Stagflation (lạm phát đình trệ) là gì? Tác động của Stagflation trong thị trường crypto

Stagflation là gì? Tác động của Stagflation đến thị trường Crypto — *Stagflation là gì?*

1. Stagflation (Lạm phát đình trệ) là gì?

Stagflation - Lạm phát đình trệ là một chu kỳ kinh tế mà ở đó có sự xuất hiện đồng thời của 3 yếu tố: nền kinh tế tăng trưởng chậm, tỷ lệ thất nghiệp cao (đình trệ) và giá cả tăng cao (lạm phát).

Các nhà hoạch định chính sách kinh tế nhận thấy sự kết hợp này rất khó xử lý, vì khi cố gắng điều chỉnh một yếu tố có thể làm trầm trọng thêm các yếu tố còn lại.

Định nghĩa về lạm phát đình trệ — *Định nghĩa về Stagflation*

2. Lịch sử hình thành Stagflation

Stagflation từng được cho là không thể xảy ra. Các nhà kinh tế lập luận rằng hầu hết các chính sách giảm lạm phát đều có xu hướng làm tăng thất nghiệp, trong khi các chính sách giảm tỷ lệ thất nghiệp lại làm tăng lạm phát. Tuy nhiên, sự xuất hiện của tình trạng Stagflation ở các nước phát triển vào cuối thế kỷ 20 cho thấy điều này không đúng.

Thuật ngữ Stagflation lần đầu tiên được sử dụng bởi chính trị gia người Anh Iain Macleod trong bài phát biểu trước Hạ viện vào năm 1965, thời điểm kinh tế căng thẳng ở Vương quốc Anh. Ông sử dụng thuật ngữ Stagflation để gọi sự kết hợp giữa lạm phát và trì trệ trong nền kinh tế.

Stagflation một lần nữa được sử dụng ở Mỹ trong cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970, gây ra một cuộc suy thoái bao gồm 5 quý liên tiếp tăng trưởng GDP âm. Lạm phát tăng gấp đôi vào năm 1973 và đạt hai con số vào năm 1974. Tỷ lệ thất nghiệp lên tới 9% vào tháng 5 năm 1975.

Từ đó đến nay, lạm phát đã được chứng minh là xuất hiện ngay cả trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế chậm hoặc âm. Trong 50 năm qua, mỗi cuộc suy thoái ở Mỹ đều chứng kiến mức giá tiêu dùng tăng liên tục hàng năm.

3. Nguyên nhân của Stagflation

Mặc dù các nhà kinh tế học đã từng cho rằng Stagflation không thể xảy ra, nhưng khi nó đã thực sự xảy ra, họ đã đưa ra một số lập luận về nguyên nhân như sau:

Nguyên nhân của Staflation — *Nguyên nhân của Stagflation*

Do cú sốc giá dầu:

Một lý thuyết cho rằng Stagflation xảy ra khi giá dầu tăng đột ngột làm giảm năng lực sản xuất của nền kinh tế.
Cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970 là ví dụ điển hình. Vào tháng 10 năm 1973, Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đã ban hành lệnh cấm vận đối với các nước phương Tây. Điều này khiến giá dầu toàn cầu tăng mạnh, do đó làm tăng chi phí hàng hóa và góp phần làm gia tăng tỷ lệ thất nghiệp. Bởi vì chi phí vận chuyển tăng, việc sản xuất và bán sản phẩm trở nên đắt đỏ hơn và giá cả tăng ngay cả khi công nhân bị sa thải.

Do chính sách kinh tế kém:

Khi nói về Stagflation, một lý thuyết khác cho rằng sự kết hợp giữa trì trệ và lạm phát là kết quả của chính sách kinh tế được thực hiện kém . Quy định khắc nghiệt về thị trường, hàng hóa và lao động trong một môi trường lạm phát khác được coi là nguyên nhân có thể gây ra tình trạng Stagflation.
Một số ý kiến cho rằng các Stagflation còn liên quan đến chính sách của cựu Tổng thống Richard Nixon, điều có thể đã dẫn đến cuộc suy thoái năm 1970. Tổng thống Nixon áp đặt thuế quan đối với hàng nhập khẩu và đóng băng tiền lương cũng như giá cả trong 90 ngày nhằm ngăn chặn giá cả tăng cao. Tuy nhiên, khi các biện pháp kiểm soát được nới lỏng, giá cả tăng nhanh sẽ dẫn tới hỗn loạn kinh tế.
Lý thuyết này gặp nhiều phản đối do không giải thích được những lần Stagflation sau này.

Do xóa bỏ bản vị vàng:

Các lý thuyết khác chỉ ra các yếu tố tiền tệ cũng có thể đóng một vai trò trong tình trạng Stagflation. Việc xóa bỏ chế độ Bản vị vàng đã làm mất đi công cụ kiểm soát giá trị đồng tiền.

4. Ảnh hưởng của Stagflation đến thị trường tiền điện tử

Stagflation có thể có ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử (crypto) theo nhiều cách khác nhau:

Biến động giá lớn: Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động mạnh mẽ. Stagflation có thể xuất hiện những biến động giá lớn không dự đoán được, làm tăng rủi ro đối với những người đầu tư.
Phản ứng dữ dội từ thị trường tài chính toàn cầu: Nếu Stagflation diễn ra toàn cầu, thị trường tài chính có thể phản ứng mạnh mẽ và không ổn định. Trong tình huống này, tiền điện tử có thể trở thành một trong những nạn nhân của sự bất ổn và thất bại trong cung cấp giải pháp bảo vệ giá trị.
Mất giá của một số đồng tiền tệ: Khi Stagflation xảy ra nếu một số dự án tiền điện tử không thể quản lý được tốt, đồng của chúng có thể mất giá do lo ngại về nguồn cung và quản lý tài chính.
Nguy cơ lạm phát trong thị trường tiền điện tử: Stagflation còn làm tăng nguồn cung trong một số dự án tiền điện tử, có thể tạo ra nguy cơ lạm phát trong thị trường crypto. Điều này có thể làm giảm giá trị của một số đồng tiền và gây bất ổn trong cộng đồng đầu tư.
Tâm lý đầu tư tăng cường rủi ro: Trong những thời kỳ không chắc chắn và lạm phát, tâm lý đầu tư có thể tăng cường rủi ro. Người đầu tư có thể trở nên hoạt động dựa trên tâm lý hơn là dựa trên thông tin và phân tích chặt chẽ.
Thách thức từ chính sách quyền riêng tư: Stagflation có thể làm xuất hiện áp lực tăng cường chính sách quyền riêng tư, và những đồng tiền tệ không đáp ứng được có thể phải đối mặt với thách thức từ các quy định mới.

Những ảnh hưởng xấu của Stagflation đều phụ thuộc vào nhiều yếu tố và có thể biến động theo thời gian. Điều quan trọng là nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi và đánh giá tình hình thị trường cẩn thận để đưa ra các quyết định đầu tư thông thái.

5. Cách ngăn ngừa Stagflation

Ngăn chặn Stagflation là một nhiệm vụ quan trọng để duy trì ổn định kinh tế. Dưới đây là một số cách phổ biến để ngăn chặn Stagflation:

Quản lý chính sách tiền tệ:

Tăng cơ sở tiền tệ một cách cẩn thận: Ngân hàng trung ương nên duy trì sự ổn định trong việc kiểm soát cung tiền và lãi suất để tránh tình trạng tăng trưởng không kiểm soát, dẫn đến tình trạng Stagflation.
Kiểm soát lãi suất: Tăng lãi suất có thể làm giảm việc vay mượn và tiêu dùng, giúp kiểm soát áp lực Stagflation.

Quản lý chính sách tài khóa:

Kiểm soát ngân sách: Một ngân sách cân đối và có kế hoạch có thể giúp ngăn chặn Stagflation. Tránh tình trạng tăng chi ngân sách mà không có nguồn thu nào tương ứng.
Quản lý nợ công: Giảm nợ công giúp giảm áp lực Stagflation, vì việc in tiền để trả nợ có thể tăng nguy cơ lạm phát.

Kiểm soát giá cả và lương:

Kiểm soát giá cả: Quản lý các nguyên liệu và sản phẩm quan trọng để giảm áp lực Stagflation từ chi phí sản xuất.
Kiểm soát lương: Đảm bảo tăng lương được kiểm soát và hợp lý, không gây áp lực Stagflation từ chi phí lao động.

Hỗ trợ sản xuất và năng lực sản xuất:

Tăng cường năng lực sản xuất: Đầu tư vào cải thiện công nghệ và năng lực sản xuất có thể giảm Stagflation bằng cách làm tăng cung cấp.
Hỗ trợ các ngành sản xuất chủ chốt: Hỗ trợ các ngành sản xuất quan trọng có thể giúp duy trì sự ổn định trong nguồn cung và giảm Stagflation.

Tăng Cường Quản lý Thị Trường:

Kiểm soát động cơ Stagflation từ thị trường: Hạn chế các hành vi động cơ lạm phát, như tăng giá không lý do từ doanh nghiệp và giữ cho thị trường cạnh tranh.

Những biện pháp trên thường được triển khai phối hợp để tạo ra một chiến lược toàn diện và hiệu quả hơn trong việc ngăn chặn Stagflation.

6. Nhà đầu tư cần làm gì để hạn chế rủi ro khi xảy ra Stagflation?

Các nhà đầu tư thường sử dụng nhiều chiến lược để phòng ngừa rủi ro Stagflation. Một trong những chiến lược chính là việc đa dạng hóa portfolios, bằng cách đầu tư vào các tài sản truyền thống như vàng hoặc bất động sản, có khả năng giữ giá trị trong thời kỳ xảy ra Stagflation. Ngoài ra, việc đầu tư vào các thị trường quốc tế cũng giúp giảm thiểu rủi ro từ biến động của một nền kinh tế cụ thể.

Sử dụng tài sản chống lạm phát là một chiến lược khác để hạn chế rủi ro Stagflation, trong đó nhà đầu tư có thể đặt vốn vào chứng khoán và quỹ chứng khoán, những nguồn đầu tư có khả năng tăng giá khi Stagflation tăng. Sử dụng các loại đầu tư như trái phiếu ngắn hạn cũng là một cách để bảo vệ giá trị đầu tư trong bối cảnh lạm phát.

Theo dõi các chỉ số kinh tế, như Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), là quan trọng để nhận diện xu hướng Stagflation và đưa ra quyết định dựa trên thông tin này. Đồng thời, việc nghiên cứu thị trường, hiểu rõ về tình hình kinh tế và theo dõi tin tức quan trọng giúp nhà đầu tư dự đoán và phản ứng kịp thời với những biến động tiềm ẩn.

Cuối cùng, xây dựng kế hoạch đầu tư và liên tục điều chỉnh chiến lược dựa trên biến động thị trường là chìa khóa để giảm thiểu rủi ro Stagflation. Bằng cách này, những nhà đầu tư có thể bảo vệ giá trị đầu tư của họ và duy trì sự ổn định trong môi trường kinh tế biến động.

7. Câu hỏi thường gặp (FAQs)

Q1: Stagflation trong đại dịch Covid-19 biểu hiện như thế nào?

Một cú sốc xảy ra trong đại dịch COVID-19 với sự gián đoạn của dòng chất bán dẫn khiến quá trình sản xuất mọi thứ từ máy tính xách tay đến ô tô và thiết bị bị chậm lại.

Cú sốc như vậy có thể ảnh hưởng đến tất cả các yếu tố tạo nên Stagflation: lạm phát, việc làm và tăng trưởng kinh tế.

Q2: Tại sao Stagflation là xấu?

Stagflation là sự kết hợp của ba tiêu cực : tăng trưởng kinh tế chậm hơn, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và giá cả cao hơn. Đây là sự kết hợp lẽ ra không nên xảy ra, theo logic kinh tế học. Giá cả không nên tăng khi người dân có ít tiền hơn để chi tiêu.

8. Kết luận

Stagflation là tình trạng khó giải quyết và vẫn còn nhiều tranh luận về nguyên nhân và cách ngăn ngừa. Tuy nhiên, một cách để tránh hiện tượng Stagflation mà các nhà kinh tế có thể cân nhắc là cân bằng giữa nhập khẩu và sản xuất, đa dạng hóa nền kinh tế.

Đọc thêm: