OLM là gì? Những dự án nổi bật sử dụng mô hình OLM

1. OLM là gì?

OLM, hay Options Liquidity Mining, là một chiến lược trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) liên quan đến việc cung cấp thanh khoản cho thị trường tùy chọn (options market) thông qua việc cung cấp các khoản vay và cho vay trong hệ sinh thái DeFi.

Trong OLM, người dùng có thể tham gia vào OLM bằng cách cung cấp thanh khoản và nhận lại các token LP (Liquidity Provider) là phần thưởng cho hoạt động đó.

OLM có thể giúp tăng cường thanh khoản và giảm cung cấp tùy chọn, cũng như tạo ra các cơ hội giao dịch mới cho các nhà đầu tư trong thị trường tùy chọn. Tuy nhiên, như mọi dự án DeFi khác, OLM cũng có rủi ro và cần phải được thận trọng khi sử dụng.

2. Tại sao OLM ra đời?

OLM (Options Liquidity Mining) ra đời với mục tiêu khuyến khích người dùng tham gia vào thị trường tùy chọn (options market) trong lĩnh vực DeFi. Sự xuất hiện của OLM có nguồn gốc từ một cơ chế phổ biến trong DeFi được gọi là Liquidity Mining, hay chương trình khai thác thanh khoản.

Liquidity Mining đã trở thành một lực lượng mạnh mẽ trong thị trường DeFi từ thời kỳ đầu, với mục tiêu khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản bằng cách thưởng cho họ các token dự án. Ví dụ điển hình nhất về sự thành công của Liquidity Mining có thể thấy qua Compound, một giao thức cho vay và cho mượn phi tập trung. Compound đã tạo ra chương trình Liquidity Mining trong đó những người tham gia cho vay hoặc vay được thưởng bằng token $COMP. Kết quả là, chương trình này đã thu hút một lượng lớn người dùng và tăng đáng kể Tài sản được gửi (TVL).

Tuy nhiên, việc thành công của Liquidity Mining cũng đi kèm với một số thách thức. Một trong những thách thức đó là việc một phần lớn các token thưởng được bán trên thị trường thay vì được giữ lại, dẫn đến việc không tham gia lâu dài và tạo ra một chu kỳ không bền vững.

OLM ra đời nhằm giải quyết một phần của những thách thức này trong lĩnh vực tùy chọn. Bằng cách tạo ra các cơ hội thưởng hấp dẫn cho những người cung cấp thanh khoản trong thị trường tùy chọn, OLM có thể thu hút người dùng và tăng cường thanh khoản, đồng thời cũng giải quyết một số vấn đề về tính bền vững của chương trình.

3. Các thành phần của OLM

OLM đánh dấu một bước phát triển đáng chú ý từ chương trình Liquidity Mining trước đó trong không gian DeFi. OLM mang lại các cải tiến và đổi mới đáng kể, tạo ra một mô hình hoạt động mới mẻ và hấp dẫn trong lĩnh vực tùy chọn.

Trong OLM, các giao thức có khả năng tạo ra và phân phối các oToken, tức là các tùy chọn ERC-20. Điều đặc biệt về oToken là chúng có thể được tùy chỉnh hoàn toàn thông qua các cấu hình như Quote Assets, Payout Assets, Strike Price và Option Eligibility Window.

Quote Assets: Đây là tài sản được sử dụng để định giá Options. Trong một giao dịch tùy chọn, người dùng cần phải chi trả một số tiền để mua Options, và đó chính là Quote Asset.
Payout Assets: Đây là tài sản mà người dùng sẽ nhận được khi Options kết thúc và có lợi nhuận. Việc xác định loại tài sản này quan trọng vì nó sẽ ảnh hưởng đến giá trị cuối cùng mà người dùng thu được từ giao dịch tùy chọn.
Strike Price: Đây là giá mục tiêu mà Options sẽ kích hoạt. Nếu giá thị trường của tài sản vượt quá giá này, Options sẽ có giá trị, và người dùng sẽ có thể thu được lợi nhuận.
Option Eligibility Window: Đây là khoảng thời gian trong đó Options có thể được sử dụng hoặc Options đã mua sẽ có giá trị. Điều này quyết định thời điểm và điều kiện mà Options có thể được thực hiện.

OLM không chỉ giúp bảo toàn vốn một cách hiệu quả khi nhận tài sản, mà còn giảm thiểu nhược điểm của quá trình phát hành token. Trong mô hình này, việc giảm thiểu sự tham gia ngắn hạn của các Farmer và tạo ra sự cân bằng bền vững giữa Incentives dành cho người dùng và tính bền vững lâu dài của Treasury trong dự án trở nên khả thi hơn bao giờ hết. Điều này tạo ra một hệ sinh thái lý tưởng cho việc thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng và phát triển bền vững trong lĩnh vực tùy chọn trong DeFi.

4. Cơ chế hoạt động của OLM

Cơ chế hoạt động của Options Liquidity Mining (OLM) là một quy trình đơn giản nhưng có hiệu suất cao, được thực hiện thông qua các bước cụ thể sau:

Thực hiện Options: oTokens, hay các phiên bản của Options, có thể được thực hiện trong thời gian đủ điều kiện và đáo hạn, với Strike Price cố định. Trong quá trình này, tổ chức phát hành thu lại Quote Asset, tức là số tiền cần thiết để thực hiện, trong khi người mua nhận được khoản thanh toán tăng giá (Option Price - Strike Price).
Options đã hết hạn hoặc chưa được thực hiện: Trong trường hợp các Options đã hết hạn hoặc chưa được thực hiện, giao thức có thể thu hồi lại tài sản thế chấp thanh toán ban đầu để mint ra oTokens. Điều này đảm bảo rằng giao thức không phải thanh toán bằng các Incentive Token có tính thanh khoản cao, từ đó giữ cho quá trình hoạt động của OLM được điều chỉnh và hạn chế được việc Farming và Dumping.

Hệ thống OLM cũng bao gồm các thành phần quan trọng như:

Option Token: Là phiên bản của Option với các tham số cụ thể đã được xác định trước.
Option Teller: Thực hiện các chức năng như Tokenization, Exercising, Reclaiming và quản lý Payout Tokens.
Option Liquidity Mining Contract: Hợp đồng chịu trách nhiệm về quá trình Liquidity Mining và tự động phát hành Option Tokens dưới dạng phần thưởng.

Nhờ vào các OLM Contracts được triển khai từ Factory, việc triển khai các phiên bản OLM trở nên nhanh chóng, tiện lợi và không cần sự cho phép từ bên ngoài. Điều thú vị là tổ chức phát hành có thể linh hoạt điều chỉnh Strike Prices cho từng Epoch hoặc thậm chí để chúng thay đổi tự động từ một Epoch sang Epoch khác, mà không cần dựa vào Oracle.

5. Những dự án tiêu biểu sử dụng mô hình OLM

Mô hình Options Liquidity Mining (OLM) đã thu hút sự quan tâm của nhiều dự án trong không gian DeFi. Dưới đây là một số dự án tiêu biểu sử dụng mô hình OLM:

Hegic: Hegic là một giao thức tùy chọn phi tập trung (Decentralized Options Protocol) chạy trên nền tảng Ethereum. Hegic cho phép người dùng mua và bán tùy chọn trên chuỗi khối mà không cần bất kỳ sự tập trung nào. Họ đã triển khai mô hình OLM để tăng cường thanh khoản cho thị trường tùy chọn của mình.
Opyn: Opyn là một nền tảng tùy chọn phi tập trung cũng chạy trên Ethereum. Nó cung cấp các công cụ để người dùng có thể bảo vệ các vị thế của họ trước rủi ro thị trường. Opyn đã áp dụng mô hình OLM để tạo ra các cơ hội thanh khoản cho người dùng của họ.
Primitive Finance: Primitive Finance là một giao thức tùy chọn phi tập trung cung cấp một cách để tạo ra và thương mại các tùy chọn trên Ethereum. Họ đã tích hợp mô hình OLM để cung cấp thanh khoản cho thị trường tùy chọn của họ và tạo ra các cơ hội cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Siren Protocol: Siren Protocol là một giao thức tùy chọn phi tập trung chạy trên Ethereum, tập trung vào việc tạo ra và thương mại các tùy chọn dựa trên thông tin chung (public information). Siren Protocol đã sử dụng mô hình OLM để tạo ra thanh khoản cho thị trường tùy chọn của họ và thu hút người dùng tham gia.

Những dự án này đều sử dụng mô hình OLM như một phần của chiến lược thanh khoản của họ, giúp tăng cường thanh khoản cho thị trường tùy chọn DeFi và tạo ra cơ hội cho người dùng.

6. Kết luận

Bằng cách tạo ra các cơ hội cho người dùng và nhà cung cấp thanh khoản, OLM giúp tạo ra một môi trường thanh khoản linh hoạt và bền vững cho các dự án DeFi. Các dự án như Bond Protocol, TapicocaDao và Timeless Finance đã thành công áp dụng mô hình OLM để tạo ra các cơ hội cho cộng đồng và tăng cường sức mạnh của họ trong thị trường. Điều này minh chứng cho sức mạnh và tiềm năng của OLM trong việc thúc đẩy sự phát triển và tính bền vững của DeFi trong tương lai.

Đọc thêm: