TerraUSD là gì? Bài học cho nhà đầu tư sau sự sụp đổ của TerraUSD và Luna

1. TerraUSD là gì?

TerraUSD (UST) là một stablecoin liên kết với đồng USD được phát triển bởi Terra Protocol. TerraUSD cho phép việc sử dụng qua các chuỗi và nhằm giải quyết các vấn đề về mở rộng thông qua mô hình Stablecoin Algorithmic.

TerraUSD có thể được tích hợp vào nhiều nền tảng DeFi khác nhau và những người sở hữu UST có thể nhận được lợi suất lên đến 20% thông qua giao thức Anchor.

Với vai trò của một stablecoin, TerraUSD (UST) được sử dụng như tiền tệ fiat, nhưng có các lợi ích của công nghệ blockchain, bao gồm giao dịch tức thì, công khai, thời gian thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp hơn.

2. Mối quan hệ giữa TerraUSD và Luna

TerraUSD không được dự trữ bằng tài sản như các stablecoin khác, mà thay vào đó, giá trị của nó được duy trì thông qua một cơ chế phức tạp liên quan đến trao đổi với một loại tiền điện tử có thể giao dịch tự do để kiểm soát nguồn cung.

Luna đóng vai trò quan trọng trong hệ thống Terra Protocol, là token quản trị dự án của blockchain. Luna không chỉ là nguyên liệu để tạo ra TerraUSD mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì giá trị ổn định của TerraUSD. Khi giá TerraUSD thấp, người dùng có thể mua Luna để đổi thành TerraUSD và kiếm lợi nhuận, và ngược lại, khi giá TerraUSD cao, họ có thể đổi Luna thành TerraUSD để kiếm lời từ chênh lệch giá.

Mối liên hệ giữa Luna và TerraUSD là cực kỳ mật thiết. Nếu tổng cung của Luna vượt quá một tỷ token, mạng Terra sẽ đốt Luna để điều chỉnh nguồn cung, đảm bảo giữ cho tỷ giá của TerraUSD luôn xấp xỉ với đô la Mỹ.

Terra Protocol được tạo ra bởi Terraform từ năm 2018, với hai nhà sáng lập là Do Kwon và Daniel Shim. Sử dụng cơ chế đồng thuận DPoS, Terra cho phép hợp đồng thông minh tạo ra nhiều loại stablecoin khác nhau, mở ra nhiều cơ hội trong hệ sinh thái tiền điện tử.

3. Sự sụp đổ của Luna và TerraUSD

3.1. Nguyên nhân khiến Luna mất giá trị

Một số yếu tố đã góp phần tạo nên đà lao dốc trong thị trường bao gồm hàng loạt đợt rút tiền lớn khỏi Anchor Protocol, một nền tảng ngân hàng tiền số do Terraform thành lập. Anchor Protocol là một loại ngân hàng tiền số được sử dụng để cho vay tiền số, và tính đến đầu tháng 5, đã thu hút được hơn 14 tỷ USD đối với Luna từ các nhà đầu tư. Một phần lớn nguồn cung của stablecoin cũng nằm trên nền tảng này.

Lượng giao dịch lớn trên Anchor đã tạo ra biến động mạnh mẽ trong thuật toán cân bằng giữa TerraUSD và Luna, dẫn đến tình trạng de-peg của UST. De-peg xảy ra khi một token không thể duy trì được tỷ giá cố định trước đó đối với một loại tiền tệ khác.

Khi TerraUSD bị de-peg, người chơi vẫn chuyển đổi TerraUSD về Luna theo thuật toán cân bằng để giảm nguồn cung. Tuy nhiên, lượng chuyển đổiTerraUSD đã tăng đột biến, dẫn đến sự sụt giá mạnh mẽ của Luna. Kết quả là UST không thể duy trì mức giá ổn định 1 USD/đồng và Luna cũng bị sụt giá.

Tình hình không ổn định này đã tạo ra một vòng lặp phản ứng, khiến ngày càng nhiều nhà đầu tư rút TerraUSD khỏi Anchor để bán. Do đó, lượng TerraUSD lưu trữ tại Anchor giảm mạnh xuống chỉ còn khoảng 1,6 tỷ USD tính đến ngày 13/5/2022.

3.2. Sự sụp đổ của Luna và TerraUSD có phải là sự kiện thiên nga đen trong thị trường crypto?

Các sự kiện đen tối trong lịch sử tài chính và kinh tế thường gây ra những hậu quả nghiêm trọng và đôi khi khó khắc phục. Tuy nhiên, sự sụp đổ của Terra Luna và đồng stablecoin TerraUSD mang theo những hậu quả còn nghiêm trọng hơn cả một sự kiện thiên nga đen và không thể khôi phục được.

TerraUSD, vốn được thiết kế để duy trì mức giá ổn định tại 1 USD, đã đảm bảo nhiệm vụ này từ khi ra mắt vào năm 2020. Tính ổn định của nó đã khiến cho TerraUSD và các stablecoin khác trở thành một nơi ổn định cho các nhà đầu tư trong thời điểm khó khăn, nơi họ có thể tìm sự bảo toàn tài sản khi thị trường chứng kiến biến động.

Tuy nhiên, sự sụp đổ của Luna đã làm giảm giá trị của TerraUSD xuống mức thấp kỷ lục, chỉ còn 0,23 USD vào thời điểm đó. Sự giảm này đã gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư, ước tính hàng tỷ USD.

Các công ty tiền điện tử đã cố gắng thuyết phục Quốc hội rằng stablecoin là một nơi an toàn để đầu tư và là công cụ tốt nhất cho giao dịch tiền mã hóa. Tuy nhiên, sự sụp đổ của TerraUSD đã làm lung lay giả định này và khiến các nhà đầu tư lo lắng về sự an toàn trên thị trường crypto.

Sự sụp đổ của Luna và TerraUSD không chỉ gây mất mát tài sản cho các nhà đầu tư, làm giảm giá của Bitcoin và làm suy yếu thị trường crypto, mà còn đặt ra những câu hỏi về tương lai của thị trường này và tạo ra một bầu không khí u ám.

4. Bài học cho nhà đầu tư sau sự sụp đổ của TerraUSD và Luna

Sự sụp đổ của TerraUSD và Luna đã đưa ra một loạt bài học quan trọng cho các nhà đầu tư trong thị trường crypto:

Đa dạng hóa là chìa khóa: Sự kiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân bổ rủi ro qua nhiều loại tài sản khác nhau. Đừng đặt toàn bộ tài sản của bạn vào một đồng tiền hoặc một dự án cụ thể. Thay vào đó, hãy đa dạng hóa portfolio của bạn để giảm thiểu rủi ro.
Nghiên cứu kỹ lưỡng: Trước khi đầu tư vào bất kỳ dự án nào, hãy dành thời gian để nghiên cứu cẩn thận về dự án đó. Đọc whitepaper, tìm hiểu về nhóm phát triển, và xem xét các yếu tố về cơ bản và kỹ thuật.
Hiểu rõ về rủi ro: Không có đầu tư nào không có rủi ro. Trước khi quyết định đầu tư, hãy hiểu rõ về các rủi ro tiềm ẩn và cân nhắc xem bạn có thể chấp nhận chúng hay không.
Cập nhật thông tin: Thị trường crypto thay đổi nhanh chóng và có thể không ổn định. Hãy luôn cập nhật thông tin và tiếp tục theo dõi sự phát triển của dự án bạn đang đầu tư.
Kiểm soát cảm xúc: Đừng để panick và hoảng loạn trong khi thị trường có biến động. Hãy giữ bình tĩnh và suy nghĩ rõ ràng trước khi ra quyết định.
Bắt đầu với số vốn nhỏ: Nếu bạn mới bắt đầu đầu tư vào thị trường crypto, hãy bắt đầu với số vốn nhỏ và tăng dần khi bạn cảm thấy tự tin hơn.
Quan điểm dài hạn: Thị trường crypto có sự biến động lớn và có thể rất khó đoán trước. Hãy nhìn nhận đầu tư của bạn từ quan điểm dài hạn và không để những biến động ngắn hạn ảnh hưởng đến quyết định của bạn.

Tóm lại, sự sụp đổ của TerraUSD và Luna cung cấp một bài học quan trọng về tầm quan trọng của việc nghiên cứu, đa dạng hóa, quản lý rủi ro và giữ bình tĩnh trong khi đầu tư vào thị trường crypto.

5. Kết luận

Sự sụp đổ của TerraUSD và Luna cung cấp cho nhà đầu tư một bài học quan trọng về việc hiểu biết sâu sắc, nghiên cứu kỹ lưỡng và đa dạng hóa đầu tư. Việc này giúp giảm thiểu rủi ro và tăng cơ hội sinh lời trong một môi trường thị trường tiền điện tử đầy biến động.

Đọc thêm: