English
Fed thận trọng hơn sau ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025
Năm 2025 chứng kiến Fed nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế khi thất nghiệp tăng và lạm phát dần hạ nhiệt. Tuy nhiên, thay vì thúc đẩy đà tăng của Bitcoin, Ether và các altcoin, thị trường crypto lại ghi nhận giai đoạn điều chỉnh mạnh khi tổng vốn hóa “bốc hơi” hơn 1,45 nghìn tỷ USD so với đỉnh tháng 10.
Nhiều quan chức Fed, bao gồm Chủ tịch Fed New York John Williams, tiếp tục nhấn mạnh tính phụ thuộc vào dữ liệu và rủi ro lạm phát. Điều này đồng nghĩa Fed chưa thấy đủ cơ sở để đẩy nhanh lộ trình nới lỏng, thậm chí sẵn sàng tạm dừng cắt giảm lãi suất nếu các chỉ số kinh tế chưa thực sự ổn định.
Dữ liệu lạm phát giảm nhưng vẫn tồn tại yếu tố bất định
Chỉ số CPI lõi tháng 11/2025 hạ về khoảng 2,63%, đây là mức thấp nhất trong nhiều năm, có thể hỗ trợ khả năng Fed tiếp tục cắt giảm. Tuy nhiên, đợt đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài đã gây gián đoạn thu thập dữ liệu, khiến một số chuyên gia lo ngại các báo cáo lạm phát có thể bị sai lệch.
Sự thiếu minh bạch và độ tin cậy chưa cao trong dữ liệu kinh tế khiến Fed có xu hướng thận trọng hơn, qua đó hạn chế những kỳ vọng quá sớm về chính sách nới lỏng mạnh tay. Đây cũng là lý do khiến thị trường crypto chưa thể bật tăng dù lãi suất đã giảm trong thời gian qua.
Bitcoin có thể đối mặt nguy cơ giảm về 70.000 USD?
Theo một số đánh giá, nếu Fed giữ nguyên lãi suất suốt quý 1/2026, Bitcoin có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Nhu cầu rủi ro suy yếu, dòng tiền thận trọng hơn và tâm lý phòng thủ có thể khiến BTC điều chỉnh về khu vực khoảng 70.000 USD, trong khi ETH có thể lùi về vùng 2.400 USD.
Điều này phản ánh thực tế rằng thị trường crypto hiện không chỉ phụ thuộc vào chính sách lãi suất, mà còn chịu tác động từ niềm tin nhà đầu tư, sức mạnh dòng tiền tổ chức và bối cảnh kinh tế vĩ mô chung.
.jpg)
“Stealth QE” có thể là yếu tố hỗ trợ thầm lặng
Bên cạnh kịch bản tiêu cực, thị trường vẫn có yếu tố tích cực. Fed đã kết thúc giai đoạn thắt chặt định lượng và triển khai chương trình mua tín phiếu ngắn hạn nhằm ổn định hệ thống thanh khoản. Dù quy mô nhỏ hơn nhiều so với QE 2020–2021, việc bổ sung thanh khoản này vẫn có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro và giúp thị trường crypto tránh cú giảm sâu.
Nếu chương trình được duy trì trong Q1/2026, cùng với dòng tiền Bitcoin ETF vẫn tăng trưởng và sự tích lũy từ các nhà đầu tư tổ chức, giá BTC có thể giữ được nền tảng ổn định hơn so với lo ngại.
Kết luận
Triển vọng Q1/2026 cho thấy thị trường crypto đang bước vào giai đoạn cân bằng kỳ vọng, không còn quá lạc quan nhưng cũng chưa hoàn toàn tiêu cực:
- Rủi ro: Fed có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất, dữ liệu kinh tế chưa thực sự chắc chắn, tâm lý nhà đầu tư yếu.
- Cơ hội: Thanh khoản từ các chương trình hỗ trợ của Fed, Bitcoin ETF tiếp tục thu hút dòng tiền, hạ tầng crypto và DeFi vẫn phát triển.
Bitcoin và thị trường crypto bước vào đầu năm 2026 với một bức tranh phức hợp: vừa có sức ép điều chỉnh ngắn hạn, vừa tồn tại động lực phục hồi tiềm năng nếu thanh khoản được duy trì ổn định. Điều quan trọng nhất lúc này là theo dõi sát động thái của Fed, diễn biến lạm phát và dòng tiền tổ chức.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
