gia staking tại Marinade với 2 sự lựa chọn:

Stake qua mSOL - Marinade Liquid Staking.
Stake qua Marinade Native - Automatic stake delegation.

2.1.1. mSOL

Dưới đây là những lợi ích chính của việc stake SOL vào mSOL bằng Marinade:

Người dùng có toàn quyền kiểm soát token và tài khoản được liên kết.
Người dùng có thể unlock phần stake, nhận phiên bản token hóa vị thế và sử dụng nó trong DeFi để kiếm thêm lợi nhuận.
Có thể stake và trì hoãn việc unstake (huỷ stake) mà không mất phí.
APY là 7.11%.

2.1.2. Marinade Native

Marinade Native cho phép người dùng stake trực tiếp SOL với hơn 136 validators chỉ bằng một cú nhấp chuột, non-custodial mà không có rủi ro về hợp đồng thông minh.
Tự động quản lý và cân bằng lại vị thế stake mà không mất phí.
Stake và trì hoãn việc unstake mà không mất phí.
APY là 7.56%.

2.2. mSOL trong DeFi

Sau khi stake SOL và nhận được mSOL, người dùng có thể sử dụng mSOL để tham gia các hoạt động DeFi khác như Marinade Staking, Liquidity providing, Lending & Collateral để kiếm thêm phần thưởng.

*mSOL được dùng để tham gia các hoạt động DeFi khác*

*mSOL liquid staking hoạt động như thế nào?*

Giá của mSOL sẽ tăng lên theo từng kỷ nguyên so với SOL miễn là phần thưởng stake được phân phối cho SOL stake trong giao thức. Nếu bạn giữ mSOL trong một năm, giá trị của nó so với SOL sẽ tăng 7-8% (APY của Marinade tại thời điểm viết bài).

2.3. Validators trên Solana

Tại hạng mục này, người dùng có thể check được các thông tin liên quan tới validators trên Marinade. Hiện tại đã có:

395.87M SOL được stake
1985 validators
496 epoch

*Hạng mục Validators trên Solana của Marinade*

Ngoài ra, người dùng cũng có thể tham gia delegate token cho validator trên Marinade để kiếm thêm lợi nhuận.

3. Tokenomics

3.1. Key metrics

Token Name: Marinade
Ticker: MNDE
Blockchain: Solana
Token Standard: SPL
Contract: MNDEFzGvMt87ueuHvVU9VcTqsAP5b3fTGPsHuuPA5ey
Token Type: Governance
Total Supply: 1.000.000.000
Max Supply: 1.000.000.000
Circulating Supply: 204.216.634

3.2. Phân bổ token

7.5% MNDE (75 triệu token) được phân bổ cho những người đóng góp ban đầu. Tính đến tháng 8 năm 2023, chỉ còn 4.8 triệu MNDE trong số 7.5% token được vested. Như vậy, trung bình có 807.000 MNDE được vest mỗi tháng và việc vesting sẽ được hoàn thành trước tháng 1 năm 2024.

Phần còn lại của kho bạc MNDE (786 triệu token) nằm dưới sự kiểm soát của DAO. Tổ chức này có thể gửi đề xuất và bỏ phiếu để xác định cách thức và thời điểm phân phối token. Việc phân bổ MNDE hiện tại đã được thông qua.

6 triệu MNDE dành cho chi phí marketing trong khoảng thời gian từ tháng 9 năm 2022 đến tháng 9 năm 2023.
160 triệu MNDE cho chương trình Open Door.
46 triệu MNDE được phân bổ cho team và ban cố vấn. Khi chi phí hoạt động lớn hơn doanh thu giao thức, MNDE sẽ được lấy ra khỏi hạng mục này để hỗ trợ thù lao cho người đóng góp.

3.3. Thời gian release token

3.4. Token use case

Quản trị: Token MNDE cho phép holder tham gia quản trị giao thức. Việc quản trị bao gồm kiểm soát phí, kho bạc của DAO và phần thưởng cho validator của pool với điều kiện lock từ 1000 token MNDE trở lên để đổi lấy NFT và tham gia vào quản trị giao thức.
Liquidity Mining: Token được dùng để thưởng cho những người stake SOL và tham gia DAO sớm.

3.5. Cập nhật về tokenomics gần đây

Marinade sẽ thực hiện những thay đổi với việc phân phối token MNDE vào năm 2023, chuyển từ vesting theo thời gian sang các mốc TVL.

Đội ngũ dự án đã đưa ra 3 mốc TVL, mỗi cột mốc được hỗ trợ bởi ngân sách 46M MNDE do DAO cung cấp:

Mốc 1: 8M SOL TVL
Mốc 2: 16M SOL TVL
Mốc 3: 32M SOL TVL

Ngân sách MNDE đóng vai trò là khoản dự trữ để tài trợ cho các hoạt động hàng tháng nếu phí giao thức không trang trải được chi phí hoạt động. Nhóm điều hành có thể sử dụng ngân sách 46 triệu MNDE để trang trải một phần chi phí hoạt động hàng tháng lên tới 2 triệu MNDE mỗi tháng, dẫn đến ngân sách có thể trang trải ít nhất 21 tháng hoạt động.

Mở khóa ngân sách MNDE sau khi hoàn thành cột mốc quan trọng

Nếu team đạt được cột mốc quan trọng, toàn bộ số tiền còn lại trong ngân sách sẽ được mở khoá. Nếu phải mất sáu tháng để đạt được cột mốc quan trọng và còn lại 40 triệu MNDE trong ngân sách, số tiền đó sẽ được phân bổ cho team dựa trên số cổ phần được giao trước. Việc phân phối được thực hiện trong 12 tháng mà không cần thu hồi lại. Cột mốc được hoàn thành khi TVL trung bình trong 30 ngày cao hơn mốc TVL đã đặt ra.

Sau khi đạt được cột mốc quan trọng, team sẽ đề xuất với DAO một phê duyệt cấp ngân sách khác để thực hiện cột mốc TVL tiếp theo.

Hệ thống phân bổ và unlock MNDE

Ban đầu, team Marinade phân bổ tới 30% token MNDE cho những người đóng góp với thời hạn trao quyền 2 năm bắt đầu từ tháng 4 năm 2022, được cập nhật thành thời hạn trao quyền 4 năm vào tháng 8 năm 2022. Cho đến nay, nhóm đã mở khóa 6,3% MNDE (tổng cộng 18,2% trong lưu hành) với 1,2% MNDE bổ sung sẽ được trao vào năm 2023, cộng thêm vào tổng số 7,5% MNDE cho những người đóng góp.

Team đã quyết định từ bỏ 22,5% MNDE đã được phân bổ trước đó để team mở khóa kịp thời và chuyển nó vào kho bạc DAO vì những lý do sau:

Vì cơ sở hạ tầng, hàng hóa và dự án thuộc sở hữu của hệ sinh thái, việc phân bổ tới 30% cho team sẽ đi ngược lại mục tiêu phi tập trung của chính dự án.
Việc mở khóa token của team kịp thời gây ra hai vấn đề sai lệch:

a) Team sẽ được trao token bất kể hiệu suất, kết quả đạt được hoặc giá trị được tạo ra.

b) Nếu team đạt được mục tiêu cuối cùng trong 4 tháng thay vì 4 năm, họ vẫn phải đợi 4 năm để nhận được phần thưởng.
Những người nắm giữ MNDE đang bị pha loãng với việc mở khóa token team mới mặc dù TVL không tăng.

4. Doanh thu

Giao thức Marinade tạo ra doanh thu theo những cách sau:

Phí quản lý nhận được bằng mSOL từ pool liquid staking.
Phí hủy staking được tạo ra từ pool thanh khoản SOL của chính nó.
Lợi nhuận được tạo ra từ các vị thế hoạt động trong Solana DeFi.
Marinade cũng đang thử nghiệm marketplace MEV bandwidth, mTransaction. Validators có thể liên hệ để tham gia.

5. Thành viên nòng cốt

Lucio Tato - Kĩ Sư Phần Mềm Cấp Cao: ông từng làm Founder của NarWallet; bên cạnh đó cũng có những đóng góp quan trọng cho Meta Pool - dự án Liquid Staking trên Near Protocol.
Michael Repetny - phụ trách mảng Marketing cho dự án: Ông phụ trách sản phẩm kiêm nhà đồng sáng lập tại Zeerat với kinh nghiệm thiết kế giao diện, quản lý dự án và tư vấn marketing.

6. Nhà đầu tư, đối tác

Marinade được phát triển bởi số tiền mà dự án nhận được từ Grants của hệ Solana tại Hackathon 2021, cụ thể là từ Solana Foundation và Serum. Ngoài ra, dự án không kêu gọi vốn và nhận được bất kỳ khoản fund nào và cũng không tiến hành ICO.

7. Kết luận

Hy vọng qua bài viết này, các bạn đã có cái nhìn sâu hơn về dự án Marinade Finance - một giao thức Liquid Staking đứng đầu trên mạng Solana. Dự án không chỉ mang đến cơ hội cho người dùng để tham gia stake SOL và kiếm lợi nhuận hấp dẫn, mà còn là một phần quan trọng trong hệ sinh thái khi đứng đầu về lượng TVL.

Khi Solana tiếp tục thu hút người dùng mới nhờ trải nghiệm người dùng tốt, giao dịch nhanh chóng, giá rẻ, có cộng đồng NFT và game mạnh mẽ; Marinade sẽ là dự án có tiềm năng làm cho Solana trở thành một hệ sinh thái có hiệu suất cao hơn.

Gần đây, đã có một vài thay đổi về tokenomics của MNDE, vì vậy bạn cần cân nhắc thật kỹ trước khi quyết định xuống tiền đầu tư. Những thay đổi này có thể ảnh hưởng đến việc tham gia cộng đồng Marinade và các quyền lợi của bạn như việc khóa MNDE để tham gia vào DAO và sở hữu NFT Chef. Trước khi xuống tiền, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ về những thay đổi này và cân nhắc mọi khía cạnh một cách thận trọng.

Đọc thêm:

Lido Finance là gì? Giải pháp Liquid Staking Derivatives (LSD) cho Ethereum 2.0

Gravita Protocol là gì? Tổng quan về giao thức LSDFi trên Ethereum

Liquid Staking Token là gì? Dòng chảy xuyên suốt trong các dự án LSDFi