Tiếng Việt
English
1. Venture Capital là gì?
Venture Capital (Vốn đầu tư mạo hiểm) là một hình thức vốn cổ phần tư nhân, một loại hình tài trợ mà các nhà đầu tư cung cấp cho các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp nhỏ được cho là có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Vốn mạo hiểm thường đến từ các nhà đầu tư khá giả, ngân hàng đầu tư và các tổ chức tài chính khác. Đầu tư mạo hiểm có thể là tiền, cũng có thể là chuyên môn kỹ thuật hoặc kinh nghiệm quản lý.
Tuy nhiên, một điểm khác biệt quan trọng giữa vốn mạo hiểm và các loại vốn cổ phần tư nhân khác là vốn mạo hiểm có xu hướng tập trung vào các công ty mới nổi, lần đầu tiên tìm kiếm nguồn vốn lớn, trong khi các loại vốn cổ phần tư nhân khác có xu hướng tài trợ cho các công ty lớn hơn, lâu đời hơn đang tìm kiếm nguồn vốn cổ phần hoặc một nguồn vốn lớn.
1.2. Quỹ đầu tư mạo hiểm trong thị trường crypto
Trong lĩnh vực tiền điện tử, khái niệm về Venture Capital không quá khác biệt, quỹ đầu tư mạo hiểm trong thị trường crypto là những tổ chức tài chính hoặc quỹ đầu tư có chuyên môn hóa trong việc đầu tư vào các dự án liên quan đến tiền điện tử và blockchain. Họ có thể đầu tư thông qua các vòng gọi vốn (rounds), chẳng hạn như Seed round, Series A, Series B,..
2. Lịch sử hình thành và phát triển của Venture Capital
2.1. “Cha đẻ” của Venture Capital
Vốn mạo hiểm là một tập hợp con của vốn cổ phần tư nhân (PE). Trong khi nguồn gốc của vốn cổ phần tư nhân có thể bắt nguồn từ thế kỷ 19, thì Venture Capital bắt đầu xuất hiện sau Thế chiến thứ hai.
Giáo sư Georges Doriot của Trường Kinh doanh Harvard được coi là "Cha đẻ của đầu tư mạo hiểm". Ông thành lập Tập đoàn Nghiên cứu và Phát triển Hoa Kỳ vào năm 1946 và gây quỹ 3,58 triệu USD để đầu tư vào các công ty thương mại hóa công nghệ được phát triển trong Thế chiến thứ hai. Khoản đầu tư đầu tiên của tập đoàn là vào một công ty có tham vọng sử dụng công nghệ chụp X-quang để điều trị ung thư. Số tiền 200.000 USD mà Doriot đầu tư đã biến thành 1,8 triệu USD khi công ty IPO vào năm 1955. Khoản đầu tư đầu tiên của tập đoàn là vào một công ty có tham vọng sử dụng công nghệ chụp X-quang để điều trị ung thư. Số tiền 200.000 USD mà Doriot đầu tư đã biến thành 1,8 triệu USD khi công ty IPO vào năm 1955.
2.2. Các quỹ đầu tư tham gia vào thị trường crypto như thế nào?
Các quỹ đầu tư tham gia vào thị trường crypto bằng cách xây dựng danh mục đầu tư chứa đựng các tài sản tiền điện tử. Sự tham gia của các quỹ này đã trở thành một yếu tố quan trọng đối với phát triển và biến động của thị trường crypto. Dưới đây là mô tả chi tiết về cách các quỹ đầu tư tham gia vào thị trường crypto:
Mua trực tiếp tài sản Crypto:
Một số quỹ chọn cách mua trực tiếp các đồng tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum, hay các đồng khác và giữ chúng trong ví lạnh hoặc ví an toàn để bảo vệ khỏi rủi ro mạng.
Đầu tư vào công ty và dự án Blockchain:
Nhiều quỹ đầu tư không chỉ tập trung vào việc giữ các đồng tiền mà còn đầu tư vào công ty và dự án blockchain tiềm năng. Điều này có thể bao gồm các doanh nghiệp phát triển công nghệ blockchain, dApps (ứng dụng phi tập trung), hoặc các dự án ICO (Initial Coin Offering).
Giao dịch tài sản tương đương (Futures, Options):
Một số quỹ sử dụng các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng tương lai (futures) và quyền chọn (options) để đặt cược hoặc bảo vệ khỏi biến động giá của các đồng tiền điện tử mà không cần sở hữu chúng trực tiếp.
Tham gia vào dự án DeFi:
Thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) trong lĩnh vực crypto đã thu hút sự chú ý của nhiều quỹ. Các quỹ có thể tham gia vào việc cung cấp thanh khoản, vay mượn, và thậm chí là tham gia vào việc đầu tư vào các dự án DeFi tiềm năng.
Sử dụng quỹ đóng/mở (Closed-End/Open-End Funds):
Một số quỹ đầu tư được cấu trúc như các quỹ đóng (closed-end) hoặc mở (open-end), cung cấp cho nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc mua và bán cổ phiếu quỹ. Quỹ đóng thường có một số lượng cố định cổ phiếu và không cung cấp thêm nếu không có một quá trình phát hành mới.
Quản lý quỹ ETF và ETN:
Các quỹ giao dịch trên sàn như ETF (Exchange-Traded Fund) và ETN (Exchange-Traded Note) cung cấp cho nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng vào thị trường crypto mà không cần phải giữ trực tiếp các đồng tiền.
Thực hiện chiến lược Allocated Funds:
Các quỹ có thể phân bổ một phần nhỏ hoặc toàn bộ danh mục của mình để đầu tư vào tiền điện tử, tùy thuộc vào chiến lược và chiều sâu kiến thức của họ về thị trường này.
Các quỹ đầu tư tham gia vào thị trường crypto mang lại sự chuyên nghiệp và quản lý rủi ro tốt hơn cho nhà đầu tư, đồng thời đóng góp vào sự phát triển và chấp nhận của thị trường tiền điện tử trong hệ thống tài chính toàn cầu.
3. Ưu và nhược điểm của Venture Capital đối với doanh nghiệp
Ưu điểm:
-
Cung cấp vốn cho các công ty ở giai đoạn đầu để khởi động hoạt động
-
Các công ty không cần dòng tiền hoặc tài sản để đảm bảo nguồn vốn
-
Các dịch vụ cố vấn và kết nối mạng được Nhà đầu tư mạo hiểm hỗ trợ giúp các công ty mới đảm bảo được nhân tài và tăng trưởng.
Nhược điểm:
-
Yêu cầu một phần lớn vốn cổ phần của công ty
-
Mất quyền kiểm soát sáng tạo đối với định hướng tương lai do các Nhà đầu tư mạo hiểm chỉ tập trung vào mục tiêu kiếm tiền nhanh chóng, lợi nhuận cao thay vì theo đuổi tăng trưởng dài hạn.
4. Các giai đoạn đầu tư của Venture Capital trong crypto
Venture Capital có thể được phân chia rộng rãi theo giai đoạn tăng trưởng của công ty nhận đầu tư. Nhìn chung, công ty càng trẻ thì rủi ro đối với các nhà đầu tư càng lớn.
Các giai đoạn đầu tư của VC là:
.png)
Pre-Seed: Đây là giai đoạn phát triển kinh doanh sớm nhất khi những người sáng lập cố gắng biến ý tưởng thành một kế hoạch kinh doanh cụ thể. Họ có thể đăng ký vào một chương trình tăng tốc kinh doanh để đảm bảo nguồn tài trợ và cố vấn sớm.
Seed Funding: Đây là thời điểm mà một doanh nghiệp mới tìm cách tung ra sản phẩm đầu tiên của mình. Vì chưa có dòng doanh thu nên công ty sẽ cần các quỹ đầu tư mạo hiểm để tài trợ cho tất cả các hoạt động của mình.
Cấp vốn giai đoạn đầu: Khi một doanh nghiệp đã phát triển một sản phẩm, họ sẽ cần thêm vốn để tăng cường sản xuất và bán hàng trước khi có thể tự cấp vốn.
5. So sánh Đầu tư mạo hiểm vs. Đầu tư thiên thần
Các nhà đầu tư thiên thần thường là những cá nhân giàu có, có xu hướng đầu tư vào các doanh nghiệp nhỏ hoặc các doanh nghiệp mới nổi trong các ngành công nghiệp mới nổi và có thể không cung cấp hướng dẫn chuyên môn cho doanh nghiệp. Họ thường là những giám đốc điều hành vừa nghỉ hưu từ đế chế kinh doanh mà họ đã xây dựng.
Các nhà đầu tư mạo hiểm phần lớn tìm cách đầu tư vào các công ty được quản lý tốt, có kế hoạch kinh doanh được phát triển đầy đủ và sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể. Họ thường đề nghị tài trợ cho các dự án kinh doanh có liên quan đến các ngành hoặc lĩnh vực kinh doanh tương tự hoặc tương tự mà họ quen thuộc. Ngoài ra, họ còn cung cấp hướng dẫn thực hành cũng như tận dụng mạng lưới chuyên nghiệp của họ để giúp đỡ công ty mới.
6. Xu hướng đầu tư của các Ventures trong thị trường crypto
Xu hướng đầu tư của các Ventures trong thị trường crypto thường phản ánh sự đa dạng và đổi mới của ngành công nghiệp này. Dưới đây là một số xu hướng chính mà các Ventures thường theo đuổi khi đầu tư vào thị trường crypto:
Đầu tư vào dự án Blockchain và nền tảng phát triển:
Các Ventures thường chú trọng vào việc đầu tư vào các dự án blockchain và nền tảng phát triển có tiềm năng. Điều này bao gồm các dự án sáng tạo có thể thay đổi cách chúng ta tương tác với dữ liệu, tài chính, và ứng dụng phi tập trung.
Tham gia vào thị trường DeFi:
Sự bùng nổ của thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đã thu hút sự quan tâm của nhiều Ventures. Các dự án DeFi cung cấp những cơ hội mới trong lĩnh vực vay mượn, thanh khoản và quản lý tài sản.
Hỗ trợ các dự án NFT (Non-Fungible Token):
NFT đã trở thành một phần quan trọng của ngành công nghiệp crypto, và Ventures thường đầu tư vào các dự án NFT để hỗ trợ sự phát triển của nền văn hóa số, nghệ thuật số, và tạo ra các giải pháp tiện ích.
Đầu tư vào các dự án liên kết Blockchain và Lớp 2:
Các Ventures có thể quan tâm đến việc đầu tư vào các dự án tập trung vào việc kết nối các blockchain khác nhau và phát triển lớp 2 (Layer 2) để giải quyết vấn đề về chi phí và tốc độ giao dịch.
Chú ý đến các dự án công nghiệp đặc thù:
Có Ventures chọn đầu tư vào các dự án có ứng dụng cụ thể trong các lĩnh vực công nghiệp đặc thù như y tế, tài chính, logistics, và năng lượng để áp dụng công nghệ blockchain.
Hỗ trợ Startup và Incubators:
Ventures thường tập trung vào việc hỗ trợ các startup và các tổ chức ủng hộ khởi nghiệp (incubators). Điều này có thể bao gồm việc cung cấp vốn đầu tư, chia sẻ kiến thức, và xây dựng cộng đồng đối tác.
Xu hướng đầu tư của các Ventures trong thị trường crypto không chỉ giúp tạo ra những cơ hội mới mà còn góp phần vào sự phát triển và chuyển động của ngành công nghiệp này. Sự đa dạng trong các chiến lược và quyết định đầu tư của Ventures đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành tương lai của thị trường crypto và công nghệ blockchain.
7. Vai trò của việc theo dõi các quỹ đầu tư mạo hiểm đối với nhà đầu tư crypto
Theo dõi các quỹ đầu tư mạo hiểm đóng một vai trò quan trọng đối với nhà đầu tư vì nó liên quan đến quản lý rủi ro và bảo vệ tài sản của họ. Dưới đây là một số vai trò quan trọng của việc theo dõi các quỹ đầu tư mạo hiểm:
Đánh giá rủi ro và an toàn tài sản:
Theo dõi quỹ đầu tư mạo hiểm giúp nhà đầu tư hiểu rõ về mức độ rủi ro của quỹ và cách quản lý nó. Các thông tin này cung cấp cái nhìn về sức khỏe tài chính của quỹ và đảm bảo rằng nhà đầu tư đang đặt niềm tin của họ vào một quỹ được quản lý chặt chẽ.
Đánh giá hiệu suất:
Theo dõi quỹ giúp nhà đầu tư theo dõi hiệu suất của quỹ mình đầu tư. Thông tin về lợi nhuận, tỷ suất sinh lời và các chỉ số khác giúp nhà đầu tư đánh giá xem quỹ có đang làm việc hiệu quả hay không.
Quyết định đầu tư:
Các nhà đầu tư thường sử dụng thông tin về quỹ đầu tư mạo hiểm để đưa ra quyết định đầu tư của họ. Mức độ rủi ro và lợi nhuận có thể là yếu tố quan trọng khi lựa chọn quỹ, và theo dõi các quỹ giúp nhà đầu tư hiểu rõ về chiến lược và mục tiêu đầu tư của từng quỹ.
Phản hồi và học hỏi:
Việc theo dõi quỹ đầu tư mạo hiểm cũng cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư học hỏi và thu thập phản hồi từ hiệu suất và quản lý rủi ro của quỹ. Điều này có thể giúp họ điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình theo thời gian.
Tóm lại, theo dõi các quỹ đầu tư mạo hiểm là một phần quan trọng của quá trình quản lý danh mục đầu tư và quản lý rủi ro cá nhân cho nhà đầu tư.
8. Top 5 quỹ đầu tư mạo hiểm hiện nay
8.1. Coinbase Ventures
Coinbase Ventures là quỹ đầu tư của sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng Coinbase. Được thành lập vào năm 2018, Coinbase Ventures chuyên tập trung vào việc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử, blockchain.
Coinbase Ventures đã đầu tư vào nhiều dự án đã thành công bao gồm những dự án như Polygon, Near Protocol, Compound, OpenSea, và nhiều dự án khác.
8.2. Animoca Brands
Animoca Brands, được thành lập vào năm 2014 và có trụ sở tại Hong Kong, là một công ty tiên phong trong lĩnh vực giải trí số và phát triển trò chơi điện tử.
Quỹ đầu tư của Animoca Brands có một danh mục đa dạng và đầy tiềm năng trong lĩnh vực công nghệ blockchain, trò chơi và giải trí số. Các dự án tiêu biểu như "The Sandbox," "CryptoKitties," và "Disney" đã giúp công ty khẳng định vị thế của mình trong cộng đồng.
Animoca Brands không chỉ làm việc trong lĩnh vực trò chơi điện tử mà còn xây dựng các đối tác chiến lược với các tổ chức thể thao nổi tiếng như Formula 1 và MotoGP.
8.3. a16zcrypto
a16z là một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu, được thành lập vào năm 2009, a16z hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực đầu tư vào các công ty công nghệ, internet, trí tuệ nhân tạo và blockchain.
Các đối tác cấp cao của a16z, bao gồm Marc Andreessen và Ben Horowitz, đều là những cá nhân có uy tín lớn trong ngành công nghiệp công nghệ.
a16z đã đầu tư vào nhiều công ty nổi tiếng như Facebook, Twitter, Airbnb, và Coinbase, góp phần quan trọng vào sự phát triển và đổi mới trong ngành công nghiệp.
8.4. Binance Labs
Binance Labs, được thành lập vào năm 2018, là một trong những hệ sinh thái của sàn giao dịch tiền điện tử Binance. Với mục tiêu chính là thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong lĩnh vực blockchain và tiền điện tử, Binance Labs không chỉ đơn thuần cung cấp nguồn vốn cho các dự án khởi nghiệp mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ chuyên môn và chiến lược.
Quỹ này không chỉ đầu tư vào các dự án triển vọng như Matic Network, Celo, và SafePal mà còn xây dựng cộng đồng thông qua chương trình đào tạo và hỗ trợ khởi nghiệp. Binance Labs liên kết chặt chẽ với sàn giao dịch Binance, tạo ra một môi trường tích cực để chia sẻ kiến thức và tạo ra những đối tác chiến lược trong ngành công nghiệp blockchain.
8.5. Framework Ventures
Framework được biết đến nhiều nhất vì là một trong những công ty mạo hiểm đầu tiên đầu tư vào lĩnh vực DeFi vào năm 2019. Khi ngành công nghiệp DeFi trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, công ty này đã trở nên nổi tiếng. là một trong những nhà đầu tư lớn nhất và sớm nhất vào các giao thức trị giá hàng tỷ USD khác nhau như: Chainlink, Aave, The Graph và nhiều dự án nổi bật khác. Khi lĩnh vực blockchain gaming và socialfi phát triển, Framework đã nhanh chóng mở rộng đầu tư vào các lĩnh vực mới này, thông qua các dự án như Zapper và Illuvium.
9. Một số câu hỏi thường gặp (FAQs)
Q1: Tại sao vốn mạo hiểm lại quan trọng?
Đổi mới và khởi nghiệp là hạt nhân của nền kinh tế. Tuy nhiên, các hoạt động kinh doanh mới thường có rủi ro cao và tốn nhiều chi phí. Vốn mạo hiểm sẽ giúp giải quyết vấn đề này, cho phép các công ty khởi nghiệp khởi đầu và những người sáng lập thực hiện được tầm nhìn của họ.
Q2: Các nhà đầu tư mạo hiểm chiếm bao nhiêu phần trăm của một công ty?
Tùy thuộc vào giai đoạn của công ty, triển vọng của công ty, số tiền đầu tư và mối quan hệ giữa nhà đầu tư và người sáng lập, các quỹ đầu tư mạo hiểm thường sẽ nắm giữ từ 25 đến 50% quyền sở hữu của công ty mới.
Q3: Sự khác biệt giữa vốn mạo hiểm và vốn cổ phần tư nhân là gì?
Vốn mạo hiểm là một tập hợp con của vốn cổ phần tư nhân. Ngoài VC, vốn cổ phần tư nhân còn bao gồm việc mua lại bằng đòn bẩy, tài trợ cấp hai và phát hành riêng lẻ.
10. Kết luận
Vốn mạo hiểm đại diện cho một phần trung tâm của vòng đời của một doanh nghiệp mới. Trước khi một công ty có thể bắt đầu kiếm doanh thu, công ty đó cần có đủ vốn ban đầu để thuê nhân viên, thuê cơ sở vật chất và bắt đầu thiết kế sản phẩm. Khoản tài trợ này được cung cấp bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm để đổi lấy một phần vốn chủ sở hữu của công ty mới.
Đọc thêm:
