crvUSD là gì? Khám phá stablecoin được phát triển bởi Curve Finance

1. crvUSD là gì?

crvUSD là một loại Stablecoin được phát hành bởi giao thức Curve Finance, tập trung vào việc cung cấp tính ổn định cho người dùng. Việc phát hành crvUSD dựa vào các tài sản thế chấp được quản lý thông qua Cơ chế đảm bảo vị thế (CDP).

Cơ chế đảm bảo vị thế (Collateralized Debt Position - CDP) là một cơ chế trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) cho phép người dùng thế chấp tài sản của họ để vay tiền hoặc tạo ra các loại tài sản mới. Trong một CDP, người dùng thế chấp tài sản của mình (như Ethereum, Stablecoins, hoặc các token khác) để nhận được một khoản vay bằng tài sản số (ví dụ: Dai). Tỷ lệ giữa giá trị thế chấp và khoản vay được xác định trước và được gọi là tỷ lệ đảm bảo vị thế.

crvUSD được thiết kế để hỗ trợ các tài sản thế chấp có độ an toàn cao và rủi ro thấp như ETH và BTC. Điều đặc biệt là crvUSD cho phép thế chấp các tài sản là LST như wstETH, sfrxETH, và Curve cũng có kế hoạch tích hợp nhiều tài sản LST khác để thu hút sự quan tâm của người tham gia cuộc chơi trong lĩnh vực DeFi.

Điểm mạnh của crvUSD nằm ở thanh khoản sâu, với khoảng gần 200 triệu đô được phân bổ trên nhiều Pool. Hệ thống đa Pool giúp duy trì Peg cho crvUSD một cách ổn định và mang lại sự đa dạng trong việc hoán đổi tài sản, giúp người dùng có thể thoải mái thực hiện các giao dịch theo nhu cầu của họ.

2. Tại sao Curve Finance lại phát hành crvUSD?

Curve Finance đã phải đối mặt với nhiều thách thức trong kinh doanh, đặc biệt là sự giảm đáng kể trong doanh thu từ giao dịch trên các Sàn giao dịch Phi tập trung (DEX) vào năm 2023. Sự sụt giảm này được giải thích bởi việc vốn hoá của các Stablecoin phi tập trung lớn giảm mạnh, điều này đã ảnh hưởng đến lượng giao dịch và doanh thu của Curve.

Các Stablecoin phi tập trung lớn như MIM, FRAX, UST, và DAI đều đã ghi nhận sự giảm về vốn hoá, dẫn đến giảm sút trong lượng giao dịch trên Curve, đặc biệt khi xảy ra các sự kiện như MIM depeg hoặc UST depeg. Ngoài ra, DAI, một trong những Stablecoin lớn nhất, hiện đang ít được sử dụng trên các DEX, đặc biệt là trên Curve, với phần lớn được lưu trữ ở các ví cá nhân.

Sự giảm đáng kể trong doanh thu từ AMM đã dẫn đến mức giá token CRV cao hơn so với doanh thu thu được. Các hoạt động bribing (trả tiền cho các dự án nắm giữ veCRV) cũng đã giảm, góp phần vào sự giảm sút của Curve.

Với tình hình này, Curve đã triển khai crvUSD nhằm thúc đẩy doanh thu cho dự án và duy trì sự hấp dẫn của token CRV. Tuy nhiên, Curve cũng đang đối mặt với các thách thức khác như sự giảm emission của CRV và phụ thuộc quá mức vào giá token CRV để duy trì mô hình kinh doanh hiện tại.

3. Điểm nổi bật của crvUSD

crvUSD có những đặc điểm nổi bật sau:

Hưởng lợi từ cộng đồng người dùng trên Curve Finance:

crvUSD được xây dựng trên nền tảng Curve Finance, một trong những giao thức DeFi phổ biến nhất trên mạng lưới Ethereum. Sự phổ biến và sự tin cậy của Curve đã tạo điều kiện thuận lợi cho crvUSD hưởng lợi từ lượng người dùng thường xuyên sử dụng nền tảng này. Điều này mang lại lợi ích lớn cho crvUSD bằng cách tăng khả năng tiếp cận và sự tin cậy từ phía người dùng.

Cơ chế giữ Peg với đa Pool:

Một điểm nổi bật khác của crvUSD là cơ chế giữ Peg linh hoạt thông qua việc sử dụng đa Pool. Điều này giúp đảm bảo rằng giá trị của crvUSD được duy trì ổn định, không bị dao động quá mức so với giá trị mục tiêu. Thông qua việc sử dụng đa Pool, crvUSD có thể tận dụng tối đa các tài sản thế chấp khác nhau để duy trì sự ổn định.

Hỗ trợ tài sản Swap đa dạng:

crvUSD không chỉ giữ vai trò là một Stablecoin, mà còn cung cấp một môi trường thanh toán linh hoạt thông qua hỗ trợ tài sản Swap đa dạng. Người dùng crvUSD có thể thực hiện các giao dịch Swap với nhiều loại tài sản khác nhau trên nền tảng Curve Finance, tạo ra sự đa dạng và linh hoạt trong việc quản lý tài chính của họ.

Thanh khoản sâu:

crvUSD có một điểm mạnh nổi bật khác là thanh khoản sâu, với tổng thanh khoản gần 200 triệu đô la được phân bổ trên các Pool. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng thực hiện các giao dịch một cách nhanh chóng và hiệu quả, mà không gặp phải các rủi ro liên quan đến thiếu thanh khoản.

Hỗ trợ tài sản LST:

Một điểm đặc biệt của crvUSD là khả năng hỗ trợ các tài sản LST (Liquid staking tokens). Việc này giúp crvUSD cạnh tranh mạnh mẽ hơn, bởi tài sản LST thường mang lại nhiều lợi ích và tiềm năng sinh lời cho người dùng.

Thanh lý từng phần:

crvUSD cũng giới thiệu một cơ chế thanh lý từng phần, giúp giảm áp lực bán và hạn chế sự trượt giá. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng quản lý tài chính của họ một cách hiệu quả và an toàn hơn trên nền tảng Curve Finance.

4. Cơ chế hoạt động của crvUSD

Tương tự như các giao thức CDP khác, Curve cho phép người dùng thế chấp các loại tài sản như ETH, BTC, hoặc các loại tài sản bọc khác, đặc biệt là hỗ trợ tài sản LST để tạo ra hoặc vay crvUSD. Khi vay crvUSD, người vay sẽ phải trả một lãi suất hàng năm. Người vay có thể thu hồi tài sản thế chấp bằng cách trả lại số tiền vay ban đầu.

Khi vay crvUSD, tài sản thế chấp của bạn sẽ được phân bổ trên một loạt các mức giá thanh lý (vùng giá thanh lý). Trong trường hợp giá của tài sản giảm xuống trong phạm vi này, bạn sẽ chuyển sang chế độ thanh lý mềm. Trong chế độ này, bạn không thể thêm tài sản thế chấp mới, và bạn chỉ có thể trả lại số tiền vay của mình bằng crvUSD hoặc tự thanh lý.

Nếu vị trí của bạn đang ở chế độ thanh lý mềm và giá của tài sản thế chấp tiếp tục giảm, vị trí của bạn sẽ chuyển sang chế độ thanh lý cứng. Trong trường hợp này, vị trí của bạn sẽ bị thanh lý một cách tức thì, giống như quy trình thanh lý thông thường, và bạn sẽ mất hoàn toàn tài sản thế chấp.

Lending-Liquidating AMM Algorithm (LLAMMA)

LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm) là một giao thức AMM đầy đủ chức năng, cung cấp các tính năng tự động thanh lý vị thế. Trong hệ thống crvUSD, khi người dùng thế chấp tài sản để vay crvUSD, danh mục đầu tư của họ bao gồm 100% tài sản thế chấp ban đầu. Nếu LLAMMA phát hiện giá của tài sản thế chấp giảm, nó sẽ tự động chuyển đổi toàn bộ danh mục đầu tư thành crvUSD một cách dần dần.

Người vay có thể thiết lập vùng thanh lý cho tài sản thế chấp của mình, bao gồm các dải giá khác nhau. Vùng giá rộng sẽ gây ra thanh lý sớm hơn, trong khi vùng giá hẹp sẽ kéo dài thời gian thanh lý. Khi vị thế tiếp cận vùng thanh lý, LLAMMA sẽ bắt đầu bán tài sản thế chấp dần dần cho đến khi thanh lý hoàn toàn.

Tài sản thế chấp sẽ được phân phối đều trên các dải giá, với việc bán tài sản ở mỗi dải giá khi giá của chúng đạt đến. Nếu một phần của vị trí bị thanh lý nhưng giá tài sản thế chấp tăng sau đó, LLAMMA sẽ mua lại tài sản thế chấp cho người vay theo cùng một cơ chế thanh lý ban đầu.

5. Hướng dẫn mint crvUSD

Để thế chấp và vay crvUSD trên Curve, bạn có thể làm theo các bước sau:

Bước 1: Truy cập vào nền tảng Curve Finance.
Bước 2: Chọn loại tài sản mà bạn muốn sử dụng để thế chấp và vay crvUSD. Hiện tại, Curve hỗ trợ 5 loại tài sản, bao gồm: wstETH, WBTC, tBTC, sfrxETH v2, ETH.
Bước 3: Nhập số lượng tài sản thế chấp và số lượng crvUSD mà bạn muốn vay.
Bước 4: Xác thực giao dịch để hoàn thành.

Với các bước trên, bạn có thể thực hiện việc thế chấp và vay crvUSD một cách dễ dàng trên nền tảng Curve Finance.

6. FAQs

Q1: crvUSD có thanh khoản tốt không?

crvUSD có thanh khoản rất sâu, với tổng số Pool lớn trên nền tảng Curve Finance. Điều này giúp người dùng thực hiện các giao dịch một cách nhanh chóng và dễ dàng.

Q2: Làm thế nào để trả lại crvUSD và thu hồi tài sản thế chấp?

Để trả lại crvUSD và thu hồi tài sản thế chấp, bạn có thể trả lại số lượng crvUSD đã vay ban đầu và chi trả lãi suất tương ứng. Sau đó, tài sản thế chấp sẽ được trả về cho bạn.

Q3: crvUSD có tính an toàn không?

crvUSD được hỗ trợ bằng các tài sản thế chấp có độ an toàn cao như ETH, BTC và các tài sản LST khác, điều này giúp tăng tính an toàn cho crvUSD.

7. Kết luận

Trong tương lai, có thể chúng ta sẽ chứng kiến sự phát triển và mở rộng của crvUSD ra khỏi mạng lưới Ethereum, khi mà Curve Finance đang dần tích hợp hỗ trợ đa chuỗi. Điều này sẽ tạo ra nhiều cơ hội mới cho crvUSD để tiếp cận các thị trường và cộng đồng DeFi trên các nền tảng khác nhau. Tuy nhiên, trong khi tham gia vào bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crvUSD, người dùng cũng cần phải tự trang bị kiến thức vững chắc và hiểu rõ về các nguy cơ tiềm ẩn cũng như quản lý rủi ro một cách cẩn thận. Như vậy, crvUSD không chỉ là một stablecoin mà còn là một phần của sự phát triển toàn diện của không gian tài chính phi tập trung, một công cụ đóng góp vào sự tiến bộ của DeFi và mạng lưới blockchain nói chung.

Đọc thêm: