CoinGecko: Thị trường crypto mất hơn 600 tỷ USD trong quý 1 năm 2025

1. Tổng quan dữ liệu thị trường crypto đầu năm 2025

Các chỉ số on-chain và thống kê từ thị trường cho thấy một sự thay đổi rõ rệt: dòng tiền đang rút khỏi các tài sản có tính đầu cơ cao (như altcoin) và đổ vào những tài sản được xem là "an toàn" hơn như Bitcoin và stablecoin.

1.1. Tổng vốn hoá thị trường và khối lượng giao dịch giảm mạnh

Theo báo cáo quý 1 năm 2025 của CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 18,6%, tương đương 633,5 tỷ USD. Đây là một trong những đợt sụt giảm nghiêm trọng nhất trong lịch sử gần đây, phản ánh tâm lý bi quan của nhà đầu tư trước các yếu tố kinh tế vĩ mô bất lợi.

Song song với sự sụt giảm vốn hóa, hoạt động giao dịch trên thị trường cũng chịu ảnh hưởng nghiêm trọng. CoinGecko ghi nhận khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch tập trung giảm 16,3%, trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày sụt giảm tới 27,3% so với quý 4 năm 2024. Nguyên nhân một phần đến từ vụ hack Bybit, làm giảm niềm tin vào các nền tảng giao dịch tập trung.

1.2. Thêm nền tảng, ít cơ hội hơn

Dù hiện có tới 818 sàn giao dịch hoạt động và hơn 100.000 cặp giao dịch, thị trường tiền điện tử lại đang bước vào giai đoạn hợp nhất thay vì tiếp tục mở rộng.

Số lượng cặp tiền điện tử đã giảm từ đỉnh 105.000 xuống còn khoảng 100.900 – một tín hiệu cho thấy thị trường đang dần loại bỏ những lựa chọn kém hiệu quả, thay vì tiếp tục mở rộng một cách tràn lan.

Diễn biến này phản ánh sự chuyển dịch từ tăng trưởng theo chiều rộng sang tối ưu hóa cấu trúc – nơi mà tính chọn lọc và sự thận trọng trong giao dịch đang dần chiếm ưu thế.

1.3. Altcoin đang chịu ảnh hưởng nặng nề nhất

Ngoại trừ Bitcoin, vốn hóa thị trường altcoin đã giảm 41% từ đỉnh tháng 12/2024, xuống còn 950 tỷ USD. Dòng tiền từ cả cá nhân lẫn tổ chức đều suy yếu. Chỉ số COIN50 dưới đường MA 200, phản ánh sự yếu kém toàn ngành, đặc biệt ở các lĩnh vực như AI, Web3 game và RWA.

Trong khi số lượng dự án vẫn ở mức cao, sự thống trị thị trường của altcoin lại tụt xuống mức chỉ còn 27,84%. Điều này cho thấy, dù nhiều token tồn tại trên giấy, nhưng rất ít trong số đó có khả năng thu hút dòng tiền và tạo ra khối lượng giao dịch thực sự.

1.4. Sự chiếm lĩnh của Bitcoin và stablecoin

Bitcoin và stablecoin hiện chiếm tới 72% tổng giá trị thị trường tiền điện tử — mức cao nhất kể từ đầu năm 2020. Con số này cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên sự an toàn và thanh khoản, trong bối cảnh altcoin mang tính đầu cơ tiếp tục gặp khó.

Bitcoin mang lại cảm giác ổn định dài hạn, còn stablecoin cung cấp sự chắc chắn về giá. Cả hai đang trở thành trụ cột trong một thị trường biến động, phản ánh xu hướng giảm khẩu vị rủi ro khi nhà đầu tư lựa chọn giữ tài sản an toàn như BTC.

2. Altseason có còn không?

Altseason không hẳn là kết thúc, mà là một bước tạm dừng. Việc Bitcoin gia tăng sức mạnh, stablecoin chiếm ưu thế và số lượng cặp giao dịch giảm cho thấy nhà đầu tư đang thu hẹp rủi ro và tái phân bổ vốn theo hướng an toàn, thay vì trải rộng đầu tư như trước.

Dù tình hình hiện tại ảm đạm, các báo cáo từ Coinbase và các nhà phân tích thị trường vẫn để lại một số hy vọng. Coinbase dự đoán thị trường có thể chạm đáy trong khoảng giữa đến cuối quý 2 năm 2025, nếu các điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định, chẳng hạn như lạm phát giảm hoặc lãi suất được nới lỏng. Khi đó, dòng vốn có thể quay trở lại, mở đường cho sự phục hồi trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng mùa altcoin, nếu xảy ra, sẽ không giống các chu kỳ trước. Thay vì một đợt tăng giá rộng rãi, thị trường có thể chứng kiến sự bùng nổ chọn lọc, với các dự án có nền tảng vững chắc và sự hậu thuẫn từ các tổ chức dẫn đầu. Bitcoin và stablecoin sẽ tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong ngắn hạn, trong khi altcoin cần vượt qua nhiều thách thức để giành lại vị thế.

3. Nhà đầu tư nên làm gì trong giai đoạn này?

Trong giai đoạn này, thay vì săn coin mới, người dùng nên tập trung vào các altcoin có nền tảng tốt, được hỗ trợ bởi hệ sinh thái lớn, và đã chứng minh được khả năng thích nghi qua các giai đoạn biến động trước đó.

Thay vì chạy theo sóng ngắn hạn hay những meme coin vô danh, nhà đầu tư cần một chiến lược chọn lọc, có kỷ luật và tầm nhìn dài hạn:

Tập trung vào chất lượng, không phải số lượng: Hãy chọn lọc kỹ các altcoin có sản phẩm thực tế, đội ngũ uy tín và được hỗ trợ bởi hệ sinh thái lớn (như Ethereum, Solana, Arbitrum…).
Theo sát dòng tiền thông minh: Quan sát các động thái của quỹ VC, tổ chức đầu tư và sàn lớn. Họ thường là những người "đi trước một bước".
Giữ vững thanh khoản: Đừng all-in vào các altcoin kém thanh khoản. Việc phân bổ một phần tài sản vào stablecoin giúp bạn linh hoạt xoay chuyển khi thị trường đảo chiều.
Đừng chờ Altseason kiểu cũ: Nếu bạn chờ đợi một mùa altcoin mà toàn bộ thị trường tăng gấp 10 lần như năm 2021, có thể bạn sẽ bỏ lỡ các cơ hội nhỏ nhưng an toàn hơn. Chu kỳ này đòi hỏi sự thực tế, không phải mơ mộng.
Luôn có kế hoạch thoát hàng và quản lý rủi ro: Mỗi khoản đầu tư cần có target rõ ràng – cả về lợi nhuận và giới hạn thua lỗ. Không có chiến lược nào thành công nếu thiếu kỷ luật.

4. Kết luận

Chu kỳ hiện tại không phải là “bữa tiệc dành cho tất cả”, mà là sân chơi của những nhà đầu tư hiểu thị trường, kiên nhẫn và biết chọn đúng người, đúng coin, đúng thời điểm. Altseason không chết, nhưng nó không còn là một làn sóng đại trà – mà là một cuộc thi sống còn của các altcoin thực thụ.

Đọc thêm: